【文/ 朱云来】

围绕着新常态的资产配置这个主题，我从一个比较宏观的角度来谈谈几点思考。

今年爆发的疫情是近年来遇到的一个最重要的情况，对我们的经济产生了巨大的冲击影响，让我们意识到原来习以为常的经济状况，好比骑自行车的状态，如果车轮一直在转就不会倒，但有一天突然必须停下来，整个车子就会倒掉。

我们中国在疫情处理上还是非常成功有效的，我做了两张图，让大家正好看看这次典型的传染病现象，它是一种什么样的总体规律。左边的这张图红线表示每日新增的确诊（新确）人数，它直接的结果就是我们右边这张图的蓝线，就是到每日为止累计的确诊（累确）人数。

新确大家可以看到有一个前段迅速拉升，经过一系列迅速的抗疫举措使得呈现出的数据曲线迅速回落的效果，整个过程一个多月，从1月底到3月初就基本上就控制住了（3月6日新确人数已降至100以下）。右图中蓝线是刚才说的累确，绿线代表的是累计的治愈数，可以看出趋势是紧随着累计确诊人数的变化，也是前线医疗工作的成效，两点中间的差值就是灰线代表的累计死亡人数，橙线是现有的确诊人数。随着开始感染的发生到最后逐渐被治愈，新确人数下来，有一小部分人死亡，这是通过卫健委的数据呈现出的一个完整过程，也可以看出我国统筹推进防疫工作和全国携手抗疫的成果。

大家讲到第二波疫情，可以看下面这张意大利疫情观测图。红线代表意大利的新确数，它也是呈现迅速上去、下来的趋势，但过程三个月的时间，然后又持续了差不多两个月的时间基本上控制住了，但是明显可看出8月初又开始出现第二波疫情反复。这也是刚才我们说的经济问题纠结，你要抗疫，要防疫，最有效的就是Shut down，这一关什么都好了，但是对经济的冲击太大了，所以总是在这样一个要么疫情的扩散，要么经济的停转中纠结，这是意大利的疫情状况。

境外情况加起来是怎么样的？二季度开始境外确诊将近一天10万人的增长，然后停一段，有的国家有回落，但不断有新的发生，7月份已经到了每日增长20万的情况了，9月突破30万日增，但是到10月1日以后又出现了一个明显的增速的过程，或将达到一个新的第三台阶的高度（40万左右）。

境外疫情现在大家都很关注，根据10月21日Wind更新的数据我做了简单的预测估算，如果按照目前的线性增长发展趋势推测，那么累计到后面可能会发生几种可能性，大家看图中红色虚线部分：第一个是持续线性发展，第二个是如果保持目前的现状即常数情景，第三个是假设一年之内确诊人数能够归零，就不再新发生了，第四种和第五种分别是半年和季度归零的情况。

简而言之，从10月20日开始向后推算的话，如果按照现在的线性增加的情况，到明年6月30日，境外累计确诊的就会达到2.6亿，如果是保持一个常速的情况，其结果差不多是线性场景的一半（1.4亿），一年内归零的话是1亿，如果是半年归零的话是7500多万，一季度归零差不多是近6000万，这是疫情发展的几种可能性。现在的累计确诊全世界4100万，大约是世界人口76亿的千分之五，如果要按现有确诊的概念算的话，就是将近950万人，是世界人口的大概千分之一的水平，以上就是疫情的大致情况。

关于传染病，科学来讲，本身到底到了多大的绝对值或者是达到一个怎样的比例就很难控制？大家还在摸索阶段。应该说现在我们的抗疫防疫经验比疫情爆发初期要提升太多了，现在无论是在治疗方面还是在处理方面，都进展了不少。我觉得虽然从社会应对来讲中国还是非常成功，但还是要系统考虑如果未来有类似的疾病再次大规模的发生，我们有哪些方面需要注意或者是进一步加强的。

首先是一个系统的基础生活供应，比如说小区必须要封闭，老百姓的日常生活，包括食品、药品的基本生产基础供应以及该如何组织运输等等。

另外还有一个很重要的问题，就是在中国这么一个高度聚集的社会当中，住宅、办公室的基础通风条件也要有所考虑。如何从科学防疫的角度去审视这些问题，实际上还是很值得认真研究的。

第三就是经济问题。因为防疫工作的需要，经济的停转，在一定时间可能是没有办法，必须停转，那么有关生产、供应、老百姓的基础生活、商业运营的考量和落实就很关键了。是不是可以有一个科学有效、监管到位、法律约束的社会整体契约，例如疫情期间租金利息可以暂缓支付。昨天的嘉宾也说到了这个问题，债务是不是要系统的重组、减免，这些都值得系统地考量。

我们再来谈谈全球资产配置的问题。资产配置包括资产管理，实际上是一个很重要的问题，特别是之前嘉宾讲到现在世界的三局：新冠的危局、经济的困局、世界的变局，抓住了一些我们现在所处阶段的基本特点。

我提供一个宏观的角度，世界到底有多少资产？