朱民、格林斯潘：人口老龄化是全球投资萎缩的根源

APP下载

扫一扫

下载观察者APP

朱民、格林斯潘：人口老龄化是全球投资萎缩的根源
- 朱民国家金融研究院院长、前国际货币基金组织副总裁
- 格林斯潘前美联储主席
分享到：

2019-11-16 08:36:50 字号：A- A A+ 来源：财经网

最后更新: 2019-11-16 09:02:16

导读
11月12日，以“不确定时代的变与不变”为主题的“《财经》年会2020：预测与战略”举行。美国联邦储备委员会前主席艾伦•格林斯潘（Alan Greenspan）与清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织前副总裁朱民，从人口老龄化、社会福利支出挤占储蓄投资、全球是否进入衰退期、中美贸易摩擦，聊到数字货币、央行独立性等热门话题。

以下为对话实录：

朱民：感谢戴小京的介绍，也很感谢会议的邀请，使我有机会又一次回到这个平台，来和大家做一个沟通和交流。今天是和美联储前主席作一个对话。艾伦你好，你能听得见吗？

艾伦·格林斯潘：我肯定能听得见。

朱民：很高兴能再见到你，我们今天都非常荣幸能够请到格林斯潘先生与我们现场连线，他是美联储前主席，是跨过六位美国总统，我们都知道他曾经是最有权势的人，但是大家可能不知道的一点，他是世界顶级的经济学家，也是非常顶级的统计学家，他喜欢数据，喜欢观察数据，分析数据，从数据中发现规律，以此来分析整个世界。

我在华盛顿的时候，经常去拜访他，听他的智慧，同时也去那儿蹭饭，谢谢艾伦，谢谢您这么多年来让我蹭饭和我对话，下次我去华盛顿的时候，我再去拜访您，再去找您蹭饭。

艾伦·格林斯潘：每次来的时候可以蹭两次，非常高兴能够再次看到你。

我今天跟大家解释一下美国经济是如何在变化的，然后全世界是如何也经历相似的变化的。

21世纪最大的特征是人口的老龄化，大家在图一中可以看到，在2018年，联合国选定的工业化国家中，65岁及以上人口占18%以上。直到上个世纪，其中有很大一部分一直要工作到死亡，能退休的人是非常少的。因此，退休的福利，特别是美国的社保和美国的医保，在21世纪有显著的增长，而且今后几十年预计会进一步大幅上升。

图一

图二，我们能够看到在过去的50年中，美国的国内储蓄总额和政府社保支出的总和占GDP的百分比，一直是非常奇妙的稳定在30%上下，发生这个变化的是这个总数的构成，从这个数据中可以看出，随着社保支出的增长，国内储蓄总额出现了幅度与之相接近的下降，因此可以推出，福利项目支出的增长正在不断挤压国内储蓄总额的空间。

图二

图三，看看英国的情况。在这方面尽管数据样本不够多，但可以看到它的数据结构的变化和美国是差不多的。

图三

图四，我把欧洲其他国家的数据也放到了上面，主要是德国、法国、意大利、西班牙、葡萄牙、奥地利、比利时、芬兰，他们加起来的总体情况和美国和英国的情况也差不多。

图四

图五，从1929年甚至1929年以前开始，在美国国内投资的总额就一直紧跟着国内的储蓄总额。但是近几年，投资已经超过了国内储蓄，二者的差额是来自国外借来的资金所填补的，具体表现就是外国储蓄净额的增长。

图五

图六，我们可以看到这笔从国外借来的资金，体现为美国的国际投资净额，目前已经接近10万亿美元，15年前，甚至是更早的时候，它是非常稳的，而近期发生了最大的变化。而近年来，我们发现生产力的增速有所下降，原因是福利的支出挤占了国内储蓄总额的空间，进而挤出了国内投资总额。国内投资总额是生产力增长的主要决定性的因素。

图六

图七，这里显示的是过去五年全球各个主要经济体人均产出的增速，美国的表现要好于其他很多发达的经济体。但是，中国在这五年一直是居于榜首的。

图七

图八，美国和其他主要国家和地区的实际人均GDP，中国低一些，但要注意的是爱尔兰的人均GDP被人们抬高了一些，原因是跨国公司处于税务方面的考虑，将在欧洲的总部设在爱尔兰。

图八

1 2 3 4 下一页余下全文
标签美国经济人口老龄化中美贸易战
- 原标题：朱民对话格林斯潘：人口老龄化是全球投资萎缩根源贸易摩擦没有真正的赢家
- 责任编辑: 朱敏洁
- 全球负利率潮汹涌中国资产吸引力日渐提升
  
  2019-11-16 09:00 中国经济
- 微软夺走“百亿战云合同”，亚马逊：怪特朗普诋毁！
  
  2019-11-15 16:27 大公司
- 15部委发布：关于推动制造业服务业融合发展实施意见
  
  2019-11-15 11:44 政策风向标
- 倪光南：核心技术被“卡脖子”因“穿马甲”问题严重
  
  2019-11-15 10:18 中国基础研究
- 海康威视被查两董事身家过百亿，发起人之一屡屡套现
  
  2019-11-15 07:49 上市公司
- 京沪高铁今日首发过会
  
  2019-11-14 19:03 上市公司
- 给雅虎日本“结亲”，孙正义要打造日本“阿里巴巴”
  
  2019-11-14 18:32 日本产经
- 商务部：中美正就取消加征关税幅度进行深入讨论
  
  2019-11-14 15:41 中美关系
- 45%的90后负债八成上班族月存10%以上收入
  
  2019-11-14 14:08 消费
- 耐克与亚马逊“分手”了
  
  2019-11-14 13:33 大公司
- 俄将降低国家财富基金中美元占比，加码人民币
  
  2019-11-14 13:08 人民币国际化
- 人均月薪7.44万！腾讯3季度仍在招人，盈利超一众A股公司
  
  2019-11-14 10:01
- 央行辟谣：未发行法定数字货币，也未授权任何平台交易
  
  2019-11-14 09:47 21世纪资本论
- 微软“头号中国员工”宣布离职
  
  2019-11-14 09:33 大公司
- 韩媒：中韩就甜椒检疫问题谈判达成协议
  
  2019-11-14 08:50 食品安全
- 两董事遭证监会调查，海康威视回应
  
  2019-11-13 19:04 上市公司
- 马云驳"数据造假"，还建议双11放假
  
  2019-11-13 18:47 阿里帝国
- 美国最大乳企申请破产，曾因贸易战遭看空
  
  2019-11-13 16:51 大公司
- 后悔4年前没学微信，脸书终于上线支付功能
  
  2019-11-13 13:24 大公司
- “给我来点负利率！”美股一哆嗦
  
  2019-11-13 11:15 特朗普
搜索

   观察者头条查看全部

卡塔尔送大礼引争议，特朗普：免费的也骂？评论 138

何立峰：中美达成重要共识评论 296

“中国猛龙首露利爪，实战证明自身价值” 评论 249

印巴的“火”停了，但水呢？评论 121

“听加州的，否则美国最大经济体地位不保” 评论 93

   风闻 · 24小时最热查看全部

   最新视频查看全部
最新闻 Hot
快讯

朱民、格林斯潘：人口老龄化是全球投资萎缩的根源

全球负利率潮汹涌中国资产吸引力日渐提升

微软夺走“百亿战云合同”，亚马逊：怪特朗普诋毁！

15部委发布：关于推动制造业服务业融合发展实施意见

倪光南：核心技术被“卡脖子”因“穿马甲”问题严重

海康威视被查两董事身家过百亿，发起人之一屡屡套现

京沪高铁今日首发过会

给雅虎日本“结亲”，孙正义要打造日本“阿里巴巴”

商务部：中美正就取消加征关税幅度进行深入讨论

45%的90后负债八成上班族月存10%以上收入

耐克与亚马逊“分手”了

俄将降低国家财富基金中美元占比，加码人民币

人均月薪7.44万！腾讯3季度仍在招人，盈利超一众A股公司

央行辟谣：未发行法定数字货币，也未授权任何平台交易

微软“头号中国员工”宣布离职

韩媒：中韩就甜椒检疫问题谈判达成协议

两董事遭证监会调查，海康威视回应

马云驳"数据造假"，还建议双11放假

美国最大乳企申请破产，曾因贸易战遭看空

后悔4年前没学微信，脸书终于上线支付功能

“给我来点负利率！”美股一哆嗦

卡塔尔送大礼引争议，特朗普：免费的也骂？

美国小企业苦苦挣扎：利润蒸发甚至变为负数，最糟的时刻还未到来

特朗普施压后，泽连斯基表态：我去土耳其等普京

日车企利润暴跌超20%，“与中国竞争加剧”

中美会谈结束后，美国股指期货应声上涨

“特朗普夜不能寐，搞定全球问题比想象难得多”

靠岸中国货船数“归零”，美西港口官员惊到了

“出轨女下属”，英国海军一把手被免职

“听加州的，否则美国最大经济体地位不保”

流浪53年后，苏联金星探测器坠落地球

伊朗官员：美国不真诚，一开始就设陷阱

停火第一夜，印巴互相指责

为什么选出美国籍教皇？梵蒂冈消息人士：还不是因为特朗普

普京提议：15日，俄乌直接谈

王毅分别同印巴双方通话

印度称“不想升级”，巴方想“就此打住”