观察者网·大橘财经讯（文/吕栋 编辑/周远方）两年前一场“蛇吞象”式的收购，不但没让天齐锂业成为“新能源车时代的沙特阿美”，还让其背上沉重的债务负担，并面临退市风险。

在百亿债务面临违约的重压下，天齐锂业“卖矿自救”的传闻不绝于耳。

不过，最终结果要相对乐观。

12月8日，天齐锂业公告披露，其全资子公司拟以增资扩股的方式引入澳大利亚矿企IGO Limited（IGO有限公司，下称：IGO）14亿美元（约合人民币91.4亿元）的战略投资，并且该交易未丧失核心资产控制权。

同日，天齐锂业在另一份公告中透露，经与中信银行牵头的并购贷款银团协商一致，近日到期的18.84亿美元（约合人民币123亿元）债务也将至少延期至2021年11月26日。

受此消息影响，天齐锂业今天高开近5%，最终收涨5.92%，市值462亿元。

近5日，天齐锂业股价大幅上涨

引澳洲战投化解危机

“卖矿偿债是唯一出路”，随着18.84亿美元的巨额债务即将违约，市场近期普遍认为，半年前就开始寻找战略投资者的天齐锂业，只有出售自己手中的锂矿资源才能化解债务危机。

但最终，天齐锂业筹划引入战投的努力还是取得成果。

12月8日晚间，天齐锂业发布公告，其全资子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（天齐锂业澳大利亚公司，下称：TLEA）拟以增资扩股的方式，引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO Limited。

在具体交易细节上，IGO的全资子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd（IGO锂业控股私人有限公司，下称：投资者）以现金方式出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元，溢价部分10.96亿美元计入TLEA资本公积。

通过引入IGO，天齐锂业债务压力将得到缓解。

公告披露，除交易费用外，TLEA增资所获资金主要用于偿还银团并购贷款本金12亿美元及相关利息；剩余部分资金将预留在TLEA作为其子公司TLK所属奎纳纳氢氧化锂工厂运营和调试补充资金。

幸运的是，天齐锂业缓解债务压力的同时，并未丧失对核心资产的控制权。

根据公告，本次增资扩股完成后，天齐锂业对TLEA的持股比例下降为51%，但仍为控股子公司；同时通过TLEA继续持有文菲尔德51%的股权，而文菲尔德又100%全资控股泰利森。

天齐锂业公告截图

天齐锂业在公告中提到，泰利森拥有目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚格林布什锂辉石矿，其通过泰利森锂业澳大利亚持有16宗矿权许可证。

更为重要的是，2020年半年报中透露，泰利森开发的澳大利亚格林布什矿山是天齐锂业目前唯一在产锂矿，通过它实现锂精矿的自给自足，完全覆盖该公司生产锂化工产品所需的所有锂原料。

因此，若此前“出售格林布什锂矿”传言属实，意味着天齐锂业将失去唯一在产锂矿。

2020年半年报截图

目前，新能源汽车正处于风口，世界新能源车销量持续攀升，锂行业逐渐回暖复苏。市场预期，2021年下游需求的持续增长，将支撑锂价的持续上涨，行业有望迎来强劲上涨。

若此时出售唯一在产锂矿，对天齐锂业影响不言而喻。

所以，保住核心资产尤其重要。天齐锂业在公告中表示，本次TLEA引入战投，可以让其能在不丧失核心资产控制权前提下有效降低资产负债率，增强其整体资本实力和竞争力。

不过值得注意的是，本次交易成功的先决条件还包括，天齐锂业需要完成TLEA内部股权架构重组，即由Tianqi Lithium Holdings Pty Ltd（下称：TLH）将其持有的Tianqi Lithium Australia Pty Ltd（下称：TLA）100%股权转让给TLEA。

换句话说，TLEA本来只持有文菲尔德51%的股权，经过重组后还将持有TLA 100%的股权，而TLA又持有TLK 100%的股权，所以通过这笔交易，天齐锂业相当于同时将TLK 49%的股权转让给IGO。

TLK是天齐锂业在澳大利亚年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目的实施主体。截至今年上半年，天齐锂业对一期和二期氢氧化锂项目分别累计投入35.8亿元和12.6亿元，合计投入48.4亿元。

交易完成后的股权架构

公告提到，天齐锂业本次引入的战投IGO是一家领先的采矿和勘探公司，拥有优质的西澳大利亚镍、铜和钴资产，双方具有较强的互补性，通过合作有望将TLEA打造成全球领先的锂业务平台。

2020财年，IGO营收为43.32亿元，净利润为7.5亿元。

谈到引入IGO后锂精矿供应的安排，公告披露，天齐锂业将与TLK签署协议，明确TLK从泰利森购买的锂精矿优先满足TLK需求，剩余量满足天齐锂业国内工厂和代加工需求，IGO不享有优先购买权。

与此同时，为了保持国内和国外市场共同使用天齐锂业品牌销售， TLK产品除优先满足海外战略长单客户之外，卖向国内的产品只能通过天齐锂业现有国内销售团队销售，TLK和境内公司销往海外的产品均由天齐锂业境外销售团队销售。

公告截图