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房企上半年业绩普降,下半年降负债成主旋律
最后更新: 2020-09-04 17:47:03“三道红线”加速行业洗牌
相对于加速存量去化保证现金流、控制成本保证盈利能力等企业内部战略,“降低风险”则是接下来整个房地产行业的主旋律。
尤其是近期,监管部门接连三次重要会议,划出了“三道红线”“四档管理”引发行业的热烈反响。
按照2019年末的指标来测算,TOP30房企中财务相对稳健,未踩线的仅有金地、招商、保利、中海、华润5家,均为国资背景企业。
触及3条红线的房企多达9家,占比近1/3。其中,融创与富力两家的净资产负债率均超过200%,而恒大、金科、富力3家的现金短债比还不到0.5,财务风险最大。
今年上半年,多家房企受疫情影响营收增速出现下滑,但也有不少企业财务状况,特别是负债情况出现改善。
以净负债率为例,截至上半年末,中梁、绿城、融信、国瑞、金茂等房企的净负债率降至100%以下,回归安全水平。而万科、世茂、雅居乐等多家房企,在净负债率保持100%以下的同时,还比2019年末有了进一步下降。
还有部分企业虽然净负债率仍高于100%,但比2019年末有所改善。例如美的置业净负债率从去年末的114.2%降至104.35%,融创净负债率从214.15%降至175.61%,下降38.54个百分点。其他下降的还有中国奥园、佳兆业等。
不过,也有部分企业原本净负债率处于安全险以下的上升至100%以上,如华侨城由去年的86.6%增至113.4%,合生创展由67.66%猛增35.75个百分点,达到103.41%,蓝光发展从83.10%升至108.59%。
在此背景下,“持续优化财务结构”已成为绝大多数房企下一步的发展战略,下半年整体投资态度偏向谨慎。
严跃进告诉观察者网,“降负债”的号召几年前就已经开始,但除了部分国企以外,效果并不明显。近年来福晟、泰禾所引发的一系列偿债风险,已引起有关部门的重视,在这样的背景下,“三道红线”的出台俨然成为房企融资的“紧箍咒”。
不过,在每经评论员吴若凡看来,从根本上而言,防范系统性金融风险并不意味着房地产行业的系统性金融风险就很大。这次重点房企齐聚一堂,哪怕负债率达到红线的房企,也没有被要求立刻停止融资,只是对其融资行为有所限制。
因此,接下来,监管部门将对重点房企形成的资金监测和融资管理规则确定细节,但融资收紧是大势所趋,企业下半年融资发债或受到影响。
严跃进猜测,融资新规落地后,或对行业产生较大影响,如土地市场降温,新房销售加速,加速行业洗牌等。部分高负债、短期债务压力大的房企,将承受更大的压力。优化资本结构、降负债成为不少房企接下来的重点工作之一。
本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。
标签 房企中报- 责任编辑: 张志峰 
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