现场问答环节

提问：杨行业非常感谢您分享了一下，我问一下，工商银行的国际投资者他们最担心哪些问题，对他们担心的问题是怎么应对的呢？

杨凯生：实际上工行A股还是大股，国际市场的股权占比还是比较小的，所以是这边的价值影响整个股权价值，这是第一个概念。第二个，从A股的众多投资者来说，盘子太大了，有些人说法炒不动，所以影响了有些投入者的兴趣。我不能说这些投资者水平低，这是个事实。从国际投资者来说，往往他第一关心中国整个经济的走势，当中国经济唱红的人多一点，这些说法出来对投资者，对国外的基金经理肯定有影响，尽管他本人不相信，他作出增持的做法，也会受到别人的质疑。实际上我和他们交流下来，他们个人并不这么看，通过这么多年，已经对中国经济的走势比较了解了，所以银行大盘股价的问题确实是比较复杂，我很难说现在低了，还是高了，低了是不是动员大家去买，所以这个事情很难做出一个评价，特别我作为一个前高管来说，是有一定难度。但是我确实不认为现在的价值是真实的经营状况和盈利的反应。

提问：我想提问中国银行国际化，很多海外占比还是小众的，但是海外的业务相比同行竞争的话，会有非常差的考量吗？

杨凯生：从我们走出去的程度来看，当地市场对中国银行包括工商银行的反映还是比较好的，实际上国内说融资难的朋友没有接触到过，说服务水平差，国外银行不用说借钱，开个户需要耗多少时间，中国银行走出去以后，相当程度上不叫继承和发扬，还是把国内服务的一些理念移出去，这历年当然有需要注意的地方，但是也有他的优势。所以在服务方面，不输于当地的银行，再一个，由于中国的这几家银行都比较大，所以在一些业务办理的能力上，比如资金贷款，我退之前，和安哥拉的总统去谈石油贷款，他说20亿美金，工商银行最后就办了，因为增加对中国的石油供应，一个良性的环境。他拿这笔钱干什么？盖一个小区，这个小区的建筑材料，建筑队伍必须用中国的。所以形成了一个完整的资金、工程、能源，这么一个循环。所以不能简单说我们竞争力很差，比不过人家，这个评价恐怕不是这样的。

提问：杨行长，我请教一下，相对银行理财产品，现在非常这种刚性兑付还会持续吗，还是会打破，以后会是一个什么样的发展方向？

杨凯生：收益水平高，和刚性兑付还不完全是一个问题，收益水平的高低，我觉得银行要受自己财务能力的制约，你觉得能够赚钱你就做，能够支付更高的利息你就支付，支付不了你应该降下来，你往里搭钱，恐怕商业银行很难这么做，商业银行没有这个经营理念。所以刚性兑付，无论是利率水平高，还是利率水平低，刚性兑付是个奇怪的，不合理的现象，或者是很坏的现象，它不符合市场经济的基本原则，它应该打破，需要打破，而必须打破。当然，现在有些产品，包括一些理财产品，之所以出现刚性兑付，原因是多方面的，有意识不强，对自己作为投资者，应该承担风险的法律观念比较缺乏，拿收益高息的时候忘了，有风险了，现金流断了，就担心了。另一方面，比如有些银行在办理这些业务的时候，手续是有欠缺的，营销是有欠缺的，我想下一步大家都应该总结经验教训，在这些方面我觉得从每一笔业务的合同上，每一笔业务具体的营销上，都应该把各自的法律责任、义务说的清清楚楚，明明白白，你是存款，还是理财产品，银行如果扮演的是中介的角色，你投资就应该承担投资的风险，银行只能拿中介的佣金，如果底下说不清楚，甚至还有二份合同，这是不符合市场经济原则的，今后都需要纠正，时间长了，这个是不行的。我的看法。

杨凯生：哪个银行是第一个我不做评价，现在上市公司是不是已经混合了，这是首先第一个概念。第二，如果是指现在已经上市的大型银行，可以或者应该更多的去收其他民营资本进去的话，我认为已经上市了，渠道是畅通了。上市公司和你原来国有公司是两个概念了，这是第二个。第三个说法，民营资本进入这些大银行以后，会带来什么好处，怎么怎么样，是为了获得一个新的通道，我没地方投资，只有银行去投，现在的情况给大家一个提示，百分之几的利润增长，大家去考虑。关系人贷款是受到严格的控制的，甚至关系人要出任有关银行的高管、董事、监事都受到限制的，所以办民营资本进入银行的通道已经打开了，无论是进入现成的银行，你应该对所有资本都是一视同仁的。但是什么目的，投资者一定要想清楚，我是想赚钱，是想给自己带来方便，还是想为更多中小企业服务，你都可以想，想清楚了再进去。

提问：您对混业经营的未来怎么看？

杨凯生：中国商业银行实际上已经在走这条路子，现在商业银行在中国可以办什么，办保险的也有了，办基金也有了，办租赁的也有了，唯独现在真正没有牌照的，大概是证券。所以所谓的混业经营，看成一个过程，现在这个过程已经在之中，包括我刚才讲的，盈利结构的进一步改善，信贷资产在总资产中的降低，恐怕都和混业经营的进一步提升会有关联。