-
金钟:面对强美元,发展中大国们靠什么挺住?
10月份日本央行自己的金融稳定评估报告的结论就是如果日本国内债券收益率平均上升1个百分点,日本国内规模较小的信用金库将平均损失30%的核心资本,地方银行平均损失20%的核心资本,大银行平均损失10%的核心资本。
市场上正是因为看到了日本央行的困境,现在才会一致做空日元。比如日本央行过去几周内通过出售美元储备购买日元,曾经将美元兑日元的汇率短暂地从145打回到141左右,只不过这样的行动并没有能够阻挡市场的步伐太久,美元兑日元刚刚冲破150,创下1990以后的新高。
不过,日本的通货膨胀率目前开始有抬头的迹象,9月份通胀率已经达到8年以来的最高点3%。如果这次通货膨胀率不是像2014年那样昙花一现,而是像欧美一样继续涨上去,那么日本会大概率爆发类似80年代末那样的金融危机。
对于美国自己来说,强美元的最大问题就是对于制造业的产品和服务的销售不利。尤其是正在推动复兴本土制造的时候,强美元让大部分产品和服务都缺乏竞争力,这必然在将来导致更多的贸易保护主义政策的出现,进一步推动逆全球化。
当然,对于普通人来说强势货币有利于出国旅游,现在欧洲景点里就充斥着大量美国游客。对于企业来说,强美元也有利于对外投资并购,如果按照比较通行的“收割论”来分析市场前景,那么现在的强美元就是美国资本开始收割海外市场,并购廉价资产的先决条件了。
发展中大国们挺住了?
以往在加息周期中最先倒下的发展中大国为什么这一次反倒还没发生危机呢?
一个是因为疫情期间美元滥发的时候,各大发展中经济体都积累了不少外汇储备,到目前为止大家兜里还有钱,这也是美国本国消费者和企业看起来还没有受到太多加息影响的另一个主要原因——之前印的钱太多了,现在还没有感受到收紧的效果。
一个典型的例子就是印度。印度通胀这两年一直在4%到8%之间浮动,2022年跟随美联储加息的步伐,将利率从4%加到5.9%,兑美元汇率跌了10%左右,股市在外资支持下只跌了1-2个百分点。
虽然印度进出口逆差接近新高达到了200多亿美元一个月,总体外债达到6200亿美元,而外汇储备则从之前的不到6500亿美元下降到5300亿美元,但是印度短期外债只有1200亿美元,现有的外汇储备依然高于2020年初时的水平,应付短期外债和进出口逆差并没有压力。
其次就是像墨西哥和巴西这样的国家在2021年就开始主动加息,比如巴西在2021年将利率从2%一直加到近10%。这样在美联储之前提前收紧货币政策,进行调整,就给现在留出了应对的政策空间并提前适应了紧缩的环境。
债务危机的常客阿根廷这一次则提前和国际货币基金组织达成协议,推迟了原本要在2022 和2023年到期的450亿美元债务的到期日。
唯一例外的大概就是土耳其,在2021年通胀率近20%的时候开始降息,利率从近20%降到现在的10.5%,通胀则涨到83%。
有段子说土耳其和经济学只能存活一个,如果从对于通胀的应对来说,土耳其的应对是失败的。当然,高通胀一般都有严重的政治后果,2023年6月土耳其就要进行总统大选,我们可以观察一下高通胀是否会在土耳其政治造成变化。
埃尔多安 新华网资料图
中国如何应对?
面对这样复杂的局势,国内可以采取的应对策略也很清晰了:首先要保障国内经济体系运转顺畅,让供应链、物流、服务行业的经营环境尽快走向正常。
其次是保证内地和香港的金融体系内的流动性安全,尽快处理可能产生系统性风险的金融隐患。然后是趁着美元升值的时候继续增加国内的大宗物资的战略储备,地缘政治的风险必须纳入中国外汇管理和商品战略储备计划里面。
最后,面对新生人口下降的现实,我们需要考虑一些更有创造性的解决方案来应对未来的人口问题,尤其是在教育资源分配和科研体制上必须做出深度改革。老龄化背景下,产业升级在恶劣的宏观环境下更为艰难,但是中国别无他路,也正是在这样的时候,才需要政府、企业和大学进一步深化合作,充分动员国内资源,跨过这个困难的台阶。
本文系观察者网独家稿件,文章内容纯属作者个人观点,不代表平台观点,未经授权,不得转载,否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn,每日阅读趣味文章。
-
本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 吴立群 
-
13省份前三季度GDP出炉:山西增速暂领跑,8省份跑赢全国
2022-10-27 06:50 观网财经-宏观 -
传统文化“破圈” 方式真是意想不到……
2022-10-26 19:06 -
面板龙头躲不过行业周期
2022-10-26 17:50 观网财经-科创 -
德国总统突访基辅,“在防空洞躲了一个半小时”
2022-10-26 16:57 德意志 -
台湾科考船作业时遭日方干扰,外交部:已向日方提出交涉
2022-10-26 16:15 -
华为起诉亚马逊侵害专利,曾称需构建合理收费基准
2022-10-26 15:41 观网财经-消费 -
欧美天然气价格一度跌入负值,怎么回事?
2022-10-26 14:45 欧洲乱局 -
富士康辟谣:郑州园区2万人确诊严重不实
2022-10-26 14:25 观网财经-科创 -
南京拟取消网约车驾驶员户籍限制
2022-10-25 20:35 观网财经-互联网 -
人民银行党委、外汇局党组:维护股、债、楼市健康发展
2022-10-25 19:18 观网财经-金融 -
打破垄断,汽车又一材料国产化了
2022-10-25 17:14 观网财经-汽车 -
财政部:前9月全国一般公共预算收入153151亿元
2022-10-25 17:06 观网财经-宏观 -
银保监会:人民币长期走强的趋势不会改变
2022-10-25 16:40 -
双十一变局:主播不“打架”,巨头忙“拆墙”
2022-10-25 16:38 观网财经-互联网 -
梅洛尼会是意大利版“特拉斯”吗?
2022-10-25 16:29 观网财经-海外 -
粤东,引领中国和全球海上风力未来
2022-10-25 16:26 能源战略 -
宝马弃英入华,英国汽车衰败史给中国什么启示?
2022-10-25 16:13 观网财经-汽车 -
5G进入高速发展期,挑战还有哪些?
2022-10-25 16:12 观网财经-科创 -
财政部等三部门:将电子烟纳入消费税征收范围
2022-10-25 15:32 观网财经-消费 -
元气森林唯品会“不打钱”,芒果超媒日子难过
2022-10-25 15:26
相关推荐 -
省级督察组现场核实情况,遭故意封路阻挠 评论 51嫦娥六号成功发射!开启人类首次月球背面取样之旅 评论 321“美军还没撤,俄军就把这里占了” 评论 217土耳其暂停与以色列所有贸易 评论 139菲律宾称在黄岩岛已越过红线?中方回应 评论 177最新闻 Hot
-
省级督察组现场核实情况,遭故意封路阻挠
-
美国又出新规:想要补贴,电动汽车上不能有“中国制造”
-
“中俄在台海附近军演,逼着美国改计划”
-
他催拜登采取行动:保住内塔尼亚胡,不然逮捕令会落到咱们身上
-
以代表称:没料到美国精英大学里也有哈马斯
-
“内塔尼亚胡决心竞选连任”
-
香港暴徒“屠龙小队”队长:计划使用炸弹杀害港警,至少30个
-
“美国各地逾2000名抗议者被捕”
-
“欧盟得把成年男性遣返乌克兰,上战场”
-
“这样拆掉中国设备,许多农村就没网了”
-
果然,印度和日本破防了
-
“美军还没撤,俄军就把这里占了”
-
“北约发这种提案,简直疯了”
-
土耳其暂停与以色列所有贸易
-
以色列警告美国:一旦逮捕令下发,我们就对它动手
-
拜登竟称:中俄印日经济“表现不好”,是因为他们“排外”…
-