文章转自微信公号“侠客岛”

谁能料到，今年国庆长假的结尾，主角竟然是贾跃亭。

10月7日，恒大健康（HK.0708）发布公告，指责贾跃亭半年耗尽恒大8亿美元，又向恒大提出再提前支付7亿美元，未达目的后提出仲裁，要求剥夺恒大融资同意权以及解除所有合作协议。

10月8日下午，FF发表了官方声明“喊冤”，宣称提起仲裁是因为“投资方恒大单方面对于与FF母公司早前所签订的投资合约条款出现多条违约”。

两个公告各执一词，结果则是两股暴跌。10月8日（周一）开盘后，恒大健康立刻跌逾35%，乐视网逼近跌停。

说服融创孙宏斌投资150亿，而后失败，惹得孙宏斌一度在业绩会上落泪；又成功说服恒大许家印入局，最后双方各执一词，生出各项事端。不得不说，贾跃亭的人生经历堪称传奇。

农夫与蛇？

说起来，贾跃亭“牵手”许家印，两者一起“秀恩爱”体验新车，也不过是7月份的事情。不想，才短短三个月，两人已经“反目成仇”。

这其中究竟为何？

事情还有好几个版本。其中第一个版本，就是恒大的“农夫与蛇”。用他们的话说，自己“曾把贾跃亭从破产边缘救回来的恒大，却被反咬了一口”。

根据恒大健康发布公告：公司控股的时颖公司在2018年5月25日已提前支付完毕2018年底前应付的8亿美元。2018年7月，贾跃亭提出恒大的8亿美元已基本用完，要求恒大再提前支付7亿美元。恒大为了最大限度支持合资公司的发展，与贾跃亭签订了补充协议，同意在满足支付条件的情况下，提前支付7亿美元。

然而，贾跃亭利用其在合资公司多数董事席位的权力操控合资公司，在没达到合约付款条件下，就要求恒大付款，并以此为借口于2018年10月3日在香港国际仲裁中心提出仲裁，要求剥夺恒大作为股东享有的有关融资的同意权，并解除所有协议。而按照此前的协议，恒大应在2018年底前支付8亿美元，2019年支付6亿美元，2020年支付6亿美元。

目前，恒大表示已聘请国际律师团队，将采取一切必要的行动捍卫恒大在相关协议下持续享有的权利，保障公司及股东的利益。

而这，距离许家印亲自视察FF，两者“海誓山盟”才三个月的时间。

2018年6月25日，恒大以67.467亿港元收购香港时颖公司100%股份，从而获得45%的Smart King公司股份，成为第一大股东，正式入主FF。

如此高调的举动自然引起了各界的关注。事实上，坊间都不看好这对“印亭组合”，市场人士打趣称“贾跃亭的锅只有地产大佬才背得动”。

但恒大“坚信”双方会“开出花朵”，甚至于，恒大方面还曾对《中国经济周刊》表示，与FF“是一家人”，大家“干的是同一件事”，“贾跃亭懂车，许家印方面有很多资源”。

不得不说，恒大当时的回应可谓给足了贾跃亭面子，称：公司这笔投资并非投给贾跃亭本人，而是其背后的技术和团队，这也是恒大进入新能源汽车、高科技产业领域的一次关键布局。

此外，恒大对于FF的赞美，也是毫不吝啬：全球领先的技术和产品实力、多项技术指标上已全面领先行业标准、拥有大量专利（于中美两地提交申请专利接近1500件，已获得专利数超过380件）……

FF的官方回应则与恒大的声明高度契合：“许家印高度赞赏FF的技术实力，眼见为实，投资FF绝对是正确的决定，恒大将会在资金和生产基地、产品销售方面基于FF全面支持。贾跃亭对许家印和恒大集团的大力支持表示感谢。”

背水一战？

不过，天下没有免费的午餐。

值得关注的是，除了资金支持，当时恒大与FF的合作还有两个非常关键的条件：

一是AB股模式，贾跃亭享有“ 1股10票”的权力。粗略计算一下，恒大健康透过时颖公司仅持有Smart King12%的投票权，而贾跃亭等FF原股东投票权则高达88%。通过这种同股不同权的架构，贾跃亭在Smart King股东会中依旧具有一票权。也就是说恒大健康入股后，贾跃亭虽然仅为“二股东”，但仍将实际控制FF的经营决策。

但是，这一AB模式的设置前提是，在贾跃亭FF原股东违约的情况下，其投票权将出现反转，特别投票权将回转到恒大手中。另外，员工股权激励的股份不具有任何投票权。

第二个条件则是时间期限。恒大入股的同时，与FF原股东签订了对赌协议，如果FF无法在2019年第一季度做到首批电动车量产交付，贾跃亭将失去对公司控制。

而这，早为双方的分歧埋下伏笔。