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余永定:双循环和中国增长模式的调整
总而言之,现在的生产是把生产过程切成不同的块,生产好零部件后再组合到一起。国际生产网络是按照部件把整个生产过程切开的,这样一来贸易形式就发生了很大变化。原来贸易基本都是最终产品的贸易,现在的贸易大部分都是中间产品的贸易,是中间产品和最终产品放在一起的贸易。对于如何在分工形式中立于不败之地,中央已经提出了一些非常明确的政策,只要能够贯彻这样一些政策,我们就能够保证在国际分工体系中处于自主可控的状态。但这绝对不意味着主动脱钩离开世界市场。
过去的增长方式对自主创新,实现高科技领域的自主发展不太有利,或者可能当初行,现在不行。简单来讲,刚开始执行国际大循环战略的时候,我们通过加工贸易和FDI引进先进技术,具体方式就是购买大型成套设备,并希望外资把先进技术带进来。
一个比较明显的例子是汽车产业。外资会进入发展中国家的最主要动机是要绕过关税壁垒,因为发展中国家都有比较高的关税来保护它的幼稚产业。可是,发展中国家也需要外资来帮助创造就业,并把技术带来,可以跟他们干,跟他们学,然后逐步提高国产化程度。原来我们搞汽车就是这么个路子。不过,我们应该看到外国投资者并没有动力来转让技术,特别是那些关键技术。教会徒弟饿死师傅的事情人家是不会干的。而且国产化的进展并不代表产品的开发有能力上的增长。
原先,中国汽车市场严厉地限制竞争,价格极高,利润也是极高的。不过,中国的合资企业的中方也乐于躺在外国技术上坐享其成,没有动力开发新产品。这种情况在我们加入WTO,对行业进入限制松动之后有所好转。竞争加强了,我们也取得了进步。所以,当我们在讲国内循环为主的时候,绝对不是说要把市场关上,离开国际市场。恰恰相反,是要打开大门让人家进来加强竞争,这样大家才有动力搞研发。
在研发的时候,基本上有两种技术路线,一种叫做“抢占制高点”。制高点已经在那里了,大家跟着做吧。比如芯片,台湾做得最好的3纳米,我们现在20纳米、18纳米,一步步尽量做小,去“抢占制高点”。另一种叫“发现制高点”。还是以芯片为例。这次,我不把20纳米做成3纳米,但我发现了另外一种技术,同样能完成半导体的功能,但做法完全不一样,而且只有我可以做。但无论哪种,我们必须要重视基础教育和基础研究,必须要培育创新精神。所以,现在科研体制和教育体制很多的问题都需要重新考虑。
还有一点,过去我们对产业政策比较避讳,一提到产业政策就是政治不正确。这个观点需要改变。拜登政府最近提出了加强基础设施投资。美国政府会花7000亿搞基础设施,其中有3000亿是搞技术研究。产业政策本身不是政治不正确,而是需要合乎国情。搞得不好就会浪费资源、抑制增长,搞好了就能加速经济发展,提升科研技术的水平。在这方面我们有许多事情需要做。
除此之外,中国还有一个很大的问题,就是做一件事情的时候各个部门和地方政府是不协调的。但一些重大项目是需要各个部门进行协调,齐心合力搞出来的。现在一说搞芯片,几十个大的芯片厂就建起来了,不同的地方政府都在搞这些东西,最后浪费了很多钱。这样一种干预是盲目和错误的,要找到好的办法。但有一点是非常明确的,就是我们必须要搞自主创新。光靠引进的话,中国没有可能在高科技领域做到自主可控,走到世界前列。
最后,我给大家简单解释一下“加工贸易+FDI”的出口导向政策会导致国际大循环战略资源跨境跨时错配的问题。
由于我们的战略一方面要有贸易顺差,一方面要引进FDI,这样就形成了双顺差。这两个东西加起来,就等于这一年的外汇储备。外汇储备不断积累,在2014年最高达到了4万亿。
这种政策有很大的优势和好处,但也使海外资产负债结构出现问题。我们的外汇储备主要用来购买美国国库券。我们的海外总资产由证券投资、其他投资以及美国的国库券等组成。但我们也有海外负债,我们的政策就是大量的引入FDI,引入FDI就是给人负债了。2019年3月,我们的负债总额是5.4万亿,资产是7.4万亿,净资产为2万亿美元。
有了净资产,就应该像把钱存入银行那样获得利息,但事实不是如此。我们海外投资收入从90年代开始,除了少数年份,都是负的。这就相当于你在银行有大量的存款,但银行不给你付利息,你却要给银行付利息。原因在于,相比中国FDI的回报率,美国国库券的收益率极低。这就有很大的问题。
美国的情况和中国正好相反。美国欠着世界9.4万亿,如果利率是4%,每年应该付3640亿美元,但实际上每年它收的利息是2080亿美元。这么一倒腾,美国实际上变成了债权国,从收益角度折现是5.2万亿的净资产。
我们再看一下日本的情况。2005年之后,日本投资收入顺差大于贸易顺差。中国有贸易顺差,但投资收入是负的。2011年到2019年日本的服贸和货贸都出现了逆差,但它的投资收入是正的,而且非常大,所以经常项目是正的。国家老龄化之后不可能保持大量的贸易顺差,一般来讲会出现贸易逆差。但由于过去投资收益很高,可以吃过去的利息。
当我们老龄化程度变高,如果不能有大量的贸易顺差,是不是那个时候经常项目就不再是顺差,而变成逆差呢?这是一个非常严重的挑战。
所以,过去的战略是非常成功的,国际大循环非常成功,我们一定要强调这一点。但是任何事物都有它的局限性,如果不加以调整都会走到反面。现在我们必须要加速这种调整,特别是中美关系恶化的条件下必须进一步加速这种调整。所以,以国内大循环为主体,国内国际双循环互相促进的思想是非常正确的。汇率政策、出口补贴政策、出口退税政策、金融对出口企业的支持政策都需要进行调整。
如果进行了调整,即便面对持续恶化的外部环境,中国经济仍然可以在一定时间内维持较高的增长速度,我不相信中国经济增长速度就会下来,我们还有条件。我相信我们最终能逼近和赶上美国,实现中国屹立于世界民族之林的百年梦想。
标签 双循环- 原标题:双循环和中国增长模式的调整 本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 徐俊 
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