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2018年，中美贸易战的一声炮响，让越南成了贸易战最大的赢家之一。

在贸易战爆发前的2016年，越南提出了“竹子外交”这一策略，意思是要像竹子一样做到根部稳固，但顶部可以在风中柔韧灵活。根据这个思路，越南跟多个国家签署了自由贸易协定，目前的16个FTA覆盖了全球90%的GDP，涵盖了全球主要经济体。

更重要的是，为了规避贸易壁垒，中国企业正在以前所未有的速度冲进越南。根据越南计划投资部网站，2024年前六个月，中国大陆在新批项目数方面超过了韩国，占到了29.1%的比例，这还不包括借道中国香港和新加坡的比例。

用一句出海去越南老板的话来说就是：中国企业正在疯狂地往越南送资金、送工厂、送订单、送技术、送人才。今年前六个月，中国对越南的进出口总额增速高达20.6%。越南最大进口国是中国，最大出口国又是美国，“过路费”赚得盆满钵满。

越南能否把握住这第三次机会，把来自中国的产能输出，转化成本土企业的崛起呢？

也正是在提出“竹子外交”的2016年，越南发布一份《电子行业总体规划》，其中明确提出了创造50万个新工作岗位，“其中大部分是工程师、技术人员和中层管理人员”，以及“通过发展本地的研究能力来补充这些工作岗位”——感觉开窍了。

目标归目标，越南会选择用哪条路径来实现呢？中日韩模式虽然有相似之处，但还是有很多差异：

1.日本模式：大力实施产业政策和补贴，独立发展工业体系，同时用“地缘价值”交换西方（主要是美国）对政策和补贴的默许。

2.韩国模式：利用Chaebol（财阀）模式，集中力量突破部分高附加值行业，同时也用“地缘价值”来交换一定的市场准入资格。

3.中国模式：在产业政策上借鉴日韩，独立发展工业体系，同时培育统一的国内市场，用敞开大规模市场来消除部分反制力量。

虽然答卷在前，但对越南来说“时代变了”。

一方面，中日韩已经把很多产业的门给堵死了，后进国家追赶的难度指数级上升；另一方面，在中日韩沿着“东亚模式”狂奔的年代，全球化还是一股势不可挡的潮流。但在逆全球化的当下，越南再想完全照抄中日韩的产业政策，已经很难了。

事实上，也正是因为越南产业集中在组装环节，政府层面的产业扶持相对较少，才能顺利地跟如此多的海外市场建立自贸关系。如果越南现在重走产业补贴和扶持之路，很可能会被设置贸易壁垒，反而会影响现在赚过路费的商业模式。

因此目前越南最可能选的路径，是韩国的Chaebol模式，也就是财阀模式。

所谓财阀模式，就是扶持旗下拥有多种不同板块业务的商业巨头，政府通过“非相干补贴”，对一家大型企业的“非贸易部门”进行补贴，然后企业通过横向调配，把资金转移到“可贸易部门”中，获得大规模投资能力，从而实现定向输血。

举一个例子。当年韩国朴正熙政府想要大力发展造船业，但又不想让主要对手日本和欧洲说三道四，所以就找来了现代集团，对它旗下的基建业务这一“非贸易部门”进行补贴，给予了巨额的高速公路订单，而现代集团通过腾挪，大规模输血造船业，最终诞生了韩国王牌船企现代重工。

韩国模式似乎是唯一的版本答案。那扶持哪家企业成为财阀呢？开头的VinGroup显然是“天选之人”。

翻看VinGroup集团最新的财报，我们可以看到这个集团涉及房地产、零售、工业、科技、汽车等方方面面。越南人不仅可以买VinGroup的车，去它的度假村度假、在它的商场购物、用它的电子支付，还可以去它的医院看病、去它的学校上学。

集团的创始人范日旺靠在东欧卖方便面赚取第一桶金之后，在2000年回到越南，受到了越南政府的全力支持，土地、信贷、政策要多少给多少。甚至前不久越南领导人访问老挝，还带了20辆Vinfast的电动车，当礼物送给老挝。

越南显然是想要把VinGroup，培养成越南人自己的三星集团。

只要亲身到过越南，才会感受到VinGroup的无处不在。我7月底在越南做了一个演讲，地点在胡志明市的地标建筑——461米的Landmark 81大厦里，这座东南亚第二高楼就是胡志明市的“上海中心”，而连带旁边的高档公寓（约等于汤臣一品），都属于如日中天的VinGroup集团。

Landmark81及周围的高端公寓

因此，开头提到的VinFast电动车在2023年亏损高达23亿美金，但VinGroup旗下的地产和零售业务仍然在源源不断地赚钱。在去年越南房地产大跌、另一位地产富豪张美兰被判死刑的背景下，VinGroup的地产业务去年居然逆势增长了49%，盈利也增长了14%，可谓是一个“商业奇迹”。

虽然财阀模式是一剂毒药，但对越南来说可能也不得不喝了。

只有把本土产业链的短板补上，越南才能真正成为中日韩一部分产业的对手。但如果财阀模式没走通，范老板变成了许老板，既没诞生出本土的三星索尼丰田，也看不到本土的华为小米比亚迪，那越南就只能继续扮演一个制造业基地的角色。

越南这两年的国运的确昌隆，但留给它的时间也不充裕了。2023年越南人口过亿，同时总和生育率也跌倒了2以下。同属于儒家文化圈，房价、内卷和少子化这些顽疾，越南无法避免，也不可能避免，只是时间早晚的问题。

这其实就是越南经济的真实结构：一方面充分受益地缘红利，劳动力成本有较大优势，整个国家还在起飞，人民物质生活还有很大的成长空间；但另一方面经济存在结构性短板，过分依赖外资拉动，本土公司严重滞后，能否突破“天花板”还需要观察。

这个真相也告诉我们：有些作业看起来好抄，但真做起来却非常难，产业升级的蛋糕从来不会自己从天上掉下来。

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其实对中国来说，越南目前的现状，反而带来了很多有利因素。

一方面，由于本土供应链的羸弱，越南会继续极大依赖中国供应链，这从越南进口来源国的比例中就可见一斑。这能够让中国保留产业链的高附加值以及核心的技术。以目前越南0.5%不到的研发投入来看，这种依赖还会持续很多年。

另一方面，越南的“竹子外交”和弱产业政策，又能让很多西方国家对其敞开门户，让它成为中国制造业重要的中转站，这对很多中国企业而言意义重大。比如最近美国恢复对越南的光伏产品征税，受影响最大的不是越南企业，而是中国企业。

由于国内成本的上升，产业转移的确很难避免，但转移也分目的地——是转移到依赖中国产业链、在中国地缘影响力辐射范围内、短期难以培育出本土企业的越南？还是转移到政治上找茬不断、处心积虑限制中国企业、正在疯狂扶持本国企业的印度？相信答案不难选择。

中国的确不再年轻，但我们其实并不喜欢在众多追赶者里，看到我们曾经的影子。

（本文首发于微信公众号“饭统戴老板”，观察者网已获转载授权。）