芯片计划触礁

早在3月，彭博社便发出警讯，论断拜登的芯片计划正走向失败，并且强调，这种失败模式是美国企图在各层面重建的一个缩影。

生产芯片的速度比亚洲慢25%，成本却高出50%，这一事实源于三个病根：繁文缛节（主要是环境评估）、劳动力短缺，以及芯片厂获得补贴的条件过苛。针对这些障碍，拜登政府确实也在想办法调整，但成效甚微。

又经过几个月，在盛传“美国员工水土不服”、建芯片厂找不齐人力、建厂成本过高等各种负面消息后，7月，台积电正式宣布亚利桑那州4纳米厂量产时间延宕至2025年。

本来吹嘘“走出台湾，勇闯世界”的台湾专家改口了，承认在美国建厂挑战过高。走出台湾，才发现条条大路通地狱。正所谓祸不单行，除了美国传来的坏消息，受到世界性景气不佳的拖累，台积电还破天荒地二度下修财测，将2023年的营收目标减掉一成，当即，市值缩水近5000亿台币，连带合作伙伴的股价也一起跳水。

台积电近日股价走势

亚利桑那厂量产延宕，不会只有台积电，三星的处境只会更糟不会更好，这将直接影响拜登选情。因为这里是摇摆州，他签署“芯片法”还不满一年便传出噩耗，预期中的自我吹嘘势将大打折扣。对于此，我们可预判未来特朗普的内宣大概率是“拜登无能，如果是我，就绝不会失败”。

特朗普任内所抢劫的台积电投资是120亿美元，拜登加码抢劫到400亿，从5纳米、4纳米到3纳米，梦想中的美制芯片愈来愈小，成本也愈垫愈高。这一芯片厂抢劫计划必须付出的成本，明显超出了暴君与昏君的预期。政客们能做的只有开支票，等打水漂的幅度超标，他们会如期地互相指责，并如预期地解决不了问题。

在坏消息接二连三传来之际，特朗普还说台湾夺走美国生意，台湾川粉当然崩溃，台湾业者当然愤怒，台湾官方当然只能勉力淡化事态。

突然爆红的生成式AI，尚无法弥补半导体厂的销售缺口，芯片去库存的进展仍看不到头。值此艰难之际，车用芯片领域却传来了奇妙的警讯：芯片荒恐卷土重来。

现在是供过于求，何言芯片荒？全球第四大汽车集团Stellantis近日发出预警，当下芯片供应虽然充足，但出现下一个瓶颈只是时间问题，因为电动车要用的芯片远比燃油车多且多样，而随着科技的快速发展，预测哪一种芯片将出现短缺是非常困难的，如中国实施的镓锗管制，为制造前景投下了令人焦虑的不确定性。

Stellantis的对策，是摆脱对台湾与中国大陆芯片的依赖，与英飞凌、恩智浦、高通等芯片大厂合作，并与富士康合组生产公司，希望实现芯片自主。

姑且不论欧洲是否真能实现芯片自主，Stellantis将关键原料的重要性凸显出来，扩大了“芯片战争”的视野，也从而让人们看见了中国管制镓锗的深远影响。简单说，车用芯片与AI芯片有着不一样的挑战与景观，世人必须了解，芯片战的破坏范围远超出想象。

有意思的是，特朗普誓言要废除拜登的电动车政策，如果他成功了，美国的芯片发展将受到另一阵逆风。

资料图来源：人民日报海外版

镓锗管制谁喊疼？

大陆的镓锗管制政策，影响层面很广，我第一个想到的是功率半导体。因为3月初，马斯克发布了一个震撼半导体业界的消息，称下一代电动车要将碳化硅用量大减75%，虽没说要以什么材料取代，但一般认为最有可能的是氮化镓。

碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）都属于功率半导体，一般称为第三代半导体或第三类半导体，有别于一般人较熟悉的逻辑芯片。

简单说，逻辑芯片追求高运算效能与小体积，适用于消费型电子产品，生命周期短；功率半导体则不追求高运算效能与小体积，而追求稳定性、可靠性，要能在极高温与极低温下运作，24小时不间断运作也不能出故障，适用于工业与车用领域，生命周期长。

再者，功率半导体不追求高速运算，使用成熟制程即可，不需要不断追求4纳米、3纳米等先进制程，也不需要高度仰赖芯片设计，而是更侧重于制造环节。

特斯拉所使用的碳化硅材料是用在动力系统，若以氮化镓取代也是一样，这与自驾系统所需要的AI芯片是不同的。换言之，电动车不但需要先进制程的逻辑芯片，也同样需要成熟制程的功率半导体，任何一种芯片短缺，都会导致生产中断。这就是为什么Stellantis焦急的原因。

这么看就能明白，为何台积电在先进制程几近垄断的状况下，仍不断扩大成熟制程产能，因为未来趋势并非单纯指向先进制程，电动车的发展也少不了功率半导体所需要的成熟制程。

换言之，镓锗管制政策直接影响电动车用芯片领域，而此领域中国并不弱，欧美虽也很强，但考虑到在制造层面，氮化镓在成本、性能、产能方面都优于碳化硅，因此，镓的管制就足以卡欧美的脖子。

管制不见得意味着断供，但光是审查的时间因素，就足以让外国业界心惊了，因为生产流程摆在那儿，原物料进口被拖延也是一种短缺威胁。

所以，谁喊疼呢？最起码，所有发展新能源车的厂商都难无动于衷。

欧美在中短期能实现镓自主吗？须知，这是一个高耗能的生产线，虽技术壁垒不高，但电力基建要够强大，且得忍受不算丰厚的利润，政府需要强力投资与补帖才干得了。考虑到亚利桑那台积电的惨况，我是看衰西方的自主能力的。

特朗普反电动车，是在反拜登的“绿色新政暴行”，抢汽车工会的票。关于此，上次我已提过这股反动暗流，来自于沉重的燃油车转型包袱，也是政客不能承受之重，就算拜登连任，恐怕也得放缓发展脚步。因此，事态的发展会连累车用芯片创新，让“重建美国”出现各种新的缺口。

也没错，台湾是夺走了美国生意，大陆也夺走了美国生意，因为美国做不来啊。本土劳工在本土工厂水土不服，本国资本也在本国水土不服，却又要限制外劳及企业对华投资，一边重建一边自毁，难怪美国芯片三巨头想造反。

拜登政府意欲扩大对华芯片出口限制，扩展小院高墙，逼得美三大芯片巨头扬言翻墙，英特尔甚至警告，没有中国订单，该公司在俄亥俄州的大型投资案就没必要了。这是另一个拜登很在意的摇摆州，并有越来越“红”的倾向，所以英特尔才投桃报李为民主党“固盘”，而现在则成了逼宫的主要筹码。

英特尔若心一横起义，景从者必众，那拜登的芯片计划就不只是触礁，而是未完成的遗迹了。

很期待美商务部长雷蒙多访华，真好奇届时她想说什么。若她辩称“卡脖子”不是为了打压遏制，而是为了维护美国国安，希望中方保持礼貌的微笑，并回答：同意，理解，明白，我们也是。

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