观察员
-
9月失业率降至50年低位，美国人为什么却很慌？
-
周毅“平芜尽处是春山。”
最后更新: 2022-11-01 16:31:58
美联储货币政策加速转向的愿望，又要落空了？
快速加息之下，美国最新的失业率不升反降。据美国劳工部10月7日发布的数据，美国9月失业率（季调）为3.5%，环比下降0.2个百分点，暂时回到了50多年来的低位水平。
但在市场看来，就业市场的相对强劲，将让美联储在下个月再次批准大幅加息，这将加剧经济衰退压力，美国股市也会继续承压。
美国九月失业率降低至3.5% 图源华尔街日报
昨夜美国三大股指（10月7日）全线收跌，其中道琼斯工业平均指数下跌2.1%，标准普尔500指数下跌2.8%，纳斯达克综合指数下跌3.8%。美联储持续激进加息，美国经济未来可能陷入困境，或让美股市场未来持续波动。
值得一提的是，美联储下一次议息会议是在11月2日，因此此份报告将是美联储下一次会议前的最后一份就业报告。最新的就业市场表现，会传递有关美国经济未来走势的哪些信号？市场又在担心什么？
今年美股走势（蓝线）与2008年金融危机下美股（红线）走势如出一辙 图源华尔街见闻
美国失业率降低至历史低点，市场在担心什么？
在彭博社看来，美国劳动力市场仍然强劲，这会让美联储大概率延续大幅加息的力度。失业率降低，那么将抑制通胀作为首要目标的美联储，必然更加坚决地激进加息，这会继续压制美国经济的活力。
与此同时，失业率降低也许只是暂时的，并不意味着在未来它不会大幅上升。
在美联储激进加息之下，美国企业必然经营更为困难，成本不断上升。如果一段时间后，企业不堪重负，那么很可能会有更多劳动者面临失业——反过来，这会进一步加剧美国经济的下行压力。
美国8月份裁员人数增加，整体经济正在降温 华尔街日报报道截图
因此，尽管眼下失业率不高，却引发人们对未来经济衰退的担心。
在不久前的9月份，美联储最新季度经济预测（SEP）下调了未来三年美国的GDP增长预期，同时上调了通胀和失业率预期，明年底的失业率预期被调整为4.4%。
4.4%的失业率，放在近50年的历史中看仍然不高，但人们担心的不是绝对值，而是上升幅度。从历史上来看，这一水平的失业率上升都会导致经济衰退，这就是说，美联储或不可能达成“软着陆”。
据预测，美国明年底4.4%的失业率比今年底的3.8%高出0.6个百分点
明年底美国失业率升至4.4%，为何会被看作经济衰退的重要信号？
北京师范大学统计学院副院长，清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心（CIFER）研究员李昕日前在接受观察者网采访时表示，劳动力规模是计算失业率的基数，因此劳动参与率下降，即失业人口退出劳动力市场会导致失业率失真。
美国劳动力参与率呈下降趋势 图源美国劳工部
因此相比利用失业率绝对水平去判断衰退，一般经济学家使用失业率的相对变化水平去判断。更好测度经济进入衰退的指标是“萨姆规则”衰退指数（The Sahm Rule Recession Indicator），它旨在通过失业率的急剧上升来判断经济衰退的起始。
据李昕介绍，萨姆规则衰退指数由前美联储经济学家Claudia Sahm开发，当美国失业率三个月移动平均值相对于前12个月的低点上升0.5个百分点或更多时，就标志着衰退的开始。截止2022年8月，该指标为0.03，处于零值附近。
然而根据美联储预测，2023年美国失业率为4.4%。2022年失业率率低点（截止目前）为3.5%，2023年美国失业率均值4.4%，高于前12个月失业率低点0.5个百分点以上。根据萨姆规则，这将被视为“美国出现经济衰退”。
美联储将明知自己将触发“萨姆规则” 图源statista
李昕表示：“鉴于历史上萨姆规则衰退指标与NBER（美国国家经济研究局）最终宣布的美国经济衰退具有较高一致性，美联储预期美国2023年失业率4.4%，这会引发市场担心。”
- 责任编辑: 周毅
-
中信为首的财团正在洽谈收购腾讯？南非大股东否认
2022-11-01 16:17 观网财经-互联网 -
在华销量暴跌27%，iPhone“不再闪耀”
2022-11-01 16:13 观网财经-科创 -
港股科技股大爆发，腾讯涨超10%
2022-11-01 15:41 观网财经-互联网 -
完美日记折戟双十一，“国货之光”已成过去式？
2022-11-01 15:23 -
为30家大型国央企构建数字底座，京东云发布十大产业场景
2022-11-01 15:05 观网财经-科创 -
推特董事会解散，马斯克成唯一董事
2022-11-01 14:26 大公司 -
部分功能收费引发热议，腾讯回应
2022-11-01 11:46 观网财经-互联网 -
双十一热度超预期？“尾款人”把微信零钱通挤崩了
2022-11-01 10:46 观网财经-消费 -
拜登被曝曾与泽连斯基通话时发怒：美国很慷慨了，要感恩！
2022-10-31 22:47 乌克兰之殇 -
张庭夫妇、陶虹等涉嫌网络传销一案听证会将于11月4日召开
2022-10-31 19:10 -
微生物污染防控不足，葛兰素史克被暂停集采申报资格
2022-10-31 19:09 医疗改革 -
孙红雷李小璐申请对乐视限制消费，曾投资超2500万
2022-10-31 18:06 观网财经-互联网 -
腾讯会议部分功能收费冲上热搜，开会员还只能包月？
2022-10-31 18:06 观网财经-互联网 -
业绩大增，躺着赚钱的锂矿巨头红利还有多久？
2022-10-31 16:42 观网财经-汽车 -
双11开卖当天，快递股却集体拉了?
2022-10-31 16:42 观网财经-互联网 -
创纪录！抖音被判赔腾讯3200万，去年被索赔总额近30亿
2022-10-31 16:02 观网财经-互联网 -
机票燃油附加费三连降
2022-10-31 15:52 观网财经-消费 -
顶着1700亿高负债大手笔买矿，紫金矿业能“抄到底”吗？
2022-10-31 14:23 观网财经-科创 -
爱奇艺诉快手侵权播放《琅琊榜》、《老九门》，法院判了
2022-10-31 14:04 观网财经-互联网 -
杨元庆卸任联想海外控股公司法定代表人
2022-10-31 13:43 观网财经-科创
相关推荐 -
-
“荒谬言论”，默茨：我会跟特朗普谈谈 评论 7
中方同意接触，美媒紧盯：事关重大、令人鼓舞 评论 68
印度指控巴与恐袭有关，称空袭是行使自卫权 评论 301
直播：跟着军工组探访俄罗斯兵器博物馆 评论 127
巴军：击落6架印军机，含3架新锐“阵风” 评论 1306最新闻 Hot-
“荒谬言论”，默茨：我会跟特朗普谈谈
-
担心美国施压，在华德企：希望新一届德国政府确立平衡立场
-
“以方计划会越过另一条红线”，欧洲6国外长发布联合声明
-
印空军：今起在与巴基斯坦接壤地区进行演习
-
中方同意接触，美媒紧盯：事关重大、令人鼓舞
-
拜登卸任后首次受访：特朗普太掉价了，美国不代表掠夺
-
哥伦比亚准备加入“一带一路”？中方回应
-
印度指控巴与恐袭有关，称空袭是行使自卫权
-
首批145％关税中国货船抵洛杉矶港，美业界预警…
-
立陶宛和拉脱维亚又使坏，俄方怒斥
-
俄方宣布：8月底，普京将访华
-
特朗普又要给波斯湾改名了
-
英国快和美国谈成了？条件是…
-
改道、停飞，各大航司又遭罪了
-
巴军方公布回击细节：两国战机均未侵入对方领空
-
巴军：击落6架印军机，含3架新锐“阵风”
-
Copyright © 2014-2024 观察者 All rights reserved。
沪ICP备10213822号-2 互联网新闻信息服务许可证：31220170001
网登网视备（沪）02020000041-1号 互联网宗教信息服务许可证：沪（2024）0000009
广播电视节目制作经营许可证：（沪）字第03952号
增值电信业务经营许可证：沪B2-20210968 违法及不良信息举报电话：021-62376571
沪公网安备 31010502000027号
中国互联网举报中心
上海市互联网违法与不良信息举报中心
