每个中国人一年喝10瓶才能消化去年白酒产量，“产能过剩”追问待解

根据中国酒业协会（CADA）消息，2021年1-12月，全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量5406.85万千升，同比增长3.95%。其中白酒产量为715.63万千升。以每瓶酒500毫升/0.5毫升来计算，2021年白酒产量相当于143亿瓶。忽略年龄和饮酒习惯等因素，以全国14.12亿人口计算，相当于每位国民每年喝10瓶才能消化该产量。

从历史上来看，这个数字总体是下降的。国家统计局数据显示，白酒产量峰值在2016年，彼时年产量为1358万千升，约为现在的2倍。2019年11月，国家发展改革委公布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，自2020年1月1日起施行。

在新目录中“白酒生产线”从“限制类”产业中移除，白酒产业将不再成为国家限制类产业，白酒产能的优化调整将由市场决定。白酒企业扩充产能、中高端化布局，开始屡屡见诸报端。

从数据上来看，“茅五泸”的一个共同特点是，它们的设计产能不小，但产能利用率在100%区间波动。相比之下，不少头部企业的设计产能庞大，但是产能利用率低，某种程度上展示出它们的市场表现，可能不同程度受挫，不及预期。

系列酒或将让相应价位市场的竞争更为激烈 贵州茅台2020年年报截图

洋河股份（002304）2020年财报显示，该公司旗下洋河分公司、泗阳分公司的设计产能为22.25万吨，但2020年的实际产能仅为12.24万吨；子公司双沟酒业的设计产能为9.70万吨，2020年实际产能仅为3.81万吨。综合产能利用率仅有50.23%。

出现这一问题的上市公司不止一家。

2020年，古井贡酒（000596）的设计产能是11.5万吨，当年实际产能约为8.37万吨，产能利用率72.75%。但是该公司当年表示，在其新项目建成后，公司成品酒设计产能总计能达到24.5万吨。相当于在目前基础上增加13万吨，实现“再造一个古井”。

大幅度扩产的剧本，也出现在日前火热的今世缘（603369）身上。

2月18日，今世缘发布项目公告，拟投资90.76亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目。今世缘证券部相关负责人向《上海证券报》透露，今世缘目前白酒产能在3万吨左右，新增3.8万吨产能主要跟产品结构有关。

业界很快发现了一个问题：今世缘的扩产投入高于近期茅台、五粮液的相关投入，与古井贡酒和泸州老窖相近，但古井贡酒2020年实现营收102.92亿元，同期泸州老窖营收更是达到166.53亿元，今世缘同期的营收只有51.22亿元。

扩充产能带来对等的回报吗？

对此，今世缘此前在回复投资者问询时表示，“随着消费持续升级，人们少喝酒喝好酒的趋势会越来越明显。未来应对可能的消费量减少和产能过剩，公司将持续提升产品质量和价值、优化产品结构，满足消费者对好酒、美酒的需求。”

上证e互动截图

但从数据上来看，情况要复杂得多：2020年1月至11月，全国规模以上白酒企业为1040家，在2017年这一数据为1593家，相当于35%的中小企业消失了，整个行业在出清加速。

从数字上来看，头部企业们纷纷提到的中高端市场，没有想象中那么容易。

华经产业研究院的数据显示，在2020年的中国白酒领域，出于自用目的，价格在301元以上白酒占比约为20.7%；出于送礼目的，该占比略微提高，但也不超过31.8%。精细到600元以上的高价产品，占比更是低至3%和4.7%。

纵使大量企业能生产出“质量过人的高端产品”，能不能有足够数量的消费者和消费市场予以消化，依然是个问题。白酒高端市场的内卷现象和马太效应（向头部企业集中），极有可能进一步放大。对一些企业而言，市场消化扩充产能的预期或许需要调低。

今后的白酒市场，或许存在这样一种可能：顶级品牌会在高端产品布局，抢占高端产品市场；高端品牌会在中端产品布局，挤压中端产品市场……“降维打击”在各个企业眼中的“扩产扩市场”预期里层层传导，最终可能让整个市场竞争更加白热化。

 华经产业研究院文章截图

此外，相比于其他领域中国产品的出海之旅，白酒也要艰难得多。海关数据显示，2020年中国白酒出口金额为45991.2万美元。2020年中国白酒出口数量为1424.6万升，与同期中国白酒产量740.7万千升相比，占比约为0.19%，可谓微乎其微。国内白酒市场的高手对决，今后也许会更加激烈。