按照股权融资常理，如果股市行情好起来了，可能就不存在补保证金的问题了。但文投控股的股价不容乐观。

2018年文投控股股价全年跌幅75%，是去年传媒板块除了乐视网、*ST巴士以外跌幅最大的上市公司。2019年前三个月，文投控股股价一直在5元左右徘徊，这与2016年綦建虹质押融资时文投控股20多元/股的股价相去甚远。

到解禁的时候，2.82亿股文投控股股权会被强制减持吗？“该项目为事务管理类信托，我司已于2018年9月终止该信托，并将信托财产原状交付予受益人。目前我司协助委托人进行后续处置，但尚不清楚委托人具体处置方式。”厦门信托向记者表示。

“2016年和2018年，类似这样的富豪数不胜数。”一位资深金融机构从业者认为，很多股东把能质押的股票都质押了，从金融机构融资，如果叠加些外部因素碰到资金链紧张的时候，问题就爆发了。“每天盯着股票行情，想想今天要补多少钱，明天还要补多少钱，这日子还怎么过。可以这么说，股票质押融资消灭了很多富豪，直接返贫。”

此外，綦建虹还通过控股企业抵押耀莱通航母公司全部股权，以同样的方式向厦门信托融资，目前该信托已经通过原状返还方式结束，在信托结束时借款人尚余5000万元未偿还。

目前因5000万元逾期未还，耀莱航空投资有限公司被法院判定为失信被执行人，綦建虹对债务承担连带保证责任。

图片来源：中国执行信息公开网

两笔近40亿的融资投向哪里？

知情人士有透露一个綦建虹的投资偏好——房产。

“他在唐山买了很大的购物中心，一出手就是20~30亿。”知情人士透露，这些高额投入的商业中心需要时间才能回本，资金紧张的老板想拿商业地产变现就不好办了。“根本无法出手了，有价无市，没人接盘。可能在北京还好一点，唐山不好办。”

记者试图向綦建虹本人求证这个版本的说法，没有得到回应。

图片来源：国信证券研报

“去綦建虹化”

作为文投控股的前任总经理，綦建虹从未发过一张文投控股的名片。在他离职时，也告诉记者：“不用猜测，没有任何负面，别认为耀莱是我的公司，我为政府打造了一个这么好的平台，交给政府继续前行。文投控股不姓綦，我辞职不奇怪。”

虽然离开了，走得却并不潇洒。

文投控股在回复2018年半年报问询函的公告中提到，耀莱影城未经文投控股层面决策审批，签订了数个合同，称：“因时任总经理的綦建虹越权审批，綦建虹对上述事项承担连带保证责任。”这些合同具体包括委托制作、影视项目预付款、演员聘用、影片推广，以及几笔对外拆借，总计近2亿元。

尤其是向HYHGroup支付的1550万美元预付款，约合人民币1亿元，“涉及的明星合作项目截至目前未能实施”。文投控股责成决策责任人綦建虹承诺对该债务承担连带责任。

为了确保綦建虹对越权审批所产生的债务兜底，文投控股也冻结了綦建虹名下的部分资产。但没有碰幸福二村耀莱中心的那十几处房产。“冻了没意义，不好变现。”知情人士表示。因为重复抵押，幸福二村的房产还涉及一系列债务纠纷。

另一方面，上述綦建虹“越权审批”的合作方们，还被质疑与綦建虹有关联关系，涉嫌利益输送。对此，耀莱文化通过“自查”予以否认。

2019年2月，记者曾到访HYH Group在香港公司注册处留下的办事处地址，楼下保安称该楼层已经人去楼空。值得一提的是，HYH Group的股东及实际控制人为Wong Wilson，与港股上市公司华建控股的董事会副主席兼执行董事Wong Wilson重名，记者探访HYH Group办事处时也发现华建控股也在同一层办公。而截至去年6月底，华建控股仍持有耀莱集团1.09亿股。

2019年2月，每经记者来到HYH Group在香港注册留下的办事处地址，发现香港上市公司华建控股也在同一楼层办公，目前该楼层都已人去楼空（图片来源：每经记者 张春楠 摄）

綦建虹离职后，文投控股的“打法”发生了很大调整，可谓“去綦建虹化”。

每经记者多方获悉，耀莱影城和耀莱影视均在2018年由文投控股团队接手。在此之前，綦建虹才是这一板块的最大操盘手。最大的变化，是文投控股已开始加大投资非成龙项目。且耀莱影城不再走低价路线，大规模新建影城的策略也刹车了。

“我会好起来的。”去年年底，綦建虹曾对记者说。“要换作别人，遇到这么大的事儿，早就垮了，他的状态还蛮好的，积极面对每一个债权人，因为他不是没有牌。”一位熟悉綦建虹的知情人士表示。

“好起来”的过程并不容易，2019年春天，记者再次拨通綦建虹的电话，他听罢来由，一言不发，嗒的一声挂断电话。

“也不光是影视上市公司，那几年整个资本市场都想着借鸡生蛋。从借款人到金融机构，都缺乏风控意识。”上述金融人士总结道，“宏观调控后，资金面紧张了，产生连锁反应。大家总想着，风险来临前，只要变现股票就能独善其身。最后才发现，跑不掉。”

记者 | 丁舟洋 张春楠