中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清近日明确对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，引发各方关注。11月12日，《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》三大报均在头版刊发文章，纷纷指出“一二五”目标并非硬性考核指标，属于自上而下的政策引导，不会“一刀切”，银行的风控标准不放松，重点在于为民企创造公平、公正的信贷环境。以下为报道原文：

中证报：“一二五”目标引导银行资产结构优化 并非硬性考核指标风控标准不放松

中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清近日明确对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，引发各方关注。

监管人士日前对中国证券报记者表示，“一二五”为方向性指标，重点在于对授信政策全面重检，对可能不利于服务民营企业的规定、条款进行修订或废止，一视同仁地对待国有企业、民营企业与外资企业。监管部门仍鼓励银行进行差异化发展，推动银行资产结构优化。

专家和银行业内人士认为，从长期来看，优化信贷结构以适应经济结构变化、服务好有发展前景民企，对银行健康持续发展是有利的。纾解民企困境，一是要遵循法治化、市场化原则，既要保护民企利益，也要严惩违约失信、过度融资等行为；二是还需要财政政策、产业政策等与金融政策协同发力。

“一二五”并非考核指标

“一二五”目标即在新增的公司类贷款中，大型银行对民企的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取3年以后，银行业对民企的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

监管层人士对中国证券报记者表示，首先，“一二五”目标，其分母是银行业新增的公司类贷款项下，而非全部贷款，这是一个非常重要的前提。其次，“一二五”并非是对每家银行的硬性考核指标，监管部门也不会对单家银行提出具体指标。比如，在提出“一二五”目标前，泰隆银行、台州银行等银行民企客户占比就在90%以上。这与它们所在地区和定位是有关的，监管部门不可能要求所有银行都保持同样“节奏”。

在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来，“一二五”强调的是对增量信贷进行一些结构调整和优化，把原来投向国企或地方投融资平台的资金适度释放，将原来被僵尸企业或不良资产占用的信贷资源重新释放给民企，由此也实现了资源从低效向高效的转化。为确保加大对民企支持力度，当前已有一整套政策支持体系，并且在逐步做实。从银监层面，如果达标，会对银行有一些监管上的激励，将降低其监管成本或扩大其业务收入空间，在一定程度上可弥补银行成本。央行层面为支持民企增加了再贷款再贴现额度，也会降低银行资金成本；中期借贷便利没有市场风险，因此在融资层面上也降低了银行风险。

曾刚表示，当前民企从银行获得的信贷与其对经济的贡献程度是不匹配的，银行信贷结构若不随之调整，有效信贷需求会越来越不够，可能出现长期的资产荒，这是银行可能会面临的一个发展瓶颈。因此，服务好民企，让有发展前景的企业能够存活下去，从长期来讲也降低了银行风险。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯认为，“一二五”目标属于自上而下的政策引导，且不会“一刀切”，重点在于为民企创造公平、公正的信贷环境。通过对商业银行贷款投向的指导，为有融资需求的优质民企提供必要资金支持，有助于缓解民企融资难问题，促进实体经济信用环境好转。

不会降低风险防控标准

监管人士表示，“一二五”目标仍要求银行按照市场化、法治化原则，对符合国家产业政策、公司治理完善、负债水平合理、履约记录良好的民企提供与国企同样的信贷支持。在尽职免责方面，商业银行内部必须制定出具体的、可操作标准。不是无条件、无底线的免责。

上述监管人士强调，“一二五”不意味着银行需牺牲信贷投放程序和与风险防控标准。银行贷款发放仍需做好尽职调查和贷后管理，盲目扩张、公司治理能力低下、恶意逃废债的企业以及僵尸类企业，不在银行支持范围之内。

对此，一线银行机构人士也表示会坚持原则和底线。工商银行公司金融业务部副总经理李新彬对中国证券报记者表示，对于聚焦实体的民企，工行一直在支持。对那些主业不突出、过度扩张，风险较大企业，肯定会审慎把握。还有些企业则需政府、担保机构共同支持，毕竟支持民企不仅是银行的事情，如风险缓释手段到位，银行也会配合。

在风险控制方面，工行基本原则是盯住主业突出客户，同时围绕一些优质核心企业上下游民企，以供应链金融方式作出支持。另外，针对一些科技类民企，具有高人力资本、高技术含量、轻资产等特征，有的涉及IT、信息通讯，行业变化较快，对其进行融资支持也会有一定压力，工行在这方面也探索了风险缓释手段创新，比如通过知识产权评估，解决缺少合格抵押品的问题。

中国银行公司金融部副总经理阎海思表示，下一步，中行将不断优化授信政策、授信流程，大力拓展金融服务品种，加大民企授信投放。对于暂时遇到经营困难，但产品有市场、项目有发展前景、技术有市场竞争力的民企，做到不盲目停贷、压贷、抽贷、断贷。出台续贷再融资政策，符合条件民企可通过借新还旧、无本金续贷等方式实现续贷。

对外界担心的银行资产质量问题。监管人士透露，根据不同情境下的测算，提高对民企授信比例，不会对银行不良贷款产生明显影响。

武雯认为，大量资源投入到民营领域，会对行业信用成本产生影响，但风险依然相对可控：一方面，近年来，银行业已逐步加大金融科技研发力度，加大在民企小微领域等数字化运用程度，减少因为信息不对称造成的损失。另一方面，大部分银行已建立完善的资负定价体系，有利于其充分覆盖民营小微企业风险成本。

亟待多方政策协同发力

在曾刚看来，当前各有关部门都在出台政策支持民企融资、改善民企融资环境，“一二五”目标是综合施策的整套体系中的一环，不是仅靠“一二五”目标就能解决当前民企面临的所有问题。

专家和业内人士认为，相关监管部门、金融机构和民企自身等有关各方需协同努力、综合施策，既要针对现状解决问题，更要探索并构建长效机制，最终实现“几家抬”的合力。预计多种政策工具将共同作用化解融资难、融资贵问题，特别是在解决民企融资问题方面，财税、金融将协同发力。

中国社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，支持民企既不能“一刀切”，也不能搞“一阵风”式运动，要标本兼治、协同发力、多管齐下，帮助商业银行和金融机构降低成本，实现资金商业可持续，促使商业银行和金融机构有积极性给小微企业贷款。

武雯认为，长期来看，民企想要得到长足、健康发展：一方面需为其创造公平公正营商环境和有效退出机制；另一方面，也需加强民企征信体系建立，使民企信息能进一步公开透明化，缓解银行与民企间信息不对称问题。银行自身也需进一步做深在民企领域的数字化运用，才能更好服务实体经济。

上证报：监管人士：“一二五”是方向性目标 信贷标准没放松

针对民营企业贷款的“一二五”目标引发市场热议。上海证券报记者日前从监管人士处获悉，“一二五”是整体方向性指标，而非硬性考核指标，不要求每一家银行必须达到，信贷标准也并没有放松。

日前，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清表示，初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

是方向性指标结构性调整

如何正确理解“一二五”目标？监管人士告知记者，“一二五”是整体方向性指标，而不是监管考核指标，并不要求每家银行一定要达到这个目标。

各银行市场定位、目标客户不同。比如，浙江泰隆银行绝大部分客户是民企，有的银行则是国有客户比例相对较高。每家银行应根据客户情况来进行业务的逐步调整。

中国银行最新披露的数据显示，中行的民营企业贷款余额占境内全部对公贷款余额比例已超过30%。而泰隆银行、台州银行等银行的民营企业客户占比在90%以上。

尽管各银行步调不强求一致，但长远看，要做到让整个银行业对民营企业的贷款支持契合民营经济在国民经济中的相应比重。监管部门也将根据市场环境变化，因时因地制宜，充分与市场沟通，积极稳妥推进，保持政策的方向性和灵活性的统一。

另外需要注意的是，“一二五”目标中对民营企业贷款增量的占比要求，都是相对于公司类贷款，而不是包含个人贷款在内的全部贷款。

国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，“一二五”目标是当下对民营企业支持政策中的一环。近期一系列金融监管举措，都是旨在恢复民企各类融资渠道的融资功能。“一二五”目标是在这一背景下对银行提出的优化信贷结构的要求。

他强调说，“一二五”目标不是要求银行信贷在总量上增长，不意味着全面放水或“去杠杆”政策的转向，只是把原来支持其他领域、其他主体的资金，尽量清退出来，或是把这些资金引导到民营企业。