美媒：中国股市基本面非常好，华尔街传统投资策略将大赚

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美媒：中国股市基本面非常好，华尔街传统投资策略将大赚
- 周远方战忽局暗中观察哨
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2018-04-18 17:50:56 字号：A- A A+ 来源：观察者网

关键字: 中国股市选股策略基本面A股沪伦通沪港通深港通

据彭博社统计，在过去三年，（沪深300指数中）对个股表现影响最大的是分红和股息，其次是分析师预期利润。

投资者如果选取沪深300中分红最高的60种股票做投资组合（每月重新调整一次），在这种投资策略下，他三年的收益率大约是28%。相较之下，同期沪深300指数下跌了18%。

自2015年年中以来，有分红的公司整体表现（比大盘）要好76%，而七年前这个数值只有46%。

自2015年大跌后，价值投资者的回报率高得多，而中小散户最青睐的动量投资指标（Momentum，一般用来追涨杀跌）和相对强弱指标（RSI，relative strength Index，一般用来观察超买超卖）表现较差，投资者如果选取12个月来回报率最高的股票做投资组合，他自2015年年中以来将亏损8.5%。

这并不意味着中国已经没有趋势投资者，或中国变成了价值投资者的绿洲。散户仍然在中国日常交易活动中占据相当大的份额，并且他们在最热门股票之间切换非常活跃，从打新股到海南板块，他们不太在乎股票估值之类的因素。

另一个扭曲中国股市价格的因素是国家资金的干预，日本第一生命与瑞穗金融盒子成立的投资公司（Asset Management One）驻新加坡基金经理高本俊彦（Toshihiko Takamoto）表示，这是一些外国机构不愿在中国投资的原因之一。

虽然中国政府的干预永远不可能消失，但机构投资者的比重似乎在增加，随之而来的是对基本面因素的更加关注。

中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会近日同意将沪港通及深港通每日额度扩大四倍。沪股通和深股通新的每日额度将从130亿元人民币扩大到520亿元，而港股通新的每日额度将从105亿元人民币扩大到420亿元，由2018年5月1日起生效。沪伦通有望于年内开通。个税递延型养老保险试点将于5月1日启动，鼓励本国公民长期投资。

安盛泛灵顿（AXA Framlington）驻香港负责人马克·汀克（Mark Tinker）表示，“他们希望开放市场，以便资产定价更合理，这也是深港通、沪港通和沪伦通的作用。这将会允许国际投资者进入，并充当资产基本面的评判者，截至目前，这项工作进展顺利。”

本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn，每日阅读趣味文章。

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标签股市中国股市 A股市场香港股市沪深股市股市泡沫外国投资中国投资
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