控制贫富分化是从根本上缓解美国社会矛盾的途径之一，吸收关键摇摆州底层劳工的选票也是⺠主党赢得下次大选的关键。因此，拜登总统称共和党所信奉的自由主义的涓滴经济学(Trickle-down economics)从未起过作用，对富人阶级和企业加税是他们“财政上的责任”和“公正的配额”。《美国工作计划》、《美国家庭计划》和税收改革，共同构成拜登削峰填谷的“三板斧”。

如果拜登政府的税收改革能在国会获得通过，将形成可观的再分配效应。据税收基金会的模型预测，纳税人中收入最高的1%税后收入将减少约11.3%，收入最高的5%税后收入将减少约1.3%，但收入最低的五分之一税后收入将增加10.8%。

不同来源的收入变化比率也有所不同，资本收益率将下降3.75%，而劳动收益率仅下降 1.15%。这将逆转过去在收入分配里有利于企业、不利于工人的局面。

但是我认为，上述分析主要是从工资和分工等⻆度考虑收入分配的变化，并没有考虑资产价格和通胀因素。如果考虑到拜登政府的财政开支计划实际上主要还是依靠联储扩张资产负债表购买国债来解决资金源问题，加税的努力主要是为巨额财政开支在国会投票时提供合法性，那么拜登的“三板斧”很有可能带来另一种再分配效应，即资产价格的进一步上涨和通胀率的大幅提高。

正如我们在过去十三年间已经⻅到的那样，持续的量化宽松和低利率政策下，美国经济的恢复是脆弱而乏力的，科技进步和产业复兴乏善可陈，但是美国的资产价格却节节攀升，导致贫富分化进一步严重。

美联储的资产负债表已经从2008年的9千亿美元扩张到2021年六月的约8万亿美元，与之伴随的是美国道琼斯指数从6000多点上涨到3.5万点，房价指数也已经恢复到2007年次贷泡沫的巅峰时刻。

美联储资产负债表规模首次突破8万亿美元。图片来源：FRED数据

如果美联储在未来三年内再扩张五万亿美元以支持拜登政府的财政赤字政策，那么美国道琼斯指数和房价将进一步疯涨，而且通胀率继续走高。这意味着富人拥有的股票和房产市值进一步走高，而穷人的生活开支也越来越昂贵，贫富分化有可能不但未能缩减，反而进一步扩大。

观察者网：在税收主权独立原则下，其他国家是否有义务接受G7的方案？

翟东升：本轮国际税收体系改革是经合组织“BEPS”行动第二阶段的成果，经合组织 “BEPS”行动第一阶段的成果是《BEPS多边公约》，在2015年经合组织开发了相关的工具文本，各国可以在这一标准上自行修改、签订双边税收协议，至2016年底已有78个国家或地区签署该协定。

如果按照OECD的方案，本轮改革应该还是采取自愿加入的原则，现在公布的方案中也没有讨论如果某国不实行最低企业所得税的制裁措施，但美国可能可以通过其它的结构性权力来迫使各国接受全球最低企业所得税的方案。

观察者网：15%的全球最低企业税率将对中国和中国香港产生哪些影响？我们应该如何应对？

翟东升：中国实际企业所得税率为23.47%，在经合组织成员国中为平均水平，不会受到拜登税改中“全球最低企业所得税”倡议的正面冲击。

但是我国香港、澳⻔特别行政区实际企业所得税率较低，分别为11.2%和11.45%，在正在建设中的海南自由贸易港，符合条件的企业可享受企业所得税优惠税率15%，关于最低企业税率的国际协定将会对上述地区的税收政策造成直接影响。

海南自贸港一周年，“闯海”的外国人越来越多。图片来源：视觉中国

中国企业所得税过高已经对企业竞争力造成了负面的影响，如果就最低企业税议题达成了国际协定，将成为我国国内税法改革的良机。而对于特殊地区、特殊行业进行扶持，也可以采取其他财政和非财政手段代替税收手段进行补贴，保证国家战略和国际规则的协调。

从国际竞争和可持续发展的⻆度看，中国的财政收入来源，应该从企业进一步转向个人， 加大对个人征税的力度，包括对人们的消费增税，对资产的增值、持有和继承的税收。  

在国际税收制度改革方面，中国一直积极参与打击跨国避税的行动，习近平主席在2014年、2017年出席G20峰会时，多次指出应加强全球税收合作，打击国际避税。

但同时应注意到，本轮国际税收制度改革也可能对中国造成不利的影响。中国正在成为净资本输出国，在全球五百强企业中，中资公司的数量已经超过了美国公司。同时，中国也是唯一可以与美国竞争的数字经济大国，甚至在移动端的技术和应用领域更胜美国一筹，未来会有更多像TIKTOK一样的产品⻛靡全球市场。经合组织提出的“双支柱体系”中，支柱一的方案授予市场国对跨国公司部分剩余利润的征税权，这将对中国资本的跨国公司的成⻓前景形成制约。因此中国有必要在参与国际税收治理和体制改革中，兼顾国际协调与国家利益，积极参与规则制定和国际博弈。

观察者网：在G7达成的“历史性”协议中，里面讲到“允许属于某公司重要市场的国家按利润比例向其征税”，这个公司仅适用于“净利润超过10%的最大、利润最高的跨国企业”，这意味着亚马逊可能并不符合征税条件，如何看待这一现象？

翟东升：10%的净利润⻔槛不一定是专⻔为了排除亚⻢逊在外，反逃税协议中很多数值都是人为设定的，包括链接度的测算、分配利润给市场国的比例等等。⻔槛的设定也是人为的，原本OECD的计划仅针对经营“自动化数字服务”和“面向消费者业务”两方面业务的跨国公司。

耶伦为了换取OECD在全球最低企业所得税数值上的让步，主动提出将范围扩大至全球利润最高的100家跨国公司。这只是一个方向性的计划，其中细节还需要漫⻓的谈判。

本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn，每日阅读趣味文章。