（观察者网讯）

10月29日，登陆科创板满月的深圳传音控股发布了2019年前三季度财报数据。

财报显示，今年前三季度，传音控股实现营业收入168.55亿元，同比增长6.72%；归属于上市公司股东的净利润13亿元，同比大涨732.03%。基本每股收益1.81元/股，同比增长722.73%。

与净利润暴增相比，该公司其他业绩指标表现也十分出色。

财报还披露，报告期末，传音控股总资产为152亿元，同比增长46.85%；归属于上市公司股东的净资产77.43亿元，同比增长97.72%；货币资金80.99亿元，同比增长114.74%，主要由于收到首次公开发行股票所募集的资金，及经营活动现金流入增加所致。

从收入结构看，传音控股营收基本都来自销售手机，前三季度营收增长约7%，意味着该公司手机出货量仍然在持续增长。而根据市场调研机构IDC发布数据，预计2019年全球智能手机出货量将继续呈下滑趋势。

此前传音控股半年报显示，上半年实现营业收入105.04亿元，归属于母公司股东的净利润为8.2亿元。但伴随着非洲市场收入占比的提升，印度及其他地区持续亏损。其中，印度上半年销量仅为去年全年的三分之一，公司进军印度受挫。

就印度市场的亏损而言，业内人士称主要问题还是传音的低价产品导致毛利率承压和产品竞争力削弱，尤其是在智能手机上的竞争力不够。加上同样以低价起家的小米早已站稳印度市场，传音要想有所突破，只有加大研发投入，提高产品竞争力。

传音控股是最早进入非洲的中国手机品牌厂商，有“非洲手机之王”之称。

公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和 Infinix三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场。

9月30日，传音控股在科创板正式挂牌上市。开盘价为53元，比发行价35.15元上涨50.78%，以开盘价计算总市值为424亿元。此后，传音成为科创板中市值排名第三的上市公司，仅次于于中国通号和澜起科技。

根据IDC统计数据，2018年传音手机出货量（功能机+智能机）1.24亿部，市场占有率达7.04%，在全球手排名第四；非洲市场占有率高达48.71%，排名第一。这也是传音被称为“非洲之王”的原因。

观察者网专栏文章《“非洲之王”的崛起与困兽之斗》一文中介绍：

传音最核心的能力体现在对当地用户需求的把握：拥有黑人肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术，暗处人脸识别解锁功能；针对非洲局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，研制了快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等。

然而，这些非核心技术创新是否能构成传音手机未来的核心竞争力，还有待观察。另一方面，传音手机在非洲做的一系列本地化应用、创新以及打法策略也需面临在印度、东南亚等不同市场的磨合考验。

随着在全球新兴市场不断扩张，传音也暴露出一些问题。功能机虽然有市场，但非洲以及印度的智能手机换代需求正在逐日提升。而相比功能机，智能手机市场的竞争要惨烈得多，需要更雄厚的资金支持。

而与此同时，传音在非洲有着20%以上的毛利利率，但由于非洲市场的竞争加剧，行业毛利率会进一步下降。传音也在其招股书中提示，如果未来无法保持产品技术创新，提供更好的产品和服务，将面临份额下降的风险，并拖累盈利能力。

另外，在科创板上市，传音试图寻求资本市场支持，补全在未来市场竞争中技术能力的短板。然而，随着全球手机市场趋于饱和，传音也不可避免要与各手机巨头在多个新兴市场上竞争。相对而言，传音在研发能力、创新能力、品牌塑造等方面仍有欠缺。那么，其全球化战略能否再下一城，或者能否保持自身手机市场份额，还得打一个大问号。

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