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赵占祥：半导体进入下行周期，多给国产芯片机会
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赵占祥云岫资本合伙人兼首席技术官
最后更新: 2022-08-12 17:57:58【导读】 最近芯片市场呈现了新的动态，一方面是消费电子需求受到剧烈冲击，芯片产能过剩，公司股价下跌，另一方面是汽车行业芯片仍供不应求。目前我国市场对芯片的需求仍旧十分强劲，2022年上半年，芯片进口额超1.35万亿元，价值超过了进口的石油，成为我国进口第一大商品。
美国也在8月9日签署《芯片与科学法案》，对美国半导体行业的发展给予补贴和激励，限制芯片厂商在中国扩建或新建工厂。
观察者网邀请了云岫资本合伙人兼首席技术官赵占祥先生来讲述芯片行业的最新变动，国产替代的进展和美国芯片法案对中国市场的影响。
观察者网：目前的半导体公司，一头是扩建、供不应求，加大资本支出，另一头却是降价砍单、股价下跌、融不到资。芯片行业冰火两重天背后的原因有哪些？
赵占祥：芯片行业是一个天然的周期性行业，因为产能增加一般需要1到2年时间，但是需求增长很快，半年到一年就能起来。
因为需求和供应存在时间上的错位，导致整个芯片行业有很强的周期性。需求起来的时候，供应不足-缺货-严重涨价，缺货的制造企业会扩产，但扩产很快使得产能过剩，导致整个行情变差，变成了一个波峰和波谷明显的行业。
从历史发展来看，芯片每5-6年会经历一次“缺芯-扩产-产能过剩-削减产能”的周期。而这次芯片行业周期，还是因为2020年的疫情，本来芯片行业在2018年到2019年处于一个衰退周期，正常情况下，到2020年，芯片应仍处于下行周期。
但由于2020年发生了疫情，全球开启在线办公模式，疫情使得供应链遭遇危机。今年消费电子手机行业的全球销量下降，从一年全球15亿部手机下调，可能会减少2-3亿部，手机销量预期下滑，手机厂商砍单。所以芯片行业处于“缺芯”的状态下。
三星电子结束三个季度以来的收入增长 手机PC等芯片需求降温。图源：视觉中国
因为这两年在线办公，蓝牙耳机芯片的增长也很快，但今年手机、PC、耳机全体下行，尤其是因为现在的手机质量很高，换机周期变长了，导致手机整体的存货量不断下降，直接影响了芯片的采购量。
目前全球消费电子产业链、云计算厂商的库存是比较高的，且供应商的库存也很高，导致芯片过剩现象更加严重。消费电子领域芯片工厂的扩建计划都是去年已经定好了，扩建往往不是为了解决当前的问题，因为这些产能要释放，肯定要一两年之后，那时候又会有新的需求。
汽车芯片目前还是缺芯状态，而且汽车需要的芯片种类非常多，对于新能源汽车来说，如果缺了某些芯片，就很难出货，现在一些简单的芯片“缺芯”状况得到了缓解，但是稀缺性的芯片比较难，比如说跟安全、动力相关的芯片。
这轮芯片周期，影响最大的是海外的芯片公司，因为国内的芯片公司总量是一定的，他们的营收每年都翻倍增长，行业周期使得市场份额减少10%，对于翻倍增长的公司影响不大。
观察者网：在“芯片荒”刚开始的时候，有这么一种论调说“缺芯”给国产替代提供了契机，这两年国产替代的情况如何？发挥了多大的作用？
赵占祥：缺芯对于国产芯片公司是一个千载难逢的机会，本来对于国产芯片公司来说，进入市场的难度非常大，不管是汽车厂商还是手机厂商。因为这些行业更换供应商的成本很高，而国外公司很难供应芯片，所以国内市场上出现了很多机会，“缺芯”使得国内手机芯片和汽车芯片公司目前都处于一个高速增长的态势。
观察者网：您之前分析未来中国半导体行业会分化成少数龙头企业和专精特新小企业，其中汽车方向会出现龙头企业，这将对下游新能源汽车行业和产业链带来什么影响？
赵占祥：从全球来看，汽车芯片公司都还是一些大型公司，这些公司分成两类，一类公司是制造汽车关键芯片，比如现在汽车的自动驾驶芯片、座舱芯片，他们的市场也比较广阔。这种公司只做单种芯片，属于细分领域，未来会变成一个巨头。
第二类是汽车芯片数量非常多、未来全智能汽车芯片数量会达到上千颗的芯片公司。比如说MCU传感器、模拟芯片、功率半导体，这几类芯片未来会出现平台性的巨头，他们有很多的产品，通过产品线会变成一个平台性的巨头公司，这个过程中会有大量的并购和整合过程。
新能源目前还是受益于整个电动汽车行业的高速增长，二级市场的表现都是不错的，今年中国新能源车销量预计将超过500万辆，电动汽车的需求量也在高速增长，所以会带动整个电池产业链的高速增长。
现在欧洲正处于能源危机中，之后对于新能源的投入会更大，尤其是储能、光伏的投资会变大，因此能源产业目前还是处于一个非常好的发展契机上。
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本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 刘惠
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