房企美元债发行苗头再现，回归常态尚待时日

APP下载

扫一扫

下载观察者APP

房企美元债发行苗头再现，回归常态尚待时日

分享到：

2020-05-21 08:35:01 字号：A- A A+ 来源：中国证券报·中证网

最后更新: 2020-05-21 08:52:04

中证网讯（记者王舒嫄）5月20日，继时代中国、正荣地产之后，碧桂园发布公告称，拟发行2025年到期的5.44亿美元优先票据用于现有中长期境外债务的再融资，票面利率为5.40%。5月以来，中资房企美元债发行重启，虽然发行企业数量以及发行规模仍较年初差距较大，但恢复苗头已现。专家表示，近期中资地产美元债的发行利率基本处在合理水平，境外发行确有恢复的苗头，但整体恢复情况仍有待进一步观察，预计下半年或回归正常水平。

谨慎试水发行

Wind数据显示，5月以来，共有时代中国、正荣地产、力高集团以及碧桂园四家房企发行或拟发行美元债，涉及金额近11亿美元。

值得注意的是，5月14日，正荣地产发行的3.8年期2亿美元优先票据，票面利率8.35%，为近两个月市场大幅波动以来的首笔无其他增信方式并公开发行的地产高收益美元债。

“正荣地产发行总体规模不高，但作为市场大幅波动后的首笔高收益地产美元债，也一定程度反映了发行人偏谨慎的试水动作。”中金公司固定收益部张烁文表示。

克而瑞证券研究院首席分析师孙杨认为，从近期发行的美元债成本来看，整体仍处于合理水平，对其他房企有一定指导性作用。

张烁文也表示，近期房企发行的美元债，发行认购情况总体较好，发行成本也相对可控，后续其他房企可能有所参照，在二级估值和市场流动性逐渐修复的情况下，有额度和再融资需求的房企在静默期后的后续供给可能也将逐步恢复，但由于借新还旧的限制，总体供给可能有限。

违约风险较低

从发行目的来看，上述房企公告均表示所得款项净额将用于现有债务再融资。据克而瑞数据显示，5月中资房企总偿还额为657.7亿元人民币，为年内最低；后续偿债高峰在2021年3月、4月。

孙杨表示，从融资环境来看，境内宽松的融资环境将持续支撑房企流动性，虽然不少房企美元债发行停滞，但国内发债较多，资金总盘相对充裕，违约风险可控。“大部分房企在目前的环境下借新还旧并没有遇到太大的障碍，ABS、REITs等补充了房企的资金来源渠道，因此无需过分担忧房企信用风险，但仍需重点关注资金压力较大的中小房企。”他说。

据彭博估算，中资房地产企业在今年一季度已经完成了全年60%以上的美元债再融资需求，年内的再融资压力已经不大。工银国际研究部副主管涂振声认为，随着市场情绪逐步回稳，一级市场也将会有所恢复，有再融资需求的企业也有充足的时间缓冲，等待适当的时机再进行发债融资。

“事实上，从历史来看，中资房地产美元债出现违约事件相对其他行业来说并不常见，近年中资美元债违约的事件也主要发生在非地产行业的一些产能过剩行业之中。”涂振声说，个别房地产企业的违约事件，也并不是由自身的经营或行业状况所导致。从全球角度去比较，中资地产债的违约率远低于全球高收益债约3%的违约率。
标签房企美元债
- 原标题：房企美元债发行苗头再现回归常态尚待时日
- 责任编辑: 奕含
- 国家卫健委：昨日新增确诊病例2例
  
  2020-05-21 08:35 新冠肺炎抗疫战
- 人民日报评论员：没有什么能阻挡中国前进的坚定步伐
  
  2020-05-21 08:28 新时代新气象新作为
- 习近平自述：“我”的扶贫情怀
  
  2020-05-21 08:23 扶贫攻坚战
- 北京严查炒作“学区房”，21家房产中介被查处
  
  2020-05-21 08:21 中国房市
- 上海新增1例湖北来沪确诊病例
  
  2020-05-21 08:20 新冠肺炎抗疫战
- 高管被举报不正当男女关系，绿地最新回应
  
  2020-05-21 07:08 大公司
- 驻港公署：彭定康，贼心不死
  
  2020-05-21 07:05 香港
- 红十字基金会：去年收入7.61亿，公益支出6.967亿
  
  2020-05-21 06:38
- 港区全国人大代表：尽快堵塞香港国家安全漏洞
  
  2020-05-21 06:19 香港
- 习近平同孟加拉国总理哈西娜通电话
  
  2020-05-20 22:41 中国外交
- 习近平同缅甸总统温敏通电话
  
  2020-05-20 22:38 中国外交
- 各界别委员已报到，全部就绪！
  
  2020-05-20 21:55 2020两会
- 一图读懂人民代表习近平的七年两会
  
  2020-05-20 21:19 2020两会
- 习近平总书记关切事丨新山水、新画卷——生态环境保护新图景掠影
  
  2020-05-20 21:18 绿水青山就是金山银山
- 热评丨中国坚定真诚地走在合作抗疫的人间正道上
  
  2020-05-20 21:17 新冠肺炎抗疫战
- 武汉发通知：全民禁食野生动物
  
  2020-05-20 21:04
- 520巩义只办离婚？回应来了
  
  2020-05-20 19:35 婚姻故事
- 微视频：向胜利进军！回顾习近平历年两会扶贫金句
  
  2020-05-20 17:33 扶贫攻坚战
- 纪念费方域：他的译著启迪一代人，遗憾不能为上海再干几年
  
  2020-05-20 17:29
- 李兰娟回信小学生：希望你们学会敬畏生命
  
  2020-05-20 17:11 新冠肺炎抗疫战
搜索

   观察者头条查看全部

“荒谬言论”，默茨：我会跟特朗普谈谈评论 7

中方同意接触，美媒紧盯：事关重大、令人鼓舞评论 68

印度指控巴与恐袭有关，称空袭是行使自卫权评论 301

直播：跟着军工组探访俄罗斯兵器博物馆评论 127

巴军：击落6架印军机，含3架新锐“阵风” 评论 1306

   风闻 · 24小时最热查看全部

   最新视频查看全部
最新闻 Hot
快讯

房企美元债发行苗头再现，回归常态尚待时日

国家卫健委：昨日新增确诊病例2例

人民日报评论员：没有什么能阻挡中国前进的坚定步伐

习近平自述：“我”的扶贫情怀

北京严查炒作“学区房”，21家房产中介被查处

上海新增1例湖北来沪确诊病例

高管被举报不正当男女关系，绿地最新回应

驻港公署：彭定康，贼心不死

红十字基金会：去年收入7.61亿，公益支出6.967亿

港区全国人大代表：尽快堵塞香港国家安全漏洞

习近平同孟加拉国总理哈西娜通电话

习近平同缅甸总统温敏通电话

各界别委员已报到，全部就绪！

一图读懂人民代表习近平的七年两会

习近平总书记关切事丨新山水、新画卷——生态环境保护新图景掠影

热评丨中国坚定真诚地走在合作抗疫的人间正道上

武汉发通知：全民禁食野生动物

520巩义只办离婚？回应来了

微视频：向胜利进军！回顾习近平历年两会扶贫金句

纪念费方域：他的译著启迪一代人，遗憾不能为上海再干几年

李兰娟回信小学生：希望你们学会敬畏生命

“荒谬言论”，默茨：我会跟特朗普谈谈

担心美国施压，在华德企：希望新一届德国政府确立平衡立场

“以方计划会越过另一条红线”，欧洲6国外长发布联合声明

印空军：今起在与巴基斯坦接壤地区进行演习

中方同意接触，美媒紧盯：事关重大、令人鼓舞

拜登卸任后首次受访：特朗普太掉价了，美国不代表掠夺

哥伦比亚准备加入“一带一路”？中方回应

印度指控巴与恐袭有关，称空袭是行使自卫权

首批145％关税中国货船抵洛杉矶港，美业界预警…

立陶宛和拉脱维亚又使坏，俄方怒斥

俄方宣布：8月底，普京将访华

特朗普又要给波斯湾改名了

英国快和美国谈成了？条件是…

改道、停飞，各大航司又遭罪了

巴军方公布回击细节：两国战机均未侵入对方领空

巴军：击落6架印军机，含3架新锐“阵风”