上游供应逐步见底，下游凶猛的需求又为市场火上加油。

青海一家碳酸锂企业向媒体表示，客户托“关系”都拿不到货，因为公司根本没有多余库存。藏格锂业相关人士也向媒体表示，公司2021年生产量加上2020年的存货共计1.15万吨已经售完，无法满足现有订单。西藏某锂精矿生产企业高管表示，“客户更多的问题就是你家有没有货，对价格的确不太敏感。”

碳酸锂长达一年的躁动，对动力电池行业造成了持续影响。去年1-11月，我国动力电池装车量累计为128.3GWh，同比累计上升153.1%。但是行业巨头宁德时代的毛利率已经下降到27%，国轩高科三季度毛利率则为18.30%。

市场持续做大，利润却在下降，动力电池涨价似乎成为了必然。山东省电池工业协会顾问谢瑜忠向媒体表示，国内价格涨幅可能在7%～20%左右。江苏某新能源企业内部人士在媒体采访中也指出，短期内的涨价成本，主要由电池厂承担。配合头部新能源车企的涨价，产业链相互配合，用规模相对较小的涨价，支撑到2023年。

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锂资源压力正把下游逼到上游

碳酸锂代表的锂资源压力，正在把下游行业逼到上游。

全球锂资源地分布，可以简单地概括为“南美锂三角”：玻利维亚、阿根廷和智利占据了全球59%的已知锂资源量。中国拥有的锂资源，仅占全球的6%。锂矿资源的来源分为锂辉石、锂盐湖和锂云母，锂辉石的提纯效果要远好于锂盐湖和锂云母，但我国锂矿分布情况为“品位低、储量大”，能够直接动用的锂辉石仅占全国锂矿的15%。

现有的锂矿石供应，无法满足行业刚需。国内产能供需不足，让中国企业“全球抢锂”成为了常态。

国内市场中，国轩高科与盐湖股份去年12月签订合作协议，开展锂电领域深度合作；宁德时代也在去年8月与中国宝武集团签订战略合作协议，优选西藏矿业作为碳酸锂战略供应商。

去年10月，智利宣布开放锂盐产品配额招标，比亚迪中标8万吨锂矿开采合约。总计报价6100万美元。动力电池企业宁德时代也因为收购千禧锂业（Millennial Lithium）和赣锋锂业相互加价，最终导致千禧锂业被美洲锂业截胡。

抢占产业链角色，并不能解决供应问题。在三元锂、磷酸铁锂和电解液等动力电池原材料中，碳酸锂都是重要的中间产品。保障国内锂资源供应的最佳出路，依旧要从国内的锂矿下手。盐湖提锂和锂云母开采因此成为了全新的突破口。

已有实质性产出的盐湖分布 图自五矿证券

盐湖提锂领域，国内重点项目为国内最大盐湖青海察尔汗盐湖，以及亚洲最大锂矿盐湖西藏扎布耶盐湖。宁德时代合作的西藏矿业，开发的就是扎布耶盐湖。

根据西藏矿业发布的公告，扎布耶盐湖即将开放利用万吨电池级碳酸锂项目，投资额达20亿元。扎布耶盐湖已探明锂储量为184.10万吨，含锂品位世界第二，并且易于形成不同形式的天然碳酸锂的沉积。按1/3可采比计算，资源潜在价值达1500 亿元。成本同比国内其他盐湖降低20%。

“盐湖提锂”是一个美好的故事，但是故事和产业的距离却无比遥远。

从实际执行看，西藏矿业自2020年就停产了白银扎布耶锂盐厂，理由是“距离西藏较远，没有成本优势”“工艺落后，生产不理想”“新项目正在投产”。与此同时，新日程表却显示，项目“2023年9月30日运行投产”。加上西藏地区基础设施需要开发以及当地生态保护的问题，西藏矿业的盐湖提锂项目，在2022年依旧有着很大的执行压力。

青海查尔汗盐湖的代表项目，则是蓝科锂业的2万吨项目，根据蓝科锂业此前回答投资者提问的说法，公司2万吨项目部分产能已在2021年度释放，2022年碳酸锂产能为3万吨装置产能。

但是蓝科锂业也指出，目前生产的碳酸锂大部分为工业级产品，未来待沉锂装置投产后，才会生产出电池级碳酸锂。公司业务发展方向偏向氢氧化锂和金属锂。在锂资源产品中，氢氧化锂、氯化锂和碳酸锂占据相同的生态位，蓝科锂业现有的发展模式，解决不了电池级碳酸锂的燃眉之急。

锂辉石要看别人脸色，锂盐湖还只是个故事，锂云母就成了中国锂业的“灰姑娘”。

以锂云母的重点产区江西为例，仅在宜春地区，探明氧化锂可用储量 260 万吨，占全国矿山锂资源量约 60%。针对锂云母中还有的钾、硅、铝、氟等杂质，钾、硅、铝等杂质可以借助隧道窑、一步法沉锂等工艺进行分离，进一步开发出钾钠长石等产品，氟则拥有专门的固氟技术，控制了锂云母含锂量低带来的成本问题。

统计数据显示，由于云母提锂的技术持续优化，相关工艺价格已经从2017年的10万元/吨，降低到了3.6-4.5万元/吨。如果将隧道窑回收废热和连续生产等要素考虑进来，未来五年，锂云母的开发成本可能会降低到3万元/吨。对比锂辉石提锂的4.5-6万元/吨价格，以及可能的国际锂辉石市场变动而言，具有独特的资源优势。

作为国内云母提锂路线的代表企业，永兴材料的产能就因为技术工艺的升级迎来了大爆发。2019年，该公司锂盐产量仅为969吨，一年之后，这一产量达到了8741吨，涨幅802.1%。1月18日，永兴材料公司发布2021年业绩预告，预计实现归母净利润8.72亿元至9.24亿元，同比增长238%至258%，实现扣非归母净利润7.53亿元至7.89亿元，同比增长316%至336%。公司共计2万吨的碳酸锂产能也在逐步推进。

无“锂”取闹的市场要持续多久，目前尚无定数。但是上下游企业在一件事上达成了默契：谁掌握产能，谁就掌握了话语权。

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