观察者网：好的，下一个问题是，无论HJT还是TOPCon，目前似乎都是中国企业在引领技术创新，其背后的动力都是行业降本，提高光伏发电的经济性，能否给我们大致科普一下光伏行业的降本过程？

金鑫：从上世纪90年代末到2019年，光伏行业的整体成本降低了95%，如果要谈降本，我们分几点来讨论。

首先在设备上，本世纪初，欧美开始补贴光伏，推动了市场的繁荣，国内企业开始纷纷进入这个行业，当时也是“两头在外”，市场在外面，硅料等原材料也在外面，生产加工设备同样几乎全部依赖进口。

到2016年左右，从产业链上游的晶体硅（即硅料）、硅片、电池、组件这一系列产品的国产化率都已经超过90%，最近两年，更是达到100%，产业链上几乎没有东西是我们不能生产的。国产化导致设备折旧在整个系统中的成本占比不断下降，大概在2003年左右，设备折旧成本在光伏组件的生产成本中占到20%-30%高峰期的时候，全面国产化叠加产能扩张之后，设备折旧占比已经低于5%，如果不考虑硅料、硅片环节，单独看组件环节，设备折旧成本甚至甚至低于1%，这是一个巨大的降幅。

第二点是原材料用量，核心就是硅用量方面的技术革新。以前是通过砂轮把硅料切割成硅片的，带来的问题是切不薄，容易碎，而且切出来硅片不平滑，还要重新打磨。

实际上硅片本身，真正用来发电的部分，厚度只有几微米，但我们现在行业常见的硅片，去年是180微米，为什么那么厚？只是因为切片切不薄而已。现在大家都知道硅料价格很高，所以硅片的薄片化是一个趋势，今年主流的硅片厚度已经逐渐降到160-140微米，明年甚至可能会降到120微米。

在2016年前后，以隆基为代表的龙头企业，突破了金刚线切片技术，把每公斤硅料能切出的硅片从砂轮时代的40片，一路提高到现在的65-70片，今年年底可能会超过75片，这样带来硅料用量急剧下降，会很大程度的改变成本结构。

值得一提的是，隆基同时带动了单晶硅替代多晶硅的行业趋势，此前，多晶硅生产成本相对较低，但单晶硅由于晶体结构单一，在切片的过程中容易切薄，不容易切碎，在薄片化趋势下更具经济性。目前单晶硅片的市占率已经超过95%。

因为多晶硅晶体结构比较无序，在切的过程中不容易切薄，而切的过薄以后容易切碎，导致多晶硅在切片端无法跟单晶竞争，实际上单晶的生产成本是高于多晶，但是它切片这块影响更大，所以导致单晶替代多晶在16年前后，单晶替代多晶的趋势非常明显，现在单晶超过了95%以上的市占率，就是因为这个原因几乎是完全一个逆转的过程。

第三点是前面谈到的电池转化效率。同样一块60片的电池组件，多晶硅可能发电500瓦，单晶硅可能发电600瓦，从普通单晶硅到PERC，效率提高了1个百分点，目前量产效率大概在23%-23.5%的水平上，TOPCon和HJT在这个基础上会进一步提高效率。

但需要注意的是，近年来，通过提升转化效率降本已经逐渐逼近极限，同时，由于近两年的政治和经济大环境，值得投资的赛道极其有限，前期进入的资本热钱没有退出，资本评估，只有通过规模优势才能压垮对手，于是资本继续大规模涌入，导致硅料、硅片、电池、组件等各环节疯狂扩产。

观察者网：需求侧的情况怎么样？

金鑫：需求也很强。如今我们面对的不单是气候变化，俄乌战争导致大家担忧未来全世界政治格局的不稳定性，政治格局不稳定可能同时意味着能源格局的不稳定。

所以，许多国家近年来对光伏、风电这样的清洁能源极其重视，它已经不再是一个环保问题，而是上升到了能源安全的战略高度。因为光伏和风电每发一度电，就意味着减少一分对石油、天然气或煤炭的依赖，提高国家的能源安全水平，所以，所有人都判断光伏的装机容量会继续上升。

实际情况确实如此，过去几年，全球的光伏装机以每年20%-30%的速度迅速增长，甚至有些年份的增速高达50%，以至于光伏行业的所有环节都在疯狂扩产。

2020年末时，业内预测2021年的全球装机容量在170GW（gigawatt，1GW即1000兆瓦）左右，到2021年末，实际当年全球光伏装机超过175GW，同比增长20.7%，装机前10国家为：中国(54.9GW，同比+40%)、美国(26.9GW，同比+40%)、印度(13GW，同比+195.5%)、日本(6.5GW，同比-21%)、巴西(5.5GW，同比+77.4%)、德国(5.3GW，同比+8.2%)、西班牙(4.9GW，同比+75%)、澳大利亚(4.6GW，同比+12.2%)、韩国(4.2GW，同比+2.4%)、法国(3.3GW，同比+266.7%)。

到2021年末，业内预计2022年全球装机容量在240-260GW，后来因为俄乌战争，年内又有一次修正，预计装机容量在270GW左右，较2021年猛增54%。

但吊诡的是，即使如此的需求增长速度，仍远远落后于产能增长速度。

在2020年底以前，全行业的产能扩张遵循着一种“倒金字塔”结构，上游的硅料产能略小于硅片产能，硅片产能略小于电池产能，电池产能略小于组件产能，但是，这两年来，各家龙头都追求垂直一体化整合，以至于各环节都在疯狂扩产，用规模化降本和压死对手。这导致了一个“囚徒困境”，我估计，此时此刻，全国的硅片产能可能已经超过500GW，电池和组件产能可能超过600GW。

观察者网：这些产能都与中国企业有关吗？

金鑫：我估计至少85%-90%是中国企业的产能，因为全球范围内，除了中国企业，已经没人敢跟这一波豪赌了。过去几年还有一些别国企业，比如韩华、Sunpower参与竞争，但这几年他们的扩产规模远远跟不上国内企业。

这波豪赌的后果可能非常惨烈，现在业内乐观的研究机构判断，到2026年，全球装机容量可能达到500GW，但是光2023年中国企业的产能，就要超过全球2026年最乐观的需求预期。