二、公司经营：糟糕！我被对手包围了！

近年来，特斯拉的经营压力已经不断见诸新闻。机器人业务虽然利润增幅明显，但汽车仍是主要收入来源。就在2024年，特斯拉汽车销量比上一年下降了 1.1%，虽然降幅不大，但却广受关注，因为这是自 2011 年以来，特斯拉首次在汽车交付上出现了降幅。

在业绩说明时，马斯克自己主动回避了之前一直挂在嘴边的2025年销量增幅要达到20%-30%，又被视作为是一个“不祥之兆”。

下滑势头果然在2025年有进一步放大趋势，1月欧洲的电动汽车销量总体飙升了34%，但特斯拉的销量暴跌了50%。

如果说欧洲市场在特斯拉业务板块中占比不高，那么占特斯拉销售份额破七成的中美两国数据虽然没有上述数据生猛，但同样有过山车隧道铺好的观感。自去年12月到今年1月，特斯拉在美国的销量下降了16%。中国的销售额也在今年前两个月下降了29%。

3月初传来的数据依旧不甚乐观，特斯拉在荷兰的销量下降了24%，瑞典下降了42%，挪威和丹麦下降了48%，法国下降了45%，意大利下降了55%，西班牙下降了10%，葡萄牙下降了53%……

这已经不是单纯能用政治活动的抵制来形容的了，而是特斯拉在市场上确实遭遇到了麻烦。而这背后是特斯拉遭遇到了自身发展周期与市场环境变化的双重叠加。

如今新能源汽车已经充分发展，行业生态俨然“前有标兵、后有追兵”，曾经领先的特斯拉自然会被各种形态的竞争对手所包围，或是具有深厚经验与市场基础的老牌汽车公司，或是生机勃勃的造车新势力。这对特斯拉的技术、运维和市场地推能力提出了更大的考验。

恰逢此时，特斯拉本身也在外患中平添内忧，最新报表中资本支出与现金购买资产之间居然出现了高达14亿美元的差额，至今尚未有合理解释，更让人担忧特斯拉的内控是否在马斯克的三心二意里出现了重大滑坡。这样的失误，在业内生态转变的今天显得格外刺眼。

相比之下，SpaceX在商用航天领域的霸主地位依然稳固，发射效率与任务实现都仍是首屈一指。但已经在近期曝出星链卫星使用寿命及可靠性低于预期的杂音。

更为刺激的是，SpaceX近来的挫折还颇具“眼球效应”：猎鹰9号发射中状况不断、半年内两次回收失败，还差点影响了“一箭20星”入轨。星舰也在1月和3月试飞中两次爆炸，给观众们放了两颗大烟花。由此也引发了航天业内对星链所谓“快速迭代”模式是否适用的大讨论。

Space X创下了每年发射150次、每周制造两枚二级火箭的当代航天奇观，却也让人感受到这种模式可能到达极限。

在一系列的失败中，马斯克已经在2月底暗示，星舰关键的轨道加注测试不会在今年进行，这连环影响到NASA的阿尔忒弥斯计划，2027年的登月目标又可以推迟了……

业内人士也在担忧，如果未来猎鹰火箭的故障出现“常态化”趋势，尤其是一旦发生二级火箭受控脱轨失败、碎片坠落在人口密集区域，将会引发多么严重的后果。

就在这个转型节点的微妙时刻，由于马斯克深度参与特朗普政府，还导致了其名下企业背负额外的“政治折价”。前文所说的围剿也蔓延到了经济领域，多国领导人在反制贸易战的表态中都公开表示，要将马斯克的产业作为报复的重点方向。加拿大等国直接撕毁了与星链的合同；欧盟可能将对马斯克控制的社交平台X征收数码税，最高可达数十万亿欧元。

而在基层就是轰轰烈烈的抵制运动，由此就有了本文开头的一幕。

预期、业绩、估值俨然有相互螺旋式下滑的趋势，越是下行，对马斯克的质疑与抵制声浪越高，谁输，他们坑谁。

三、个人风格：内忧外患的“火上浇油”

在这轮风波中，马斯克的个人因素也是负面信息被不断放大的重要原因。这又可以两分法拆解。

一方面，在之前的文中曾提到过，马斯克无论是成长环境还是从业背景，都注定了他与MAGA红脖们的距离，特朗普政府的铁票仓不可能是他的基本盘。包括与传统制造业和能源行业的矛盾、对待关税和移民等问题的态度，他们之间都有着天然的鸿沟。

所以也就能理解特朗普为什么不断以最高领导人的身份，对其做诸如“反对埃隆就是反对我”、“谁不喜欢埃隆，就把谁扔出去”这样夸张的表态，他在用红脖们听得懂的语言一次次给马斯克补场。但越是补啥，恰恰证明越是缺啥。

由此让马斯克陷入了一种人设营造的悖论：在站位上，他趋近于MAGA。但在立场上，他们并非同路人。这就让MAGA与建制派争斗的过程中，他成为了特朗普阵营中，最容易被攻击、也最难以被基本盘自发维护的短板。

另一方面，则是马斯克将他个人在商界断言与承诺中“火爆”带入了政界，特朗普政府几次涉外骂战，马斯克都倾情参与，抨击英德等国首脑该下台、称波兰防长“小人物”、用希特勒表情包讽刺当时还在任的特鲁多……形成了许多不必要的外交纠纷。如此四面出击，也加剧了被集火的风险。

在这样的对比之下，笔者总有种感觉，在过去的一个月里，马斯克正在渐渐显露沧桑。

3月10日接受福克斯采访时，马斯克与主持人互动聊到的“非常困难”、“没有退路了”，紧接着一声叹息，听得也是心有戚戚。