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26亿补贴后勉强盈利,京东方不愿继续做“资本巨婴”
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吕栋宁静致远。
“不做资本市场巨婴”
众所周知,面板行业具有资本和技术密集的特征。2019年,京东方研发投入达87.5亿元,同比增长20.86%,占营收的比重由7.45%上升至7.54%;研发人员占比为30.17%,同比上升1.44个百分点。
值得注意的是,该公司在研发人员同比减少10人的情况下,其研发费用同比上涨高达32.94%。对此,京东方在财报中解释为“主要是随公司研发力度加大相应增加”。
2019年财报截图
在现金流方面,2019年京东方经营活动产生的现金流量净额为260.8亿元,同比增长1.55%,与净利润数据差距巨大。财报中解释称,这主要是由于显示行业设备折旧金额较高所致。
当年,其投资活动产生的现金流量净额为-474.2亿元,筹资活动产生的现金流量净额为277.8亿元,同比增长78%,财报中称是主要是发行可续期公司债券及新项目少数股东增资所致。
2019年财报截图
“一个伟大的企业必然有一个伟大的市值,BOE如何才能改变资本市场的形象,有的时候做比说显得更为重要。”在业绩说明会上,有投资者向其董事长陈炎顺质疑:“(京东方)如何摆脱资本巨婴的形象?”
对此,陈炎顺回应表示:“一个企业的市值,从某种程度上也反映出投资者和社会对企业的认可,提升市值一方面要强化企业技术能力、产品能力和盈利能力,另一方面市值管理也很重要。我们要加强企业在资本市场上的形象管理,不可以一个行业和技术上的巨人,却是资本市场上的巨婴。”
京东方网络业绩说明会截图
资产负债方面,京东方2019年资产负债率为58.56%,比上年同期下降1.85个百分点。
其中,货币资金为569.7亿元,占总资产比例为16.74%;应收账款为181.4亿元,占比为5.33%;存货为124亿元,占比为3.64%;固定资产为1257.9亿元,占比最高,为36.95%,同比下降5.2个百分点;在建工程为873.8亿元,占比为25.67%,同比上升7.11个百分点;投资性房地产为12.4亿元,占比为0.36%。
截至2019年底,京东方短期借款为63.7亿元,占总资产比例为1.87%;长期借款为1077.3亿元,占总资产比例达31.65%;一年内到期的非流动负债188.5亿元,占总资产比例为5.54%。
2019年财报截图
- 责任编辑: 吕栋 
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