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风险已来,个人和中小企业如何应对?专访《灰犀牛2》译者冯毅
观察者网:确实今天“百年未有之大变局”的气氛已经被很多普通人,特别是很多中小企业感受到了,可能我们这一代人马上要经历一些大事。
您是做不良资产研究的,最近在经济下行大环境下,一些中小企业对风险的认识可能是错误的,并因此错配,比如自去年疫情以后,我们的海外订单很多。如果一家企业因为这些海外订单而盲目扩大产能,那么现在可能很难受。现在有供应链问题,物流混乱了,生产的东西运不出去,就会占用企业的流动资金。
冯毅:企业家存在预期,或者说个人信心膨胀的问题。大企业家会觉得“我能搞定一切”,最后发现是过度自信,中小企业主也容易这样。展示信心可能是为了融资,给资本信心,也可能是为了带动企业发展,或者说形成积极效应。所以企业家普遍都是大手一挥:“500万,投了!500万,扩产!”多年来,中国企业在传统上,都是想要“做大做强”,好像“做小做精”的都是二流企业一样。
但你去看日韩,这种小企业就有很多:一个小铺子或者家庭小作坊,它就是200年不扩张。但中国不行,中国人可能有这种光宗耀祖的传统。虽然中国小微企业也很多,但是你会发现,如果能做大的话,它肯定要做大,不会原地不动。
一般人开了个饭店,生意特别好,就会想着再开一家饭店,这是很正常的想法。而很多日本的米其林餐厅,可能就是一家小铺子,200年都没动。在我们看来,这是不可思议的。这背后和传统也有关系。
另外可能跟经济泡沫破裂也有关。日本上世纪80年代,特别有中国90年代初的那种感觉,经济蒸蒸日上。两者特别像,但中国现在还没有遇到过日本在《广场协议》后的那种危机情况。但是,我们现在经济增速放缓了,企业家要更加谨慎经营。
观察者网:那么中小企业对风险的认知,有没有可能得到提升?
冯毅:栽了跟头,自然就提升了。
我们常说不赔钱、不亏损,它(企业)就永远是不撞南墙不回头。在一家企业高速增长的时候,其实你很难去说服它。就像前恒大首席经济学家任泽平发文所说的,他一直在“谏言”,但是被看作是高度不够、格局太小。人有这种情绪其实挺普遍的:我发展那么好,你却劝我要放慢?
微信公众号“泽平宏观”文章截图
还有一种情况是,一些企业认为自己在不好的市场环境下可以“逆势扩张”,我认为盲目扩张比较多,新闻报道总是报道逆势扩张成功的企业,其实有幸存者偏差的效应,导致很多企业都自以为是成功的那个,如果没有实力而去追求破釜沉舟,那么失败才是大概率事件。
另外建议很多企业在危机下多看看内需市场,中国有14亿人,人口基数几乎相当于3个欧盟,5个美国,即使在疫情下,国内市场受到的冲击也会比海外市场小得多。尤其在中国脱贫攻坚取得巨大成效的背景下,企业应该多想想办法开拓下沉国内市场。
观察者网:可能企业家也会明知风险而有一些路径依赖,或者明知风险而无力改变的情况?
冯毅:我们刚才讲到了理念。比如说浙江的小企业家,那里的环境会造就他。譬如他长期生活在县里,或者在某个镇上,每天接触的都是和他类似的人。如果他没有去接触我们所说的“总裁班”和高级培训,没有经常和经济学家们交流,他很难改变。
而认识风险却无力改变的情况就是典型的“灰犀牛”,你知道它在,但是人们都不愿意动,不愿意去改变。这甚至就是人的本能、本性。自律是很难的,人们都知道“我要努力工作,我要认真学习”,但是有几个能做到?人是趋利避害的,你要让他悬崖勒马、如履薄冰、如芒在背、如临深渊,要让一个人天天都这样,确实很难做到。比如有人告诉一位企业家,你要小心,然后告诉他这个行业的最新情况。可能这个企业家也就是听一下而已,要马上去改变还是挺难的。
其实我们普通人也一样。比如有人告诉自己:你太胖了,你得减肥。那行,我去减肥,减肥减了三天 ,第五天可能就减不动了。我觉得这可能是人类的普遍规律。
观察者网:从您的专业角度上来看,如果因此出现一些不良资产,会有哪些工具来应对?
冯毅:一般情况会做一些债务重组。但如果说要从机制上改变的话,那么上市公司股东多元化、有董事会,还有上市公司监管,可能处境相对还好一点。但如果这家公司没有上市,纯粹是民营老板一个人说了算,可能就没人管得了他。
制约机制比后续的风险处置更加重要。制约是事前的、前置的、长期性的,而风险处置是事后的、后续的,两者都要有。
观察者网:在这样的大环境下,您对年轻人的资产配置有什么建议?
冯毅:年轻人要学会投资自己——教育。经济低迷,就去上学。为什么说经济不好的时候,上学是最好的?因为这个时候你赚不到钱,那就去提升自己。
等接受完教育出来,经济形势好了。这就相当于有了金刚钻,瓷器活也来了,就可以去揽瓷器活了。现在既没有瓷器活也没有金刚钻,那就去造金刚钻吧。因为造金刚钻是你能做的,而有没有瓷器活是个人控制不了的。
观察者网:投资自己,应该在哪些方向上学习深造?您预计在这样的环境下,哪些行业还会有一个比较好的发展?
冯毅:不同行业是不一样的。我觉得其实不管从事什么行业,增加自己的专业能力是非常重要的。现在很多人喜欢读MBA,不管是MBA也好,还是其他的专业教育也好,其实都是在增加专业能力。
观察者网:每次大危机慢慢平息以后,总会有一个螺旋式上升的趋势,您觉得后面的机会在哪里?
冯毅:现在从国内来看的话,我感觉与碳减排相关的,比如新能源领域,就有机会;还有数字化转型。我觉得这些可能都代表着未来。它们不仅仅是中国的趋势,也是世界的趋势。这种能代表社会发展方向的产业,应该都是比较好的。
观察者网:从个人角度来说,您是建议去投资,还是在这些方面去找就业机会?
冯毅:我觉得是机会。好比在二十年前,你学的是计算机,就赶上了百度和腾讯等互联网公司的大潮;现在学计算机,就有可能进不去这些公司。你要赶上风潮才行。比如说新能源,最近国家提出“双碳”目标战略,发展还是不错。
包括数字经济。我觉得其实现在很多数字经济才刚开始,淘宝可能只是数字经济的一种,数字经济还有很多新的业态。当然,这可能需要你有基础,包括受教育程度和专业背景,这样你才能从事这些工作。
观察者网:最后关于这本书,您有什么想对读者说的?
我由衷建议大家好好看看这本书。你会发现,刚才我们讲到人对风险的认知,可能是一个过程,多经历了以后就慢慢适应了。新冠疫情刚来的时候,大家都是谈之色变;今年你会发现,虽然哪怕某些地方有偶发疫情,人们不像2020年的时候那样慌张害怕了。大家经历的多了以后,心态慢慢会变平和,会变化的。
其实这也是这本书所讲的,与风险共存。同时你知道这些观念以后,你对风险的承受力也会提升。去年疫情,全国停摆;今年就没有,为什么?大家慢慢摸索出应对规律、应对方法,所以这本书确实还是有很多启发之处。
我更想说的是,我发现作者在写《灰犀牛2》这本书的时候,她真的是在“写书”,是在做研究。作者并不是一名学者,但是她在写作中引用了很多学术期刊和案例。而中国现在很多作者是在“编书”,真正“写”出来的好书并不多。希望中国以后有更多有深度、站得住的作品。
中信出版社供图
- 责任编辑: 周毅 
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