在美国发动关税战的背景下，五一假期消费的火热凸显了中国经济的强大韧性。今年以来，多个国际机构纷纷上调中国预期。如5月8日高盛研报称，中国股市保持韧性，原因包括美元走弱、经济增长强劲以及国内政策支持。高盛维持对中国股市“增持”评级，上调2025年每股收益预测，将MSCI中国指数和沪深300指数12个月目标点位分别上调至78点和4400点。

西方一些机构仍然习惯于带着浓重的怀疑情绪，寻找中国“隐藏”的问题。按IMF4月发布的最新预测，中国2025年经济增长预期因关税战被下调了0.6个百分点，也仍然有4%，远高于所有G7国家。而且美国被下调得更多，有0.9个百分点，2025年经济增长预期是1.8%。仅看经济增长率，还有进出口、社消、发电量等宏观数据增长率，无论如何也扯不成西方媒体渲染的“要崩溃”。唱衰者是暗示，中国统计数据不可信，真实数字可能是经济负增长，从一些偏门的“细节”推理出来，比如夜晚灯光浓度。在中国被美国加了完全中止贸易的145%关税后，唱衰者希望，能看到更为明确的崩溃数字。

多年来中国承受各类冲击，自有监控经济运行的办法，应对之策很多，有充足的操作余地。每周、每月都会出不少经济数据，如汽车销量、失业率。不一定很好，但也不会太差，否则必有重磅政策应对。

美国机构的另一个严重情绪是，总希望看到中国政府“大放水”式的刺激动作。这其实和盼衰是一体两面，如果中国和西方多国一样大放水了，就说明经济情况确实危险，要超常规应对。5月7日，央行等部门的降准、降息政策，仍然是小幅操作。从这个政策节奏上看，中国经济数字应该还是不温不火，不会有太大波动，这一波唱衰攻击高潮看着就这么过去了。

西方机构并不愿意有损声誉地对中国预测惊耸的崩溃数字，出于经验，内心其实很信中国官方宣布的经济目标会完成。只能不断文学渲染，说数字不可信，这样的死循环宣传多年了。

在特朗普4月2日发起“解放日”行动之后，美国和其它国家的经贸本来也是失控状态，导致美股美债大跌。4月9日，特朗普看不对劲，又对除中国以外所有国家暂缓关税政策90天，避免失控。单独对付中国，就是存了“让中国出事”的希望。但过去一个月了，特朗普再偏听偏信，也应该明白中国的韧性了，最起码中国没有理他，完全不着急。

特朗普的善变，在“中国崩溃论”上也有体现。加关税时轻信，没几天自己就动摇了，事情不是他想的那样。特朗普从心理上应该是接受了，中国不会崩溃，短期也看不到什么“战果”，不能相信所谓的“好消息”，不能幻想。接受了之后，和中国关税战降温就是必然的结果。

洛杉矶每周到港集装箱TEU数，下降不大

美国长滩港到港船只数，只有小幅下降

个人并不认为特朗普政府“走投无路”了，供应链中断要出事了，所以着急找中国谈。供应链的事很复杂，但基于物流信息、谈判态势，短期应该不至于有太大的事。4月21日，沃尔玛、家得宝、塔吉特的CEO到白宫闭门会谈，特朗普应该是答应了一些请求，美国超市集团让中国供应商发货。这样的豁免操作特朗普政府已经做了不少，不会眼看着出事。特朗普决策鲁莽，是基于错误认知，但不会死撑到崩溃，对他来说，变通没有什么问题。

美国一些分析认为中国工厂非常需要美国订单，不然经济会出大事，这种观点也是过于着急了。中美都不太可能短期就出现难以承受的大问题，如果是这样，那就不用谈了，直接等出问题了。中美双方开始接触，在这一点上都不会幻想。

特朗普急于找中国谈，给关税战降温，首先是放弃幻想了，不认为能胁迫成功。主要还是整个形势的需求，需要好的预期。例如从美国股市、债市的反应来看，与中国接触有进展的消息明显更受市场欢迎，市场甚至已经预期了中美关税战降温。如果特朗普反其道而行之，就会受到市场惩罚。贝森特对于金融市场很熟悉，也知道其中的利害。

从美国与各国的谈判态势来看，就连日本都谈得很不顺。中国的坚决斗争姿态，让特朗普的全盘关税计划根本就行不通。很难想象，特朗普可以一边搞和中国贸易中断，另一边又能和其它国家谈得很好。各国都需要稳定的预期，中国是绕不开的。

特朗普想要降温，就需要中国配合，稳定资本市场预期，稳定和各国的谈判预期。从商务部的声明来看，中方对此洞若观火：“中方对美方信息进行了认真评估。在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。”“中方注意到，一些经济体也正在与美方进行谈判。需要强调的是，绥靖换不来和平，妥协得不到尊重，坚持原则立场、坚持公平正义，才是维护自身利益的正确之道。”

中方下决心要掌握主动，如有必要就坚决和美国斗到底。这个姿态，在全球是唯一的，也是不可动摇的。

双方都认为，高关税不可持续，要降温。但事情是美国挑起的，也是美国斗不下去想谈，怎么降温怎么谈，就要由中方来主导了。

在谈判中，能打才能谈。中方已经表示了能打，而且也确实顶上去了，对抗美国最能打的就是中国。那么，最能谈的，也会是中国。种种迹象说明，美国对其它国家都谈得很涩滞，明显失去主动了。谈得不好，一直打下去，中国敢，美国不敢。从气势上来说，中美之间已经有了明显的逆转。

一旦特朗普的小圈子放弃对“中国崩溃论”的幻想，就会转而考虑起自家的一堆麻烦事，再看到中国的坚决斗争姿态，预期已经大幅降低。美国和中国的接触、会谈、谈判不会有悬念，必然是中方主导。美方会有一些主动的提议，但不能以胁迫的方式，需要和中方商议，同步行动。

在特朗普上一任，2020年1月15日《中美第一阶段经贸协议》达成。从文本看，战术上是美方主导的，中方通过妥协周旋，战略上赢得了时间，没有正面交锋。

从2018年起已经七年了，中方应战准备成效显著，美国却是多年荒废弊病从生。中方已经放话要打到底，美方却放不出硬话了。仔细品味前后对比，不难发现，攻守之势已经倒转。

二、脱钩反击

战术性地评估，这次美国想关税降温，中方同意，双方都认为脱钩太快了。一年近7000亿美元的双边贸易额，忽然一下近乎直接中断，即使要脱钩，也不应该是这种“硬脱钩”的节奏。

但中长期来说，中美的调整方向都是减少依赖，只是执行力不同，成效大为不同。这方面的进展，可能会出乎美方的预料。笔者认为，中方事实上在认真布局，为可能到来的脱钩做准备。讽刺的是，美国一直高调地要脱钩、去风险，而中国一直要求“相向而行”，实际上认真准备的，却是后者。

从5月9日公布的2025年前4月贸易数据来看，减少对美依赖已经取得了巨大进展。4月中国出口3156.92亿美元，同比大增8.1%，对美出口330.24亿美元，同比减少19.2%。4月顺差961.8亿美元，同比增33.6%，前4月顺差3687.57亿美元，同比增44.6%。