【11月中旬，北大国发院副院长、央行货币政策委员会委员黄益平教授的一篇文章，在春秋发展研究院研究员陈平教授的“经济复杂性”微信群引发争议。在这篇名为《金融改革与经济转型（下）》的文章中，黄益平提出了他对中国金融改革的建议，具体包括三个方面：第一就是降低准入；第二是开放市场，就是要让市场机制来决定资金的定价和资金的分配；第三个是改善监管。

这是诸多金融专家一贯的改革思路了。不过，上海交通大学现代金融研究中心主任、教授潘英丽却观点鲜明的指出，银行业已经是仅次于制造业和房地产业的第三大过剩产业了。潘英丽教授称，她刚刚完成了一项以此为题的研究报告送至北京，报告建议，“应该立即停止新设银行，而是要通过大银行支行的分拆出售推动银行业存量改革，使之变成单一社区银行。”潘英丽认为，黄益平的建议放在2006年做是对的，但是现在显然已经不合适宜了。

商业银行利润在下降，商业银行不良贷款率也在上升，银行在传统存贷款业务上恶性竞争，这已是不争的事实，不过，银行真的过剩产业了吗？为什么当前提降低银行业准入门槛不合时宜，就在中信银行和百度合资，成立百信直销银行的当天，观察者网就此问题，采访了潘英丽。面对银行业这个庞然大物的改革，潘英丽观点犀利，建议大胆，不过中国的银行业改革，恐怕存量改革难度依然比增量来得大。不同观点，供读者朋友们思考。】

11月18日，百信银行揭幕。从左至右：中信银行行长李庆萍、中信集团董事长常振明、百度李彦宏、百度总裁张亚勤

以下为访谈全文

银行的盈利是政策性补贴带来的

观察者网：我们在讨论当前金融改革建议的时候，你提到一个很新颖的看法，说中国的银行业已经产能过剩，本来应在2006年推出的放宽市场准入的改革，目前推出已不太合适。为什么说，银行业产能过剩了？

潘英丽：一个行业是不是过剩，有个标准。理论上可用利润平均化趋势的指标。资源最优配置的状态，应该是各行业获得同样的平均利润。如果这个行业存在垄断或行政垄断，就会存在超额利润，来自于垄断造成的产品供不应求。如果资本自由流动，超额利润会吸引更多投资进入，使产品的市场供给趋于饱和，最终生产企业都只能获得平均利润。

如果说产能过剩，就是生产企业已经不能获得平均利润，一个更直接的指标就是，这个行业已经不能获得投资者要求的回报率。

从这个指标来看，钢铁等重资产行业亏损得很厉害，肯定是过剩了。我想说的是，银行业是仅次于制造业、房地产业的中国第三大产能过剩行业。

为什么这么说？因为银行看起来还是盈利的，但是这个盈利是政策性补贴造成的。

一直以来，中国银行业的市场准入受到严格管制。银行有超额利润的时候，谁都要办新银行，但并不容易，因此银行可以长期维持行政垄断性质的超额利润。同时我们要清楚，银行的超额利润不是市场需求带来的，而是政府的存贷款基准利率中的利差补贴政策提供的。

我曾看到外国学者的一项研究成果，在金融危机前的5-10年，十多家跨国银行存贷款平均利差为1.44个百分点。中国银行业存贷款基准利差1999-2007年维持在3.33-3.6%之间，2008-2013年间维持在3%，目前仍有2.85%的利差。因此与跨国银行平均水平相比，这里面其实包含了1.5到2个百分点的政策性补贴。

2004-2012年，扣除以CPI计的通货膨胀率，我国一年期存款的实际利率是-0.4%，因此，1.5-2个百分点的超额利差可看作是存款人给银行的补贴。

从1999年开始，政府扩大存贷款基准利率的利差，实施利差补贴政策。主要目的是帮助国有银行消化其不良资产。国有银行当时存在很多政策性坏账，比如给国企的“工资贷款”、“安定团结贷款”，肯定收不回来。这此财政补贴性质的不良贷款，政府也必须采取相应政策帮国有商业银行去消化。

这个过程中，新进入的股份制商业银行，比如民生银行的创立，它本身没有坏账，他们也没有放过什么政策性的贷款，也搭了高利差的便车。

这两个百分点的利差补贴跟银行信贷规模成正比。2001年中国加入WTO后，银行有很大的扩张冲动。根据我们分析的数据，民生银行的总资产这几年年增长率都高达70%。新银行一要跑马圈地，二要快速做大，因为做大了，才能大而不能倒，出问题由政府买单。

这个高利差政策2006年就应该退出了。2006年，我们的国有企业、国有银行都已盈利，银行业的稳健指标也已达到国际水平。2006年退出高利差补贴政策，实现利率的市场化，放宽民营和外国资本的准入，正当其时。这样民营银行存在硬约束，不能借用国家信用过度放款，亏损、资不抵债就要破产，风险也不致于转嫁给国家财政。

但是利率市场化和市场准入的改革都没有推出。金融改革方案是谁提供？还是金融业的高官和金融专家来做，他们肯定不想改变自己的好日子。于是市场准入、利率市场化等消除行政管制和垄断的改革被搁置，信贷规模急剧扩张。

于是我们进入了一个恶性透支国家信用的阶段。比如地方政府借钱上项目，多多益善，基本不考虑还本，把银行贷款当第二财政。国有企业追求规模扩张，投资也是长期低效率。对银行而言，地方政府不会破产，国有大企业也是大而不会倒。银行自已也是大而不能倒。因此，银行信贷人员也都是我把能赚的钱先赚了，以后会不会坏账有总行冲销，由国家财政和央行托底。这就使得借款人、贷款人全都存在道德风险，恶性透支国家信用，使中国经济陷入高杠杆支撑的过度扩张和产能过剩状态。

银行产能过剩有五大原因

观察者网：那么为什么说银行产能过剩？你的论据是？

潘英丽：其实银行要不了几年就会陷入整体亏损。原因有几个方面：

其一是利差的缩小。现在银行存贷款利率还有2.5%以上，利率市场化与市场准入条件下，如果银行利差再缩小一个百分点，就相当于利差减少40%。再假定银行收入70%来自利差，二者相乘，缩小一个百分点的利差，就相当于银行减少28%的利润。利差缩小，银行利润就会大幅下滑。

其二是银行不良资产率仍将快速上升。目前银行公布的不良率在1-2%，但隐性的不良资产比例显然要比这高得多。最近有投行分析，目前上市银行价格隐含的不良率已达13%，银行价格是低估的。