历史上有过这一幕。在奥巴马时代的2011年，也是共和党把持国会，预算顶牛。两党恶斗的结果是《预算控制法案》。强制性开支动不得，非强制性开支按比例逐步削减，要求在10年内达到预算平衡，期间以提高美债上限过渡。

但《预算控制法案》对美国国防预算的影响太大，美军军购和战备状态受到严重影响，后来弄不下去了，更是没有避免2013年的政府停摆。新冠疫情一来，美国政府大开闸，什么预算控制都一风吹了，美债上限也一升再升，直到现在。

拜登与麦卡锡的恶斗刚开始。麦卡锡勉强上台，条件之一就是共和党国会党团里任何人提出动议，就可启动议长罢免进程，而不是过去的过半附议才启动。因此麦卡锡的立场受到共和党极右派的强大牵制，这轮恶斗很难能有和奥巴马时代不同的结局，换句话说，最后成为“平推剃头”式削减开支。

强制性开支是联邦开支的大头，但美国在发达国家中，医保、社保本来就是垫底的，进一步削弱不仅面子上说不过去，也可能影响社会稳定。近些年层出不穷的族群冲突、贫富悬殊、上升通道堵塞等问题加剧了医保、社保的压力，削减很危险。特朗普和共和党对“奥巴马医保”恨之入骨，但还是敢说不敢动。

非强制性开支是“软柿子”，但美国正在与中国竞争的当口上，扩军备战压力巨大，削减军费在两党都得不到支持。这一点在奥巴马时代还没有现在突出，最终成为《预算控制法案》的最大“受害者”。

别忘了乌克兰。乌克兰冲突开始以来，美国仅军事援助就向乌克兰提供了375亿美元，这是“多出来的事”。共和党本来就对倾力援助乌克兰有不同想法，到了要削开支的时候，可能首当其冲。国会共和党已经提出，对未来乌克兰军援要逐项审批，而不是一揽子审批。但“背叛乌克兰”将极大地损害美国的政治信誉，也是对拜登政治遗产的毁灭性打击，对美国的盟国战略更是致命打击。

科教本来是非强制性开支里最大的软柿子，但在美国看来，只有保持科技领先和重建制造业、重建基础设施才有希望在与中国的竞争中胜出。拜登消耗了巨大政治资本通过《芯片与科技法》、《通胀削减法》和《基建法》，准备用重金砸出来美国科技和制造业复兴。如果削减了，不仅是拜登的政治失败，更使得美国处于不利的竞争态势，得罪了被保护主义屏蔽门外的盟国，还使得被威逼利诱到美国开厂的“友商”寒心。美国要与中国拼产业政策，不砸钱还拼什么？这是奥巴马时代没有的问题。

拜登以“外交老手”自诩，热衷打造Quad（其实是从特朗普时代开始的，但在拜登时代折腾更大）、AUKUS、IPEF，并热衷打造“亚洲北约”。问题是，盟国和准盟国指望美国撒干粮，推行马歇尔计划2.0，但美国一毛不拔已经使得IPEF名存实亡了，进一步削减国际援助对美国外交十分不利。相反，随着一带一路向世界延伸，没有任何时候比现在更需要美国在世界撒钱。没人真以为“价值联盟”就能促使盟国自带干粮、跳上美国的战车，眼下就有菲律宾、泰国、印度、越南在等着美国撒银子，除此之外还有南太平洋、非洲、南美……

眼下还有一个棘手的问题：中南美洲非法移民。墨西哥非法移民问题现在有所缓解，但借道墨西哥的中南美洲（如洪都拉斯、萨尔瓦多、尼加拉瓜、委内瑞拉、海地等）非法移民问题越来越大。在特朗普时代颁布禁令，以新冠疫情的名义统统遣返。现在禁令到期，已经有至少六万非法移民聚集在美墨边境，更多的在路上赶来。

边境墙是不顶用的，在墨西哥-危地马拉边境设立处理和遣返中心也不解决问题，最根本的解决办法是在中美洲和更多的国家实行有效扶贫，从根源上解决非法移民的问题。这笔开支根本没有在美国的视线上，但越来越急迫了。

即使是造边境墙，也需要钱，几十、上百亿美元起跳。这是现有预算中没有的。

实际上，不管是哪一个方面，美国没有比现在更需要花钱了。美国一向花钱如流水，现在需要的是花钱如洪水。但是美国没钱了。

美国急需造钱。不是开动印钞机印钱，那要是能解决问题而没有后果，早没那么多事了，两党之间互行方便就是了，反正轮流执政，谁都有美债触顶那一天。美国急需从经济的实质性增长中造钱，但预算削减甚至政府停摆，将对美国GDP造成沉重打击，直接结果就是税入降低，进一步增加财政危机。

2022财年美国联邦政府开支在GDP中的占比（来源：CBO）

2022财年美国政府开支占GDP高达25.1%。这不是说政府停摆将导致25.1%的GDP损失，但对美国经济造成沉重打击是不言而喻的。

不过美国当前面临的不只是美债危机，还有银行危机、去美元化叠加在一起的完美风暴。通胀比高位已经降低不少，但还没有过去。

自1960年以来，美国经历了78次债务上限危机，每一次国会最后都提高债务上限，但不乏恶斗，导致或长或短的政府停摆。这一次不仅是最后以什么条件达成美债上限升高，还遇到以前没有过的举债难问题。首先是要举的债越来越多。

除了克林顿时代有过短暂的财政结余，其他年份都是赤字，而且总趋势是增大，2008年和新冠疫情导致赤字突增（来源：CBO）

1972-2022财年赤字占GDP的比例（来源：CBO）

在00年代，美国赤字在2000-5000亿美元级，这正好也在中国对美国出口强势增长的时候，中国顺差“包揽”了很大一块美债，还有强势的中东石油美元帮衬。现在，赤字动辄过万亿，有那么多闲钱买美债的主并没有那么多，年复一年地有实力买美债万亿美债的主更少。

美国中小银行曾一窝蜂买美债，避免风险投资。但美联储一升息，美债从谨慎投资变成被套牢的有毒资产，储户挤兑已经挤垮硅谷银行、标记银行、第一共和银行了，可能还有更多的在路上。现在美债利率处于高位，但美国经济危机和美元信用危机的前景迫使银行“现金为王”，保持机动性，并不适宜大举购买美债。

外国买家也一样。中国在减持美债中，2022年减持1732亿美元，与最高峰的2013年相比，更是减持了4500亿美元。日本在2022年减持了2200亿美元，比中国还多。中东也在减持。