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应收总超过营收！容知日新即将上会：风电新政恐致最大业务萎缩
最后更新: 2021-04-03 10:29:47经营现金长期低于净利，发行人：恐短期缺钱
大致梳理完主营业务后，投资者的视线自然会聚焦于容知日新大客户的回款效率上。
据介绍，该公司主要客户的工程建设和设备安装等主要集中在下半年尤其是第四季度。因此，其经营业绩存在季节性波动的风险。
2017-2019年的下半年，容知日新实现的收入占比分别为85.36%、90.49%、88.10%；第四季度的比重则分别为66.45%、78.86%、75.17%。
容知日新提示称，其客户属于风电、石化、冶金等行业且多为大型企业，其付款审批周期相对较长；与此同时，第四季度销售收入占比较高，导致各期末尚在付款期内的应收账款余额较大。
截至2017年末-2020年6月末，容知日新应收账款账面价值分别为9220.75万元、12398.85 万元、14912.44万元、13878.84万元，占各期末流动资产的比例分别为40.13%、54.31%、48.45%和42.09%。
应收账款余额随营业收入的增加而不断增加，占当期营业收入的比例分别为100.55%、123.42%、94.48%、166.95%。
在同行业可比公司中，容知日新应收账款周转率也显著落后。
基于此，上交所要求披露“应收账款的逾期情况、逾期应收账款的期后回款情况”等，并要求说明“应收账款收款管理内控的相关规定，是否存在严重不足”等问题。
在首轮问询函回复中，该公司披露，2018年末-2020年末，容知日新逾期应收账款金额分别为6695.34万元、6829.82万元、9952.70万元，占应收账款及合同资产比例分别为 47.96%、40.13%、48.57%。
之后，报告期各期逾期应收账款期后回款金额分别为5765.03万元、4943.94万元和 1035.57万元，逾期应收账款期后回款比例分别为86.11%、72.39%、10.40%。
基于此，容知日新指出：“逾期应收账款期后回款情况较好。”
另外，2019年1月1日起，容知日新根据《企业会计准则22号——金融工具确认和计量》的相关规定，对应收款项采用简化模型计提坏账准备，按照整个存续期预期信用损失的金额计量应收账款损失准备。
与同行业可比公司相比，容知日新坏账准备计提比例也不存在显著差异。该公司表示：“应收账款收款管理内控制度健全，不存在严重不足。”
然而，应收账款过高仍然对容知日新每年的经营性现金流产生了“过山车”般的影响。
2017年-2020年上半年，其经营活动现金流量净额分别为16.15 万元、-609.75 万元、3072.30万元、-1485.58万元，长期低于净利润。
2020年全年，容知日新经营活动产生的现金流量净额最终收于1897.37万元，较全年净利润7441.56万元仍相差5544.18万元。
容知日新提示风险称：“随着经营规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额的波动可能导致公司出现营运资金短期不足的风险。”
- 责任编辑: 尹哲
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