社交电商之殇

淘集集一路高歌猛进，朝着社交电商背后的万亿市场前行。

《中国社交电商行业发展报告》显示，过去的5年，我国社交电商的复合增长率为60%，2018年社交电商市场规模超1.2万亿。且2019年，社交电商的市场规模将突破2万亿，达到20605.8亿元，同比增长63.2%。

盯着社交电商这块蛋糕的，除了老牌王者拼多多，还有新贵云集，以及好衣库、贝店、闲来优品、爱库存、鲸灵等诸多新入局者。群战之下，淘集集面临的竞争不可谓不大。因为高度的用户重合率，淘集集不可避免地和拼多多发生了种种摩擦。

据锌财经了解，早在19年5月，上线仅9个月的淘集集，月活用户成功突破4000万。而拼多多达到这个数据却用了21个月。同样专注下沉市场，二者用户重合度高达55.0%。

同行即冤家。

2018年11月10日，恰逢电商平台一年一度的双11盛典。淘集集创始人张正平在就在朋友圈喊话拼多多，称拼多多“停止表演，不要胁迫商家二选一，扼杀淘集集”。张正平发文称，“拼多多为了搞促销活动，勒令商家必须在拼多多和淘集集之间二选一。同时，要求商家必须在48小时内下架淘集集商铺，否则将面临拼多多三级处罚。”淘集集逐步扩大的同时，也一直在遭遇拼多多的虎视眈眈。

除去同行劲敌，行业本身也因为获客难、用户粘性不强，而存在盈利风险。

社交电商云集财报显示，2019年第二季度总收入为30.64亿元人民币(4.46亿美元)，同比下滑5.8%；且盈利由盈转亏，净亏损为8450万元人民币(1230万美元)，而去年同期净利润8744万元人民币，同比下滑196%。财报公布的三个交易日里，云集的股价分别下跌了11.42%、13.74%以及7.41%。

据锌财经了解，淘集集目前已经亏损近12亿元，2019年上半年净亏六个亿，净资产负6亿元，且以每月超2亿元的趋势延续亏损。淘集集创始人张正平在发给商家的致歉信中就写到，亏损原因系获客成本高昂，目前淘集集超过1.3亿注册用户，淘集集表示亏损大多集中于此。

而长期以来，凭借低价优势淘集集成功打入下沉市场，但由低价模式引发的问题也屡屡屡被提及。

低价往往意味着用户决策周期短，很容易造成消费浪费。再加上价格低的原因，用户对商品的期待值普遍不高，长此以往，用户对平台就容易形成只销售劣质产品的印象。根据各大平台对淘集集的投诉案例，用户对淘集集的态度普遍比较消极。根据媒体的报道，仅黑猫投诉平台上，关于淘集集的投诉就达到了1072条。

这一切，都让淘集集的下沉之路显得难以为继，也令资本犹豫不决。

张正平在道歉信中就谈到，“2019年6月人生走了趟过山车。6月份启动B轮融资，投后8亿美金融2亿美金，很快拿到多个口头offer。”而融资迟迟不兑付，现金流下降，最终引发供应商集中上门要求兑付款项。

一片雪花落下是没事，一大片雪花落下就是雪崩。圈地圈的太大，失去资金流的淘集集，最终大厦倾倒。

接盘侠难觅

虽然道歉信称，目前已和国内某大型机构达成重组并购协议，并且将并购款全部用于归还欠款。但是锌财经了解到，市面上主要的投资方，包括阿里、美团、字节跳动等，目前没有一家敢投资。

知名电商分析师李成东告诉媒体，阿里已经有聚划算这个亲儿子，不会再找继子了。而美团、字节跳动等业务跟淘集集缺乏协同价值，也不太可能成为接盘方。

一位接近淘集集的内部人士向媒体表示，在暴雷之前，淘集集最值钱的地方是商家生态和运营体系。然而对目前负债累累的淘集集来说，除非还钱，否则根本无法变现。

绕来绕去，淘集集的接盘问题似乎已经成了无解。

淘集集的暴雷，再一次撕开了社交电商盈利难，用户留存低的问题。据锌财经了解，淘集集目前的市值仅剩14.85亿美元，与20亿美元还相聚甚远。五千名商家的款项兑付问题究竟该何去何从，一切都需要时间来证明。