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尴尬的顺丰 : 业务量不如竞争对手 现在增速也比不过了
关键字: 顺丰营收快递顺丰规模掉队
根据国家邮政局的数据，2018 年全国规模以上快递企业总业务量为 507.1 亿件，同比增长 26.6%。
2018 年顺丰业务量 38.7 亿件，同比增长 26.8%，几乎与大盘同步。
尴尬的是，业务量原先就比顺丰大的几家，增速比顺丰快得多：
2017 年中通业务量 62.2 亿件，相当于顺丰的 204%，2018 年增速比顺丰高 10 个百分点，业务量达到顺丰的 220%；
百世、韵达增速分别为 45.1% 和 48%，2018 年业务量分别相当于顺丰的 141% 和 181%；
申通、圆通增速只比顺丰高几个百分点，但领先优势继续扩大，2018 年业务量分别相当于顺丰的 132% 和 172%。
很明显，顺丰掉队了！
规模掉队，但顺丰票均单价远高于行业平均水准，且在全行业价格缓慢下行的背景下保持坚挺。2014 年顺丰单价 23.6 元、比行业平均价格高 61%，2018 年顺丰单价 23.2 元比行业平均价格高 95%。
顺丰引以为傲的是服务好、投诉率低。2018 年月均投诉率为 0.49%。但如今体量比更大、增速更快的中通、韵达月均投诉率分别为 0.86%、0.77%。大型快递公司中，只有圆通月均投诉率高于全国平均水平。
顺丰服务的优势不可否定，但已经不太明显。这种情况下，比行业均价高一倍的收费把用户推向其它快递公司。
业务量跌出行业前五，还戴着 " 龙头 " 桂冠。连个铁牌都没得到，能算奥运冠军吗？这是顺丰的第二个尴尬。
兑现承诺需动用财技
2018 年，顺丰快递业务收入 896.8 亿（占总营收的 98.6%），远高于另外几家快递巨头。这是因为由于采取直营模式，顺丰将每件收取的二十几元快递费全额确认为营收，其它快递公司每件只确认几毛钱收入。京东因自营业务庞大，财报营收却大于阿里也是这个道理。
2018 年，顺丰快递业务成本 736.8 元，毛利润 160 亿，毛利润率 18%，较 2017 年低 2 个百分点。鉴于收费标准比同行高一倍，这个毛利润率不算高。
顺丰营业成本中，金额排在前六位的支出依次为：外包成本、职工薪酬、运营成本、办公及租赁费、物资及材料费、折旧及摊销。
2018 年顺丰外包成本达 395.6 亿，占快递收入的 44%；薪酬 120 亿，占快递收入的 13%。两项合计 515 亿都是人力成本且几乎全部是快递业务支出，占快递收入的 73%。从成本构成看，顺丰仍然是劳动密集型企业。
2015 年，顺丰每票毛利润 4.75 元，2018 年降至 4.14 元。
到目前为止，代表毛利润的蓝色折线尚可 " 淹没 " 代表费用的彩色堆叠柱。
值得注意的是，2017 年，顺丰将 11.7 亿研发费用中的 4.9 亿资本化，占比 41.71%；2018 年又将 21.6 亿研发投入中的 11.1 亿资本化，占比 51.6%。
研发费用资本化可以让本期报表好看些，但资本化后形成的无形资产要在以后的年度摊销，正所谓 " 出来混早晚要还的 "。
顺丰也是迫不得已。2016 年、2017 年、2018 年，合计将 18.9 亿研发投入资本化，若非如此还真兑现不了借壳上市时关于扣非净利润的承诺。
收费比同行高一位，还需动用财技兑现利润承诺，这是顺丰的第三个尴尬。
与京东 " 蜜月 " 期间，刘强东恭维说 "（顺丰）不断扩张，成本将迅速下降，利润会进一步增长。"
顺丰营收增长乏力，甚至出现单季负增长，不断扩张 " 已断 "。
真正无解的问题是：对劳动密集型企业而言，人力成本将与业务量及收入同步增长而不可能 " 迅速下降 "。
假设 1 位快递员每天能送 100 单，送 1 万单要 100 位、送 2 万单就要 200 位，快递员薪酬成倍增长，" 迅速下降 " 是痴人说梦。# 这是所有劳动力密集型企业的共同宿命 #
- 原标题：尴尬的顺丰 : 业务量不如竞争对手 现在增速也比不过了
- 责任编辑:程北墨
- 最后更新: 2019-04-09 15:57:12
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