【文/观察者网 张家栋 编辑/高莘】

近日，网传关于哪吒汽车“解散研发团队”并遭“供应商围堵上海总部”的消息不断发酵。

对此，哪吒汽车内部人士向观察者网给予了回应。

该人士肯定了哪吒在组织架构上的调整与人员优化，“从去年10月开始，哪吒汽车已经开启内部降薪与团队优化，并对大部分在职员工均降薪50%。截至当下，哪吒汽车相较峰值的8000多名员工，已经优化近半数。”

哪吒汽车官网

而当前传言中的“解散研发团队”，实则也是优化中的一部分，但与网传“整体解散”不同的是，消息人士表示，研发团队并非整体解散，而是针对“自研智驾、AI、大数据”等部门的研发团队优化。

市场研判失准

“这是哪吒在战略上走的弯路，我们没有在资金充足、销量好的时候开启组织架构优化，反而大力投入了全栈自研的智能化研发，尽管在2022年来看，这是中国车企卷向下半场的趋势，但如今看来，智能化的自研更像是无底洞。现在账上资金不足了，才导致了一系列问题的展现。”该人士补充道。

去年，哪吒汽车创始人方运舟还曾表示，哪吒汽车总计投入120亿元用于研发，其中智能化研发投入达到30亿元。但据国家新能源汽车技术创新中心数据，哪吒汽车的研发投入强度从2022年的8.7%骤降至2024年的2.3%，智能化领域的研发断层，直接导致了其终端市场销量的缩水断层。

销量数据显示，2024年，哪吒汽车销量共计6.4万辆，相较2023年的12.7万辆下滑近50%。

消息人士称，“其实在智能化上拥有全栈自研能力的车企，只是极少数，最后我们发现大多数车企还是要依靠华为等智能化供应商。”

缺乏企业运营经验，为哪吒带来了资金链危机。尽管在母公司合众新能源成立的十多年间，其公开的累计融资规模已经达到228亿元，但随着公司战略失准以及内部经营问题的发酵，哪吒所面临的债款与追加投资压力都与日俱增。

据企查查显示，合众新能源汽车股份有限公司现存20余条被执行人信息，被执行总金额超1.6亿元，方运舟也已经多次被限制高消费。

企查查截图

业绩方面，2021年至2023年，哪吒汽车营收年复合增长率达63.2%，经营现金流却持续为负，净利润分别为亏损48.40亿元、66.66亿元、68.67亿元，三年亏损超过180亿元。销售毛利率分别为-34.36%、-22.52%、-14.86%。

上述消息人士也表示，由于战略方向失准导致的销量状况下滑，带来的资金状况等一系列问题，正在进一步反噬销量，这是哪吒目前面临的“恶性循环”。在市场的负面情绪影响下，今年1—2月，哪吒汽车销量进一步跌至不足500辆。

不过，他同时表示，尽管目前公司资金压力确实很大，但投资人并非不愿继续注资，只是其首要前提是哪吒需要实现“内部组织架构的优化”。

今年1月24日，哪吒汽车发布消息称，过去三个月，身处震荡期的哪吒汽车经历了“聚焦瘦身”等一系列内部调整动作，月度运营费用下降70%以上。

然而，从销量和供应商的情绪来看，哪吒汽车后知后觉的内部调整似乎还未展现出其预期的价值。最新融资消息中，被视为哪吒“救命钱”，由合众新能源牵头推进的40亿—45亿元E轮融资，目前还尚未明确进一步注资的时间。

化债自救

在新一轮融资尚未敲定之前，摆在哪吒面前的另一大难题是其面临的债务。

有分析人士指出，即便哪吒汽车融资成功，仍需解决债务、供应链修复、品牌信任重建等难题。

值得注意的是，哪吒汽车供应商讨债并非发生于近日，上述消息人士表示，去年年底供应商的确曾经进行过讨债，而近日曝光的供应商齐聚上海总部，则是哪吒正在通过供应商大会，与供应商共同商讨化债问题。

哪吒汽车上海总部 汽车之家

消息人士承认，哪吒当前的负债总额的确不在少数，且无力以现金形式全数偿还。就本次沟通会的方案来看，哪吒计划通过“债转股”的方式，来解决目前的供应商欠款。

“债转股”是一种企业常用的债务重组方式，债权人将其对债务人的债权转为股权，从而减少债务人的债务负担，同时增加其注册资本，优化了企业的资产负债结构。

消息人士表示，从供应商的需求来看，大部分供应商都希望能够直接进行现金结算，但哪吒的财务确实无法支持直接清偿。所以本次沟通会上，10万元级的小额欠款，哪吒选择直接以现金清偿，而对于大额的债款，哪吒则提议按照不同的比例转化股权进行清偿。至于是不是网传的7分股权、3分现金，则具体要看与供应商之间的沟通。

他还称，本次沟通会上，大部分供应商都接受了哪吒最终给出的方案。

未来战略

哪吒期望中实现化债的前提，自然是股权得以兑现，即IPO能够顺利进行。然而，去年12月更新的港股IPO申报时效信息，无疑是压倒哪吒汽车内部员工和供应商信心的最后一根稻草。

消息人士表示，哪吒的下一步仍将是全力以赴实现IPO，在组织架构调整后，更新的财务数据将重新提交进行IPO审核。

至于与投资人达成共识的发展方向，哪吒则将在之后的融资到账后，“着重面向海外市场发展。并且在公司组织架构调整后，重新提振国内市场的销量。”

哪吒汽车官网

该人士补充称，“公司的目标是实现海外销量和国内销量的50:50。经过3年的铺垫，哪吒在东南亚等市场已经积攒了一定的本土化市场优势，并且相较于国内市场的负利润，海外市场的毛利率可以达到20%以上，这也是投资人比较看重的一点。”

今年1月，哪吒汽车宣布，其海外销量累计接近3万辆，覆盖东南亚、中南美等全球主要市场。去年上市的哪吒X车型，已在近10个国家实现销售。

对此，有行业人士表示，“海外渠道建设需巨额投入，即便哪吒在东南亚等地有着一定的积淀，但以哪吒当前资金状况，这更像是一场豪赌。”同时，面对诸多摩拳擦掌出海的中国新能源车企，哪吒在海外市场同样也经受着挑战。

对于海外市场的竞争，上述消息人士坦言：“在泰国以及其他东南亚市场，比亚迪等车企的进驻确实带来了更多竞争。”但他也表示，与其他新势力相比，哪吒仍有着前期铺垫的优势。

至于在国内，哪吒则计划基于现有产品来重振市场，“目前国内工厂的运作并没有暂停，但受到销量影响，产能需求一定是下滑的，同时公司在直营体系上的营销渠道与服务，也在架构调整下，产生了比较大的影响。”

消息人士表示，哪吒在国内恢复销量的前提是公司调整后给到市场信心，从恶性循环中走出来。而对于经销商来说，车企也只有自身盘活后才能够带动上下游重新运转。

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