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奈雪,血亏!凭什么这么贵?
最后更新: 2021-07-16 09:42:47文/公众号:铁拳何处击
主笔:潜水
编辑:何处击
来源:观察者网observersnews.com
周身上下都是拳,挨着何处何处击。
中得一签亏一年,奈雪打新不太甜。
6月以来,蜜雪冰城发布的《蜜雪冰城甜蜜蜜》及各类二创视频刷爆B站。魔性的旋律配上洗脑的画面,令人百看不厌,其他品牌只能望而兴叹,羡慕嫉妒恨。
不过在资本市场上,奈雪的茶则取代雪人兄弟们,成了最大热点。
6月30日,奈雪的茶赶在一众友商们之前,在香港上市。喜提“茶饮第一股”的名号。
看着奈雪绿油油的LOGO,资本市场心领神会,开盘破发,一路下挫。
两天,从19.8元的发行价,跌到最低15.8元,直接打了八折。
对很多港股打新中了这签的朋友来说,这个亏吃得有点大。
按中签一手500股算,如果没有在暗盘就出手,那账面浮亏超过一千块人民币。
不过之前两个月,大小媒体对奈雪的茶及它的创始人彭心,吹捧起来的架势那可是一个鞭炮齐鸣,锣鼓喧天,红旗招展,人山人海。
而在何师父眼里,奈雪可真是做到了三个茶界之最:最快上市、卖茶最贵、亏钱最多!这也难怪,在老何眼里,主要问题是:老板最外行。
毕竟媒体吹嘘全凭嘴,股民吃瘪都是泪。
何师父今天就来给大家说说奈雪破发背后的故事。
01 营收和亏损同时增长
奈雪的创业故事,已经被媒体们说烂了嘴皮。为了照顾那些还不太了解的读者们,咱们先简单回顾一下。
奈雪的创始人彭心,立志创立一家服务年轻女性的奶茶店,在收获了事业伙伴兼老公赵林后,两人2014年注册成立了奈雪的茶。
奈雪的茶多年来,凭借着精致的产品设计,差异化的运营思路,得到各路资本的青睐,从2015年底深圳开出第一家店起,至今已有491家全国门店,稳居茶饮品牌第一梯队。
不过资本市场从来不看过去,只看未来,没有新的增长点,哪怕是曾经的市场王者旺旺,股价连年下跌照样半死不活,沦为资本弃儿。
乍看之下,奈雪的茶增长势头良好。
近三年销售额大幅增长,2019年收入增长131%,即便2020年有新冠疫情的拖累,依然有着22%的增长。
但,且慢,你以为报表好就是真的好吗?
忽悠外行可以,这可忽悠不了老何。
翻到招股书里单店收入部分,奈雪营收增长背后的不可持续便一目了然。
无论是几线城市,奈雪的茶这三年的单店日销售额都在减少,可谓一年不如一年。
如果2020年还能说是新冠影响,2019年单店业绩还不如2018年,就只能说是自己经营问题了。
作为一个卖产品的公司,收入无外乎就是销量乘以单价,奈雪在这两个变量上的表现也差强人意。
最近三年,奈雪单店的每日订单量也逐年下滑,而客单价维持在43元持平,根本就涨不上去。
各种读者可以自行想象,走进奈雪的茶,一单平均需要花43元。而同样的价钱可以在蜜雪冰城喝11杯柠檬水,或者吃7个雪王大圣代,又或者喝6杯黑糖珍珠奶茶。
所以,这三年里,奈雪的茶实现了“亏损最大”便毫不稀奇。
2018年至2020年,奈雪的茶净亏损分别为0.66亿元、0.39亿元、2.02亿元,累计亏了3个多亿。
而隔壁同样走高端路线的喜茶,2019年便已经宣布盈利。更别提薄利多销的蜜雪冰城,仅2019年的净利润高达8亿元。
综上,奈雪的茶实际面临着巨大的经营隐患,收入增长全靠大肆开店,而现有店面经营每况愈下,一旦开店速度遭遇瓶颈,原来的店铺也没啥起色的话,奈雪的茶从行业掉队只是时间问题。
- 原标题: 奈雪,血亏!凭什么这么贵? 本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 周弋博 
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