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何处击:韩国黄大仙的“宇宙首负炼成记”
眼见着黄大仙岌岌可危,券商们开始动起了自己的小心思,高盛、大摩等带头大哥尽管手里的仓位最大,但一方面规模大扛得住,一方面带头跑路影响不好,尽管内心偷偷摸摸的开溜,但第一枪还是不能自己去开。
中小券商则不一样,尽管黄大仙是自家的贵客,但黄大仙万一栽了,高盛大摩家大业大扛得住,自家这点小身板哪顶得住啊,一旦翻车,整个部门饭碗不保。
于是,《三体》中的黑暗森林原理再次发挥作用,在看不出谁准备动手割肉的时候,聪明人只能选择自宫了。
抢跑游戏一旦有人行动起来,就绝无停下来的道理。在这个谁跑得快的游戏里,以黄大仙这个体量和规模,带崩几只个股太容易,因此才出现了八大金刚3天集体暴跌的壮绝场景。
不得不说日本人的规矩和严谨在金融市场反而成了最大短板,可怜的野村证券就成了黄大仙的陪葬。
04
成也中概股,败也中概股
虽然黄大仙已经凉了,但是回顾黄大仙的历程,他的发家和覆灭似乎都与中概股有着不解之缘,比起传统的美股五大天王FAANG,为什么是中概股更受其偏爱呢?
因为中概股天生就聚集了所有的炒作要素,也一直是抱团炒作的重灾区。
故事性强——近几年来在美上市的中概股一般都是互联网和非传统为主,中国作为全球最大的市场之一,每天都不缺新的故事让市场买单,不怕你亏损,就怕没剧本。
以黄大仙持仓的中概股为例,腾讯娱乐、爱奇艺、跟谁学,都沾着疫情期间中国互联网服务爆发的概念。
其中跟谁学的概念尤其多,它先后与灰熊/香橼/浑水等美国“空军”激战十几轮,股价越来越高,概念坚挺十足。
雾芯科技更是钻了国内电子烟监管空白的漏洞发展性十足。而百度听起来已经落寞,可是它独有的互联网汽车+AI概念,也是想象力无穷的。
论炒股讲故事,黄大仙确实很有仙气。
受众合适——在美国这个机构为主的市场中,主流机构都去抱团FAANG几大科技股,中国人即便英文水平过关,在没有专业知识情况下(中美会计处理有不少差异),想要看懂美国公司财报和业务模式并不容易。
对于绝大部分中概股投资者,他们恐怕从来没有看过S-1(招股书) 10-F(年报) 8-K(重大公告),基本听的风来就是雨,自然有一些别有用心的人来引导舆论。
何师父前段时间曝光了大量理财机构忽悠小白乱买基金的事(详见《我待基金如神,基金教我做人》一文)。其实那段时间,还有大量的网红拉人去开户港股、美股,用的套路就是说“美股是EASY模式,只要是互联网概念都会涨”。
实际上,世界上哪有EASY投资模式,除了地坑模式就是地狱模式。
盘子够大——很多投资小白都有一个误区,只要钱够多,股价就能上天。
事实上这句话只对了一半,如果钱够多,的确股价可以你说了算,但是你吃独食,自然也没人接盘留你在山顶站岗,只能怎么涨上去怎么掉下来。
因此,比起东南亚小国的龙头股票,拥有较大股本的中概股便是极好的众人拾柴火焰高的炒作对象。
中概股亿航股价走势
随便举个例子,这种资金提前埋伏后放个似是而非的假消息,通过暴涨高开收割跟风散户的技巧在美股屡见不鲜,韭菜割不尽春风吹又生。
05
杠杆之殇
黄大仙此次爆亏150亿美元看似骇人听闻,但是在历史的长河中实则屡见不鲜。
梅尔文资本(Melvin Capital)70亿资金折戟GME;
国内也有中航油套保巨亏5.5亿美元,中信泰富外汇期货斩仓155亿港元。
历史上最有名的一次对冲基金巨崩当属90年代的“长期资本管理公司”覆灭。这家公司的实力堪称达到了“人类智慧精华”的顶部,团队里有华尔街顶级交易员、美联储刚退任的官员,甚至还有两位诺贝尔经济学奖得主。
人们一度认为,关于资本市场的价格预测,这家公司已经彻底完成了所有模型的完善,只需要把钱交给这个团队,就坐等收割了。
事实一度也近乎如此,该公司从1994年到1997年期间,每年的投资回报率依次为28.5%、42.8%、40.8%、17%。这么高的回报率来源于哪里?其实还是放杠杆。
长期资本管理公司的投资致胜之道就是,尽管每笔交易我赚的不多,可是假如我资本的杠杆率足够大,比如赚千分之一但是放了20倍杠杆,那就是赚了2%。假如我的胜率够高,其实还是很稳的。其管理资本的总规模最高时达到惊人的1000亿美元,这可是1997年的美元啊!
但是他们有多“倒霉”呢,在1997年遭遇了亚洲金融危机,1998年又遭遇俄罗斯债务危机和巴西金融危机。
今天看黄大仙的表演,尽管足够惊人,其实还没有达到长期资本管理公司当时给人们的震撼大。
巴菲特是如此评价他们的:“可能很难再从任何你能想像得到的公司中,包括像微软这样的公司,找到另外16个这样高IQ的一个团队。这16个人加起来的证券交易经验可能有350年到400年,而且是一直专精于他们目前所做的。他们所有人在金融界都有着极大的关系网,结果是他们破产了。
“如果我要写本书的话,书名就是‘为什么聪明人净干蠢事’。他们绝不是坏人。但是,他们为了挣那些不属于他们,他们也不需要的钱,他们竟用属于他们,他们也需要的钱来冒险,这就太愚蠢了,这不是IQ不IQ的问题。
“用对你重要的东西去冒险赢得对你并不重要的东西,简直无可理喻,即使你成功的概率是100比1,或1000比1。如果你给我一把枪,弹膛里一千个甚至一百万个位置,然后你告诉我,里面只有一发子弹,你问我,要花多少钱,才能让我拉动扳机。我是不会去做的。”
所以,何师父想对读者说的是,其实我们每个人都有机会成为“黄大仙”。
用属于你的重要东西,去冒险挣那些不属于你的东西,这样的生活方式,只能令,亲者痛,仇者快。
关注何师父,人生不迷路
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- 责任编辑: 张广凯 
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