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特斯拉、苹果供应商长盈精密暴雷,机构上月刚把目标价上调40%
最后更新: 2022-01-24 20:35:29机构看好,步子迈的太大?
尽管长盈精密2021年前三季度净利润同比下滑60%,但机构们仍然相信该公司四季度业绩会出现改善。
例如,中信证券在点评该公司三季报时表示:“中短期来看,原材料价格上涨、人力成本提升、A客户业务产能爬坡延期,公司业绩承压,Q4恢复正常拉货后业绩有望改善;长期来看,公司主业客户结构及产品结构优化,新能源汽车业务绑定龙头有望高速成长。维持增持评级。”
中信证券研报截图
中金公司则在去年12月研报中指出,长盈精密经过多年“双调整”战略,逐步优化产品结构、改善盈利能力、提升行业地位,目前已成为苹果Macbook等产品外观件核心供应商,并积极布局新能源汽车相关业务。展望未来,我们看好持续深耕消费电子业务,绑定苹果、三星等优质客户提升盈利能力;通过多年金属加工研发投入,积极切入新能源车及动力电池相关业务,有望推动该公司重回高成长。
中金公司研报截图
国信证券还提到长盈精密占比较小的机器人及工业互联网业务:“在人口红利弱化、先进制造全球化的趋势下,工业机器人成为企业完成自动化升级的必然选择,公司自2015年起逐渐布局机器人及智能制造领域,子公司天机品牌产品已全面进入服装、制鞋、餐饮服务等行业,将按智能装备的品牌企业规划发展,长期受益于工业4.0的发展。”
国信证券2021年9月研报截图
无论是疫情之下消费电子的需求爆发,还是国家政策支持的新能源汽车和工业机器人,长盈精密所处行业均是景气度向上的领域,同时该公司也拥有重量级客户,为何2021年四季度会出现大幅亏损?
市场有观点认为,亏损或许与长盈精密大幅扩产有关。国信证券研报指出,为就近服务重要客户、节省物流运输成本、形成产业链上下游配套,长盈精密2021年上半年在四川宜宾、江苏常州、福建宁德投建三个动力电池结构件生产基地,投资规模达25亿元。其中,宁德长盈、常州长盈已相继投产,宜宾长盈预计也将于2021年底投产,Busbar等电连接业务也在国内及海外进行扩产。
国信证券研报截图
2021年底,长盈精密曾在投资者互动平台上透露,该公司新能源业务利润下降系原材料上涨及大规模扩产所致,“公司研发费用增加主要系国际客户新项目研发人工、材料费用等增加所致;管理费用主要系新能源业务管理团队增加,员工结构调整等所致”。
在新能源领域大幅投入的同时,长盈精密新能源汽车业务的营收占比并不高。2021年上半年,该业务营收只有4.37亿元,营收占比约10%,但营收增速达到201.46%;毛利率为26.92%。
同期,长盈精密消费电子业务实现营收38.58亿元,占总营收比重为85%,营收增速为16.33%,毛利率在23.73%-33.88%之间;机器人及工业互联网业务营收0.76亿元,同比减少52.26%,营收占比约1.68%,毛利率为15.31%。
考虑到消费电子业务过高的占比,苹果等公司遭遇缺芯可能也是导致长盈精密业绩下滑的重要因素。
长盈精密收入结构信息 国信证券研报截图
部分苹果概念股业绩报喜
长盈精密暴雷的同时,部分苹果产业链公司已经业绩报喜。面板厂商京东方业绩预告显示,预计2021年度营收为2150亿元-2200亿元,同比增长59%-62%;净利润为257亿元-260亿元,同比增长410%-416%。
京东方表示,2021年,半导体显示行业在上半年延续了史上最长的景气周期;三季度以来,随着需求端出现调整,行业产品价格出现结构性回调,全年行业整体景气度较去年相对较高。该公司受益行业景气的同时,经营业绩同比大幅提升。
其他苹果概念股方面,2021年,快克股份净利润同比预增46.74%-62.54%;爱施德净利润同比预增37.19%-57.18%;德赛电池净利润同比预增11.99%-19.46%;大族激光净利润同比预增99.2%-109.41%;苏州固锝净利润同比预增112.83%-164.28%;歌尔股份净利润同比预增49%–59%。
- 责任编辑: 吕栋 
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