从印刷厂工人到管理逾万亿资产，解直锟和他的“中植系”商业帝国

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  周毅

神秘的“中植系”帝国，攀援大树好乘凉？

与解直锟个人的低调相反，“中植系”在资本市场里时时攻城略地。

“PE+上市公司”指的是通过控股或与上市公司联合，“提前埋伏”进上市公司。此后并购注入市场热点概念资产，拉高市值，然后获利退出。这是“中植系”过去主要的市场发展模式之一，曾带来不菲的回报。不过面对市场环境和监管环境的转变，这一战术逐渐失灵。

在行业和舆论看来，中植集团的万亿帝国之所以睥睨资本市场，沐浴阳光，其中还有一个重要的原因是，“中植系”攀援参天大树（央企），获得了良好的发展机会，尤其是在金融领域。

以上文提到的“中植系”中融国际信托有限公司为例。

据年报资料，中融信托成立于1987年，中植集团于2004年入主。经纬纺机（有央企背景）于2010年以12亿元受让中植集团所持中的36%股权，成为中融信托第一大股东，使中融信托实控人脱胎换骨变身为央企，中植集团从此“退居”二股东。

《21世纪经济报道》今年4月13日报道称，虽然经纬纺机声称中融信托是其控股子公司、中融信托的实际控制人是中国恒天集团。但翻阅中融信托历年年报可知，中融信托董事长和监事长均来自中植集团，甚至中融信托的总裁也多年由中植集团人员担任。

刘洋首次担任中融信托董事长前，曾任中植集团副总裁兼财务总监等职 启信宝截图

央企做背书，牌子自然响。这背后带来的市场资源和认可度是非常可观的。

2009年，中融信托的信托资产管理规模为1000亿元左右；到了中融信托纳入经纬纺机4年多以后的2014年，其信托资产管理规模就超过7000亿元；2020年达到8898亿元。市场地位突飞猛进，不可同日而语。

启信宝公开资料显示，在中融信托的股权结构中，经纬纺织占比逾37%，为控股股东。中植集团占比不超过33%，沈阳安泰达（第四大股东）占比略超8%。但《21世纪经济报道》4月的文章指出，其实中植集团和沈阳安泰达关系并不简单。

当时的工商资料表明，在经纬纺机成为中融信托第一大股东的2010年，沈阳安泰达的股东是沈阳益丰投资顾问有限公司、齐乐和张铁军，2011年变更为石少英、段迪，2014年变更为济翔（上海）投资管理有限公司。与此相对应，其法定代表人也出现齐乐、段迪、王强、李菲等人的更换。

进一步查询发现，齐乐、王强曾在多家冠名“中植”的中植集团旗下公司担任过法定代表人，段迪系中植资本董事长，而沈阳益丰的法定代表人杨柳是中植国际投资有限公司资产管理中心总经理助理。彼时担任沈阳安泰达及其母公司济翔（上海）、富盈文汇监事的周健，其名字也出现在中植集团多家子公司之中。

报道称：“中植集团不仅长期操盘中融信托，中融信托的控股权同样可能握在中植集团手中。”

值得一提的是，2018年3月，经纬纺机宣布计划收购中植集团持有的中融信托32.9864%股权。如果交易完成，那么市场所谓的“中植集团实际控股中融信托”也将不再存在。

但中央纪委国家监委网站2018年10月18日宣布，2008年开始担任中国恒天集团党委书记、董事长的张杰涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。当年11月，经纬纺机宣告终止收购中植集团持有的中融信托股权。原有控股结构得以保留。

中央纪委国家监委网站图

因为其盘根错节、错综复杂的关系，“中植系”总能引人好奇。

• 责任编辑: 周毅 

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