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余永定:中国尤其不能通过提高利息率的办法,来应对美国税改压力
关键字: 中国应对特朗普税改美国税改中国中国加息美国税改对中国冲击中国尤其不能通过提高利息率的办法,来应对美国税改压力特朗普为把资金吸引到美国确实下了很大功夫。为了把跨国企业为避税在海外囤积了数万亿美元利润,吸引回国,跨国公司只需一次性缴纳15.5%的税就可把利润汇回国内了。为了使跨国公司不再出于避税目的把利润留在国外,税改还将对美国跨国公司留在海外的非生产性收入增加了20%的附加税。
这是怎么回事呢?比如说苹果公司,在爱尔兰没有任何生产,但却可能建一个皮包公司把如1亿美元的收入以版权收入(royalties)的名义存放在税率非常低的爱尔兰。税改后,美国将对这1亿美元的50%征收20%的附加税。在缴纳了各种税负之后,苹果公司把利润存在爱尔兰同存在美国的税率就没有什么区别了。这样,苹果公司就没有动机把利润留在爱尔兰了。
还有一个值得注意的问题是,美国将目前世界范围(worldwide)征税体制转为属地(territorial)征税体制。前者要求对总部设在美国的公司的所有收入征税,而不管收入是在哪个国家获得的,是否在东道国已经纳过税。后者则只对公司在美国的收入征税。这种改变将增强美国公司的竞争力,并对全球贸易、投资、生产网络、价值链会产生影响。我不是专家,希望有人详细研究这些问题。
中国怎么办?国内的一致反应似乎是:美国都改了,中国不改更待何时?减税的呼声日渐高涨。中国应不应该减税?减什么税?如何减?
美国减税主要是减税个人所得税和企业所得税,中国企业所得税税率25%。个人所得税的税目分为十一小类。工资、薪金所得、适用9级超额累进税率, 月工薪收入8万元以上适用最高税率45%。8万元以上呢?80万呢?中国的高收入人群数目不小,对这些人群,税率是否应该提高些?这些是应该考虑的问题。
在微信圈里,为了证明中国企业是世界上税负负担最重的,不少作者都引用了世界银行的“2017年全球企业综合税率排行榜“。在榜单上的190个国家,中国排名是第12位。但引用这个表的经济学家应该仔细看一看,这个”企业综合税率“的分母是什么?税负负担应该是纳税额除以企业所得,这个”企业综合税率“的分母是企业商业利润,这个概念和我们所理解的税务负担不是一个概念,不是讲中国企业的税负负担不重,而是说,仅仅根据这个榜单并不能说明中国企业税负负担在全球高居第12位。
美国的税改可能会引起全球竞争减税,最终结果怎么样我们不知道,但不少国家已经在做出反应,英国、日本和印度等等。我觉得中国的反应还是比较理性。例如,中国财政科学研究院院长刘尚希表示,中国的税制跟美国的税制不一样,美国是以直接税为主,而我国以间接税为主。因此,美国降低企业所得税,我们则应在间接税上作预案。下一步,我国的税改肯定是一个减税的改革,是为了让市场在资源配置中起决定性作用,促进全国统一市场的形成,形成公平的竞争环境。对此我完全赞成。
从长期看,不管美国是否减税,中国都应根据自己的日程表推进税制改革。中国企业,特别是中小民营企业的税费负担依然较重。此外,中国应该尽快开征房地产税、遗产税、调整个人所得税结构和税率。我非常拥护尽快推出房地产税的主张。
在近期,美国减税可能导致美国资金回流,包括原来囤积的利润的回流。同时吸引中国资金流向美国,从而对中国汇率产生贬值压力。对于美国这种减税的冲击,怎么应对?是不是我们也跟着减税,或者是提高利息率?我以为,中国有足够的应对特朗普税改冲击的手段。
第一是增长汇率的灵活性,这个是非常重要的,现在汇率的波动已经比较大了,但央行没有进行干预。希望央行能够坚持退出常态化干预。第二是加强跨境资产的管理。第三是要加速减负、增效的结构性改革。
总而言之,中国要坚持货币政策的独立性,坚持原来的一系列稳定经济增长、方法系统性金融风险的方针政策。我们不必跟着特朗普和美联储的政策走。我相信,我们一定可以很好地应对特朗普税改冲击,把这种冲击转化成推动我们进一步改革,完善我们宏观经济调控能力的动力。
- 原标题:余永定:中国尤其不能通过提高利息率的办法,来应对美国税改压力 本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑:吴娅坤
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