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姚洋:美国的“小院高墙”政策起作用了吗?
“小院高墙”起作用了吗?
美国和中国脱钩,哪些是实的,哪些是虚的?美国的举措有实体清单(禁止美国企业向清单上的中国企业销售产品)、CHIPS法案(美国二战以来最大的产业政策,总额1800亿,芯片行业500多亿)、2022年11月的一揽子出口管制(主要针对中国的芯片行业),在国际上用瓦森纳协议要求成员国不能将军民两用技术出口给中国。
美国人也意识到,惩罚中国的同时,自己也会受损,所以实施了“小院高墙”政策,就是在很小的领域里制裁中国,但是要制裁到让中国有痛感。具体措施包括全面封锁高科技技术的转让,禁止中国学生到美国学习STEM(科学、技术、工程、数学),禁止美国公民和永久居民为中国芯片企业服务,对高精度芯片(以14纳米为界)实施出口管制和制造设备管制。下一步,美国可能要禁止本国企业投资中国的高科技行业,并把出口管控扩大到生物医药等领域。
“小院高墙”起作用了吗?我们国发院联合西安光机所对实体清单上的几十家企业做了调研,结果是三分之一的企业受影响严重,三分之一通过措施规避了影响,其余三分之一并没有实质性影响。
在芯片领域,80%的芯片的精度低于40纳米,所以,大多数产品其实不需要很高精度的芯片。我国对精度超过14纳米的芯片投资大幅度增加,如果我们能突破28纳米,基本就可以不依靠美国,独立进行全产业链生产。
另一方面要注意,很多技术革命都是换赛道进行的。正如我国在汽车行业换到了电动汽车赛道,超越了燃油车,下一步在芯片领域的竞争也需要换赛道。中国在光子芯片研发领域已经处于世界第一阵营,大概十年内能实现应用。光子芯片相对于电子芯片具有载荷大、耗能低的优势,如果量产,将很快淘汰掉电子芯片,届时中国就能又一次实现技术领域的换道超车。
美国对华政策的转向
因此我认为,美国对华政策的转向未必是全面遏制,也根本做不到全面脱钩。中国加入世贸组织之后积累了二十多年,发展势头已经无法阻挡。
根据我的观察,美国处于对中国的愤怒期,认为中国没有如其所愿变得与之越来越像,所以,“惩罚”中国是目前美国对华政策的主导因素。今年1月份,我们国发院去美国走访了主要政府部门和智库,强烈感受到这些对华政策被情绪主导,缺乏逻辑。
谁都不可能永远愤怒下去,所以中美之间仍然有回旋余地,仍然可以做到避免热战、管控竞争,实现有限领域的合作。
我建议中美从具体事务着手,推进中美竞争的规则。比如中国企业赴美上市财务审查达成了协议,最近福特汽车公司和宁德时代在美国合作建立电动汽车电池工厂,都是范例。这个厂属于福特公司,但是所有设备、技术、管理都来自宁德时代。这是中国第一次向美国出口成套技术,有朝一日如果中美的技术优势翻转,这将是一个标志性的事件。
中国经济的增长潜力在哪里?
1)创新成为经济增长的动力
任何经济都有周期,中国的经济增长也有周期。中国的周期和改革相关,也和经济的自身调整相关。
过去四十年中,基本上每十年是一个周期——1980年代是高增长时期,但那时候因为起点低,增长的成果在全球范围内并不显著;1990年代是调整时期,最困难的改革主要都发生在那段时间,包括国企改革、政府改革、分税制改革、加入世贸组织,等等。尽管过程极其痛苦,但使得中国在本世纪头十年实现了超高速增长;2010年代又进入调整期,主要是经济结构调整,淘汰落后产能和落后企业。如果这个周期性观察是正确的,2020年代对于中国而言应该是新的增长周期。
通过过去十年的调整,我们的企业都认识到脱虚向实是大势,要做实业。过渡金融化得到了有效控制。中国的隐形冠军不断涌现,我们国发院很多校友的企业都是这样。例如有位校友投入十年时间做防火材料,现在成为亚洲第一,也通过了美国的技术认证。这样的企业越来越多,工信部的小巨人企业名录在不断更新。在AI、新能源、电动汽车等领域,中国已经领先世界。
数据显示,中国制造业增加值在全世界的占比从2010年的18%增加到2020年的30%。欧洲和日本的制造业正在衰落。很多人说印度要取代中国的地位,但印度制造业增加值在世界的占比只有百分之二点几,并且还在下降,印度的人均收入也只有中国的五分之一。
事实上,整个世界的制造业在向以中国为中心的东亚地区集中。2010年,中国给iPhone贡献的增加值只有3.6%,现在是25%,替代了美国、德国和其他国家。
主要国家制造业增加值占比。数据来源:wind,中泰证券研究所
我们的跨境电商SHEIN现在是美国下载量第三大的APP,第一是TikTok,第二是Temu拼多多,前三名都来自中国。SHEIN销售的服装极其便宜,因为使用直销方式,抹掉了中间商,更重要的是使用了工业4.0柔性智能化生产。如果上市,SHEIN估值是1000亿美元,靠的就是我们的工业实力。
中国的技术革命就正在我们眼前发生,大就是强。
我国新能源汽车出现爆发式增长,2021年销量354.5万辆,占到世界的60%,是美国的6倍。2022年我们的销量是688.7万辆,几乎翻番,达到美国的8倍以上。我估计今年销量可能要上千万辆,也就是渗透率要超过三分之一。
比亚迪已经是世界市值排名第三的汽车企业,蔚来是新兴的造车企业,优势明显。很多传统车企是“起得大早,赶个晚集”,而中国的竞争是换道超车,争的是AI互联网技术。蔚来这样的车企有很多互联网人才,带着互联网思维,更容易成功。
中国在AI和互联网技术行业的优势非常明显。我们有海量的数据、海量的应用场景,还有海量的人力资源。要想让AI变得更聪明,算法是一方面,更要靠数据。AI技术的应用范围非常广,比如中国在智慧城市方面的应用就已经是世界领先水平。世界排名前十的动力电池厂家中,六家都是中国公司,宁德时代一家的市场份额就占三分之一以上。
中国电动汽车行业重复日本汽车在1980年代走过的道路不再是神话。今年头两个月,我国出口汽车约48万辆,今年我们很有可能超越日本成为世界最大的汽车出口国。日本坐这把交椅已经四五十年,现在即将被中国取代,这是标志性事件。
我国电动汽车在汽车总出口中的比例这几年不断上升,2022年已超过五分之一。在未来五到十年之内,我国电动汽车进军全世界将不是梦想。同时,我国汽车的品质也在提高,蔚来有一款车获得了德国的“金方向盘奖”,这是中国汽车行业史无前例的成就。即使在高端汽车领域,我们的消费和出口也在不断增加。
2)不应夸大老龄化的挑战
最后我想强调,不应夸大老龄化的挑战。去年我国人口开始下降,对老龄化的讨论增多,但我相信我们有办法应对。
我国劳动力供给的确在下降,但这不是近一年两年的事,劳动人口最晚从2014年起就已经开始下降。但是,这个问题的关键点并不是劳动力不足,我们做过计算,未来30年AI和自动化替代的劳动力将超过老龄化减少的劳动力人数。所以,事实上我们更多担心的是就业问题。
教育也在升级迭代,中国的知识资本正变得更雄厚,在经济增长方面对劳动力的减少也有对冲效果,大学变得更加普及。
延迟退休也有助于应对老龄化。现在我国女性工人退休年龄是50岁,女性干部是55岁,而我国女性预期寿命是80岁,北京的女性预期寿命已超过84岁。所以,现在的退休年龄的确不可持续。
需求方面,尽管日本的老龄化导致了需求减少,但是中国和日本有一点很大的不同,中国是未富先老。这反而有利于保持和提升需求,因为只要收入增长,消费就会上升。而且,随着城市化的发展,从现在到2035年还会有1亿人进城,消费也自然会随之提高。
真正的挑战是养老和医疗保险。1962年至1976年“婴儿潮”期间出生的人口即将老去,出现“银发潮”。老年人的就医需求极大,对我国养老和医疗体制提出巨大挑战。目前,我国个别省份的养老金亏空,到2035年之后可能全国养老金都将亏空。
相应的对策包括实行弹性退休制度,以及划转国有企业股份到社保基金。我国社保基金现在不到3万亿,而国有企业的净资产是60万亿,应对1962-1976年出生的“银发潮”应该足够。
完成增长目标,今年的有利条件很多
中国经济增长率有多少?我做过计算,资本积累带来的增长是3.75%,因为我们的储蓄率是45%,全要素生产率的贡献率占潜在增长率的20%-40%。由此可以折算出,中国的潜在增长速度在4.68%-6.25%之间,取中值为5.55%。
如果我们的技术进步速度不够快,实现2035目标的难度非常大,因为如果现在的潜在增长速度是4.7%,未来只会更低,所以技术进步非常重要。但是我前面提到,中国已经进入新一轮技术进步周期,所以我相信经济增速至少达到5.5%的平均数是完全可能的。以这样的增速,足以让我国在2030年前超越美国成为世界第一大经济体。
政府工作报告设定的今年经济增长目标是5%左右,不是很多人期望的5.5%。我想是给今年新一届政府留一点余地。
要达到增长目标,今年的有利条件很多:
第一,复苏已经起势。去年12月疫情最高峰时,我们估计疫情可能要到今年春节之后才能平稳下来,结果春节期间出行人数达到2019年的70%-80%,恢复得非常迅猛;
第二,疫情期间我们有约2万亿超额储蓄,今年要释放出来。老百姓的储蓄增加纯粹是因为看不清形势,所以要把钱保留起来;
第三,房地产止跌非常重要。房地产是我国的支柱产业之一,贡献的增加值占到GDP的14%-17%。它是个长链条产业,除了盖房子对钢筋水泥的需求之外,还有装修、家具、家电等,能够带动全产业的消费。现在二手房交易开始复苏,很多城市的房价开始回暖,这样会逐渐过渡到一手房。各地都在实施“保交楼”措施,老百姓有了信心就会去购买。
我的预估是,今年投资贡献和去年一样,2%左右;消费可以增长6%-7%,因为疫情之前的消费增长都在7%-8%,远超GDP增速,而疫情三年的消费基本没有增长,所以今年如果消费复苏,达到接近往年增速的可能性很大。这样,就可以给GDP增长贡献3.3-3.8个百分点。综合起来,我预估今年的增长速度是5.3%-5.8%。
(本文为作者在北大国发院、蔚来seeds公益项目联合主办的“北大承泽-蔚来seeds讲堂”的演讲,北大国发院整理,观察者网授权发布。)
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