特朗普税改对中国可能有哪些影响

首先我们要明确一点，中美税制不宜直接比较。从美国国会预算办公室（CBO）发布的2017财年的数据可以看到，美国联邦政府收入主要为个人所得税和社会保险税，企业所得税占比仅有9%，企业税收的变动对联邦收入并没有很大影响。

图：美国联邦政府收入结构  来源：CBO

而中国由于征税能力有限，收入主要来源于企业，包括增值税、消费税（价内）、营业税、企业所得税等，但是个人直接税收负担较轻。另一方面，企业税收体系非常复杂，因为牵扯到地方政府的各种减免、返还等等，网上流传的一些企业国际税负的比较图，一般而言都不准确。而且企业经营还有其他重要的考虑因素，包括劳工政策、环保政策等等，这两方面美国并不友好。

具体到企业，考虑到美国国际大企业都有高明的税务团队，其综合税率较低，美国下调企业所得税率对跨国大企业影响不大；但是对于产品主要销往美国的中型企业而言，美国下调企业所得税率具有一定的吸引力，这会吸引一部分企业由美国境外回归美国本土，预计对中国企业赴美投资也有正面促进作用，这有助于削减中美贸易逆差，减轻国际贸易舆论压力，对于中国企业国际化也未尝不是好事。

另一方面，税改方案降低了海外利润汇回的税率，会吸引一部分在中国境内留存的利润返回美国本土，给中国造成一定的资本流出压力。但是目前人民币贬值压力的高峰已过，人民币汇率形成机制不断完善，短期内会对人民币带来一定的贬值压力，但处于可控范围。

综上所述，特朗普为了兑现自己的承诺，借助共和党在两院的优势地位，快速通过税改方案，实际效果严重向富人倾斜，加剧了贫富差距，而且在美国经济基本面表现不错的情况下，额外增加了美国政府赤字，给美国经济长期前景埋下了隐患。

对于中国而言，考虑到企业税收领域的复杂性，中国并没有立即同步减税的必要性，但是会督促中国税收结构进一步向直接税和间接税并重、个人税和企业税兼顾的更完善的转型。特朗普税改对中国企业赴美投资有一定的吸引力，有助于收窄中美贸易逆差，推动中国企业走出去。美国企业在中国境内的利润汇回，短期内对人民币贬值有压力，但是不改变人民币长期升值的大通道。

考虑到众议院和参议院对税改方案的分歧不算少，预计最终形成的税改方案仍有不小的变动，我们需继续跟踪。另一方面，美国联邦政府收入减少之后，对其支出的影响也是未来关注的重点。

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