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王韬:中国外汇储备大到就要倒?
关键字: 外汇外汇储备IMF外汇储备规模特里芬法则金融风险国际融资外汇需求交易性需求中国有较高的风险预防性需求
外汇储备除了用于交易性需求之外,风险预防性需求是非常重要的动机。中国面临的各种风险有多大,决定了中国外汇储备合理规模的上限。要是谁认为中国在遭遇风险时,能和欧洲北约国家那样得到美国盟友的鼎力支援,那不是别有用心,就是需要去看医生了。
纵观战后以来的历史,也只有它们能够得到美国的帮助。其他不要说拉美之类美国经济殖民地,就算日本、韩国以及东南亚那些盟国、准盟国,惨遭金融掠夺的历史历历在目。
韩国、日本、东南亚,美国的盟友,缺美元可用时,美国会落井下石还是慷慨解囊?1998年,美国落井下石了。
英国、法国、德国,美国的盟友,缺美元可用时,美国会落井下石还是慷慨解囊?2011年,美国慷慨解囊了。
而如果中国缺美元可用的时候,美国会落井下石还是慷慨解囊?答案是不言而喻的。
肯定会有人宣称,理论上来说,既然中国依然保持贸易顺差,外汇储备还在增长,那么满足正常国际经贸的交易性外汇需求,就不用按一整年的用汇需求计算,只要保证几个月的规模进行缓冲,自有同期的出口收汇抵消用汇需求。
理论上来说,中国目前的确只需要保持大约1.7万亿美元的外汇储备,就足以满足现阶段和平环境下正常国际经贸的交易性需求。但国际经贸的交易性需求中也包括了对抗各种风险来袭的风险防范性需求,以及取得各种直接间接获益的收益性需求。和平的环境,本身就要靠斗争争取来的。只有手里储备的弹药充足,才能震慑敌人,保证和平。倘若倒果为因,以为世界和平,不需要保持弹药充足,世界和平也不会变的,那可就太天真了。
以一整年的外汇需求作为储备规模的标准,本身就是抗风险准备的一部分。1.7万亿美元则更像是一个保证正常国际经贸的外储规模下限。
这里还有一个抗风险需求的顺周期问题。所谓顺周期问题,简单地说,就是情况好的时候,抗风险需求不够高,所做的抗风险准备较少;而当情况变遭的时候,抗风险需求大幅上升,抗风险准备的成本却也大幅上升了,因而难以有效提高抗风险准备金的总额。
目前阶段的中国仍处于贸易和资本项双顺差状态,中国一直在努力促进商品贸易上的进出口规模平衡,以及致力于走出去发展,不断扩大全国对外投资规模。外汇储备是一个存量储备,如果双顺差状态下不储备足够的弹药,当中国万一出现双逆差时,急需增加外汇储备,提高抗风险能力的时候,却会陷入想增加而难以增加的困境。
另一方面,正因为中国保有巨大规模的外汇储备,有以此为后盾的兑付信誉,所以其他国家才会对人民币有信心,愿意和中国进行货币互换,愿意加入人民币国际化。对风险的防范准备够大,也提供了间接的收益。
中国外汇储备向友好国家提供融资,威力巨大
中国外汇除了供本国使用,还向新设立的金砖国家开发银行、亚洲基础设施投资银行等国际机构提供资金,向友好国家提供直接融资。目前加起来只相当于外汇储备总额的5%左右。未来完全可以提供更多。
发展中国家现在可以求助北京,而不必非得去西方控制下的IMF等国际机构受勒索。毋庸置疑,西方对损失大量压榨发展中国家的机会,已经十分窝火。
最近英国某经济学杂志不无醋意地大谈“北京挑战IMF是玩火自焚”,宣称中国不按IMF的“规矩”办事,向发展中国家提供融资支持时不强迫对方接受那些附加条件,一定会血本无归,甚至被这些“腐败的”“不民主”的国家拖下水而玩火自焚。
但该杂志却忘了照照镜子,看一看“吃IMF药五年的希腊”,乃至历史上所有那些被迫全盘接受IMF药方的国家最后是什么结果。
且不说各国国情千差万别,IMF永远都是同一副“华盛顿共识”的“万能”药方,一味要求受援国尽快实现财政平衡,进行大规模的缩减开支和增加征税。不顾任何实际情况,强行要求受援国进行各领域的全面市场化改革,全面、快速地进行国有企业私有化,出售国有资产。以及全面开放金融市场、贸易市场。
这副“万能”药方,除了让受援国各行各业如同纯洁的羔羊一般毫无防御力,便利欧美跨国金融财团大肆鲸吞蚕食之外,毫无任何其他疗效。自然资源、企业、市场、人力资源,全部都能低价抄底买进。就算看起来接着会有些所谓的药效,但本质不过是经济主权的全面瓦解,沦为外国财团大发横财的经济殖民地。1998年东南亚金融风暴波及韩国、日本后,美国作为盟友不仅不予救助反而落井下石,强迫韩国接受IMF苛刻的条件。其中利益驱动的根源,就在这里。
IMF从根子上背叛自己的使命,完全为西方私人垄断财团的不当暴利服务,这不正是最大的腐败吗?当然我们也可以请英国某经济学杂志谈一谈院外游说的合法腐败游戏,或是前任IMF总裁斯特劳斯·卡恩在美国卷入性侵案件,究竟幕后发生了什么。
讽刺的是,西方欺人到最后,就是愚人愚己,竟然对希腊也开出同一副“万能”药方,结果耗费了数千亿欧元的巨额资金,希腊经济依然深陷困境,经济萧条、负债奇高的情况毫无改变。2014年末2015年初,希腊危机又开始了新一轮发酵。
死亡,还是投降做奴隶。这就是IMF永远只开同一副“万能”药方时,丢给受援国的根本问题。但在不久的将来,哪个发展中国家的领导人还会去IMF吃这付药,不来求助中国呢?
中国向发展中国家提供融资支持,完全是按照互利互惠的原则,尽可能注入受援国的实体经济,授人以渔,促进其自我造血机制的复苏。受援国经济复兴,自然就能够正常归还中国贷款。相比心怀鬼胎、甚至愚人愚己的IMF援助,风险低,成效大,种什么因就结什么果,非常正常。
中国巨大的外汇储备,只需要极少一部分,就能帮助许多国家,并使它们与中国成为真正的朋友。为中国打破西方对全世界的隐形压榨吸血,建立公平合理、互惠互利,有利于中国经济健康可持续发展的国际金融新格局,提供了强有力的支撑和推动。
英国某经济学杂志的危言耸听,大概还不如那些“中国崩溃论”来的“有理有据”。笔者大胆推想,也许他们这无力的虚张声势,正说明中国走在正确的道路方向上吧。
总而言之,中国3.84万亿美元外汇储备规模,正适合中国现在的局面——奔向人民币国际化的中国世纪。有钱,才能任性!
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本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑:陈轩甫
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