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永杰新材IPO:9名股东突击入股,一年多就赚200%?
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邹煦晨曾任人民日报一级子单位国际金融报IPO条线组组长
【文/观察者网 邹煦晨 编辑/张广凯】
宁德时代供应链企业永杰新材正在主板IPO,拟募资20.89亿元。
申报上市前夕,永杰新材有两轮突击入股的情况发生。若永杰新材上市并实现拟募资额,则这些突击入股的股东将获得“巨量财富”。比如,其中一名2021年10月入股的股东将获利2.88亿元,增值率为239.60%。
财务总监或与旧友相逢
永杰新材出生时便与代持有关。
早在2001年1月,彼时30岁的永杰新材实控人沈建国找中国香港居民赵伟平代持股份,参与成立香港超卓,持股比例为10%。
2003年8月,沈建国的母亲钱玉花与香港超卓合资成立了永杰新材,持股比例分别为60%和40%。
香港超卓的代持关系维持了10年,直到2010年10月才解除。
解除后,永杰新材在2012-2014年期间曾申请在A股IPO发行上市,但东方财富显示,永杰新材于2014年6月终止审查,结束了这段IPO。
关于终止的原因,永杰新材并没有在此次IPO的申报稿中细说。
终止审查摘要,数据来源:东方财富
回到此次IPO,永杰新材有不少地方值得关注。
永杰新材财务总监陈思是在2021年9月加入公司。需要指出的是,陈思与永杰新材此次IPO的审计机构天健会计师事务所颇有渊源。2009年9月至2019年5月,陈思历任天健会计师事务所审计员、高级审计员、项目经理、高级项目经理、部门经理,工作了9年多。1987年9月出生的陈思,可谓把毕业后的大部分“青春”给了天健会计师事务。
另外,永杰新材此次IPO,天健会计师事务所的经办注册会计师为沈佳盈和陈亮。
值得一提的是,陈思和沈佳盈或为“老队友”。比如东方财富显示,博威合金2019年5月《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》、博威合金2018年年报、润格股份2015年至2017年年报、兆鋆新材新材2016年年报等,会计师事务所均为天健会计师事务所,签字的注册会计师中均有“陈思”和“沈佳盈”这两个名字。
某注册会计师对记者表示,如果公司董监高曾在IPO中介机构任职,可能会受到监管层的关注。
经办注册会计师摘要,数据来源:博威合金公告
7299.68万元是如何变为6464.85万元?
永杰新材从事铝板带箔的研发、生产与销售,产品主要包括铝板带和铝箔两大类。公司的产品主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或领域。
2019年至2021年以及2022年上半年(下称“报告期”),永杰新材的营业收入分别为34亿元、38.32亿元、63.03亿元、37.71亿元,净利润分别为0.14亿元、0.65亿元、2.39亿元、2.29亿元。
营业收入方面,虽然永杰新材多次提到其为宁德时代和比亚迪供应商,不过永杰新材申报稿并没有披露具体的终端汇总。报告期内,永杰新材直接第一大客户占收入的比重分别为4.66%、5.35%、5.19%、13.96%,最高占比也才13.96%,且2019年至2021年均低于6%。
那么,永杰新材产品最终多少流入宁德时代和比亚迪?
前五大客户摘要,数据来源:申报稿
净利润方面,永杰新材在申报稿中有一处提及,公司2020年原始报表净利润 7299.68万元。而且永杰新材在申报稿中表示,报告期内合并财务报表范围未发生变化。另外,永杰新材在申报稿中似乎并没有披露差错更正。
那么,永杰新材2020年原始报表净利润 7299.68万元是如何变为6464.85万元,以及其财务人员的水平如何?
财务数据比较,数据来源:申报稿
行政处罚方面,2021年8月27日,永杰新材全资子公司永杰铝业的员工闫某,在查看CO2超标轧制油库返回过程中窒息死亡。杭州市钱塘区应急管理局对永杰铝业罚款23万元,并对安全生产主要责任人章国华处以86,456.94元罚款。原因是永杰铝业安全生产责任主体未有效落实、应急设备设施维护保养不够规范、员工安全教育和培训效果不佳等。
事故发生不到一个月,永杰铝业又被杭州市钱塘区应急管理局于2021年9月18日罚款3.5万元。原因是在钱塘区应急管理局人员进行安全生产检查时发现,永杰铝业冷轧车间卷铝筒仓库与安环部办公室相邻,使用行车吊运卷铝筒时,存在脱落等安全风险,且吊运的卷铝筒可能会从安环部办公室上方经过,会造成起重伤害等事故发生。其行为不符合《起重机械安全规程》中关于“吊运载荷时,不得从人员上方通过”的规定,永杰铝业未采取技术、管理措施,及时发现并消除事故隐患。
还是在2021年9月,也还是永杰铝业,其被杭州市生态环境局罚款26万元。原因是执法人员对永杰铝业现场检查中发现,永杰铝业的炒灰工序和阳极氧化实验室未按《中华人民共和国环境影响评价法》《建设项目环境保护管理条例》的规定,即在编制完成环境影响评价文件且报批同意后方可建设,建设项目的环境保护设施验收合格方可生产。
突击入股股东或将获得“巨量财富”
永杰新材在2021年9月7日和2021年10月28日有两波新股东进入,或通过增资或通过受让。
资料显示,突击入股主要是指拟上市公司在上市申报材料前的1年内,有机构或者个人通过增资或受让等方式成为公司新股东的情形。
证监会显示,永杰新材首份申报稿的公布日期为2022年7月5日,这意味着2021年9月7日和2021年10月28日这两个时点,属于突击入股范围。
2021年9月7日,长兴国悦、济南锐杰、温州禾草、崔岭等4名股东以12.5 元/股的增资价格,共计花费1.34亿元成为永杰新材新股东。蔡健和许逸帆则通过受让的方式进入,以11.50元/股的转让价格,共计花费1472万元。
并且许逸帆还参与了永杰新材2021年10月28日的增资。与许逸帆一起增资的还有前海投资、中原前海、齐鲁前海,他们4名股东以12.5元/股的增值价格,共出资了2.1亿元。
此次主板IPO,永杰新材拟募投项目的拟投入募集资金金额为20.89亿元,发行不超过4920万股,占发行后总股份的25.01%。以此计算,永杰新材达到该目标的估值为83.51亿元。考虑稀释作用,这9名股东或赚8.64亿元,增值率为240.81%。比如前海投资将获利2.88亿元,增值率为239.60%;许逸帆将获利4360.13万元,增值率为251.16%;崔岭将获利1955.78万元,增值率为244.47%。
募投项目摘要,数据来源:申报稿
另外2021年6月28日,杭州荣旺将永杰新材665.6万股股权分别转让给林峰320万股、毛佳枫281.6万股、茹小牛64万股,转让价格均为7.81元/股。虽然林峰等3人均为杭州荣旺股东,但永杰新材申报稿中还是将这3人与前文9名突击入股的股东归入申报前一年新增股东,且减持承诺相同。
- 责任编辑: 邹煦晨 
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