印度经济增长可持续性

印度能否实现自身规划的20多年、高盛预期的20-50年持续增长，是观察印度的核心问题。如果对印度经济不看好，就等于是预测印度不能维持6%-7%的经济增速，或者会发生汇率大跌、GDP大幅倒退这类发展中国家常见的经济灾难。

笔者认为，印度得天独厚的人口优势形成了巨大的发展势能，而且已经动起来了，在发展中国家具有唯一性。印度现在发展的心气已经起来了，有较大可能实现较为可观的长期经济增长。但由于其一贯夸张吹嘘的特性，对于时间可以估计得长一些。如2047年印度虽然取得了不小进步，但仍然远不及中国目前的发展水平，自己都不好意思说是发达国家。但到时再立一个2067之类的时间点，继续赢问题不大，那时看好的人会多一些。

可以类比的是，中国在巅峰发展期的时候，在发展中国家就有唯一性。再怎么说各种问题，10%的经济增长率都不难实现，好的时候有12%-14%。印度什么都不如中国，但有同样的唯一性，长期经济增长率5%-7%，或者保守一点4%-6%，应该不难实现。顺利一些可以达到6%-7%增长，不太顺的话就4%-5%。当初一些人执着预测中国经济崩溃原理上不成立，现在也不应该搞“印度崩溃论”。

印度的自然资源条件比中国差远了，而中国属于国际上人均资源条件不太好的。就以航运来说，长江比恒河要好太多了。印度唯一可观的资源就是人，而现在印度把人力资源部分用起来了，其成果就是初见雏形的“印度大市场”。

印度目前已经有了较为系统的长期发展路线。就如印度G20协调员阿米塔布坎特在《印度时报》发文，认为印度能从4万亿美元经济体向30万亿美元跃迁。要进行制度性改革，全数字化审批体系，削减多项冗余行业监管条例。要结构化调整税制，推动石油、电力、房地产纳入统一税制，增强政府财力，降低中小企业合规成本。要清洁能源技术本土化，光伏风电设备产能大幅提长。要人才战略，引进全球科学家。

印度方面有多种对于长期增长的设想，并非是束手无策的发展中穷国。虽然精英普遍想逃离印度，但以政治强人、宗教化党派力量、本土财阀家族为核心，印度已经能执行一些长期规划，并非“一盘散沙”。

印度建国之初是数百个土邦国强行捏合而成，没有统一的历史传统，语言就非常分散。但随着“赢学”叙事逐渐取得突破性进展，印度各地国家认同出现了加速发展的迹象。一些从前造成重大困扰的分离主义问题，逐渐被消解。本次印巴冲突的导火索，就是印度废除了宪法370条款，取消了印控克什米尔的特殊自治地位，由中央政府直接管理。这引发了军事上的重大惨败，祭出极致的“赢学”才稳住了阵脚，但也说明印度有信心强力推进国家一体化。

娶了印度拉达克妻子的随水就讲述了拉达克地区外邦人来置业，引发本地商品经济大潮的故事。这类故事，也是印度各地经济现象的一部分。这也很容易理解，消费意识觉醒，又有了经济条件，就会爆发消费狂热。

摩根大通最新发布的采购经理指数报告显示，2025年4月印度制造业PMI达到58.2，服务业PMI攀升至58.7，超越所有主要经济体，成为全球经济的增长领跑者。这非常自然，原本的低水平消费，随便干点什么就是不错的升级。

印度的好运是，全球科技大发展虽然和印度本土没啥关系（不计海外的印度裔精英），但因为大市场成为发展中国家最大受益者之一，仅次于中国。考虑到中国对全球科技与生产力的巨大贡献，甚至可以说印度是最大的“躺赢”受益国，没干什么特别的事，好运就砸脑门上了。

如果没有智能手机相关的通讯、芯片、电子元器件科技的大发展，没有中国将智能手机生产做得效率与性价比极高，没有以中国为主的东亚手机供应链产商到印度组织生产，印度绝不可能取得目前的增长成就。

但这些条件出现了，再看看14亿人的大市场，全球具备科技与生产实力的商家不可能忽视印度，而是会积极前来赚钱。印度甚至可以恶劣地举起大棒狠狠惩罚有贡献的商家，但赶都赶不走，这就是大市场的威力。

笔者可以断言，只要印度不走向完全的封闭，只要还有一点现实主义“借机生蛋”的灵活狡诈的战术，只要给有实力的商家一点小甜头，大市场就足以吸引全球商家来赚钱。有时印度政府做得太狠了，因为以前东印度公司的历史，对全球公司态度恶劣，全球商家会产生警惕，外商FDI减少。但只要印度政府表现出“这次我真的让你们有机会赚钱”的意向，总会有一些商家评估之后，还是会进入印度。另一个路线是全球公司和本土财阀家族合作，承包运营但交出多数股权，换取进入印度市场的机会。

印度的运气实在太好，潜力实在太大，全球范围内难以找到第二个尚未充分开发的大市场。中国与美国都是大市场，但中国市场竞争激烈，本土公司太强，外资公司需要丰富的资源或者足够实力才有机会；美国市场穷凶极恶大搞关税战，贸易壁垒和印度有得一拼，进入难度很大。只有印度市场，本土公司孱弱，消费升级的发展势头又是最确定的，市场空白极多。

只要低水平地模仿中国，印度的增长就能持续很长时间。如印度市场换高性能的智能手机，增长空间就极大，人口继续增长，未来智能手机销量超过中国只是时间问题。再如中国满大街的小电动，印度归类为two-wheeler，增长率很好，2023-24财年两轮车总销量为1797.4万辆，其中电动两轮车销量达到115万台，同比增长33%。而中国电动两轮车2022年销量为5670万辆之多，2024年因市场饱和降为4950万辆。印度智能手机、电动两轮车市场前景显然极为广阔，这样的产品还会有很多。

面对这样大的市场，有实力的中国企业，能简单地说一句“不去”么？中国企业会积极想办法，排除印度政府的恶意干扰、恶心操作，去占领印度市场。笔者赞同中国企业积极进取的操作，目前印度手机市场约73%由中国品牌占据，几乎与中国市场相当。中国手机品牌占据了全球最大两个市场的主要份额，这是极为重要的产业成就。2023年中国电动两轮车出口印度44万辆，在当地已有一定市场份额，有了不错的市场基础。

只要看下中国普通民众如何生活的，印度因地制宜引入一些产品，经济发展潜力就很大，“躺赢”绝对有可能。但印度需要认清现实，最好和中国友好经贸往来，不要怒妒火攻心失去理智。哪怕不那么友好，但作风不要太恶劣，多少留点赚钱机会，中国企业就会帮助印度大市场发展起来，这是双赢的事情，每年千亿美元顺差对我国企业算是规模不错的市场，完全可以展望更高。

本次印度对巴基斯坦空战惨败，有助于印度上层认清现实，不再幻想和中国直接较量，可能会接受中国建议的经贸优先原则。从这个意义来说，印度的“唯心主义赢学”是非常好的工具，一方面宣传上赢大了，一方面还因祸得福，导向了正确的经贸发展方向。

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