2021年全球金属产出约28亿吨，分为铁矿石、工业金属、技术与稀有金属三类，中国基本有超过一半的产出或者消费。2021年中国消费14.2亿吨铁矿石，占世界62%，是第二名印度的8倍。前十种有色金属，中国2022年生产6774.3万吨，占全球56%，其中产氧化铝8186.2万吨占全球59%，精铜1106.2万吨占全球43.1%，是外国前12之和。技术和稀有金属中，2022年中国稀土矿产出占全球70%，稀土加工占90%，镓产量占95%，锗72%。

我国还有个容易被忽视的巨大生产优势，就是化工。化工其实非常重要，是工业、农业、医药、建筑、能源等多领域的基础。化工特性是门类繁多、工艺复杂、产品多样，很适合中国。许多化工项目投资极大，需要强大的投资与建设、运营能力，也需要生产技术。技术可以买，但化工厂粗放管理容易出事故，运营需要大量负责任的中低层技术人员，这方面中国优势很大，沙特、德国企业投入巨资合作。

2021年中国化工产值占全球43%，是美国4倍，欧盟27国的约3倍，政府规划是2030年占全球50%。中国并无化工资源优势，但是深加工做得好。化工产业产值很高，石化行业2022年出口3564.8亿美元。抓住了面板、新能源等多个产业大机会的合肥GDP狂飙突进，但是福州不声不响地GDP同时破万亿，几年来贴身肉搏压了合肥一头，靠的就是数个千亿产值的大化工项目。

由于中国化工产品需求太多，有机化学品和合成材料仍然是净进口状态，不过进口大降、出口增加。2022年，有机化学品进口量同比降26.6%，出口量同比增11.3%，净进口量2280.4万吨，同比降45.7%；合成材料进口量同比降9.7%，出口量同比增12.3%，净进口量2130.4万吨，同比降24.5%。化工行业的进口替代在快速推进，而中国化工产值占比如此之高，仍然要净进口，说明我国在全球工业生产中的占比超乎想象地高。

一个有趣现象是，中国不少产业的全球占比是30%，虽然GDP占比不到18%。如农业GDP占全球30%，工业增加值、制造业增加值占全球30%，汽车产量占全球30%，发电量占全球30%。但是根据钢铁、水泥、金属、化工等基础产品的产出来看，一些统计应该是低估了中国的生产力。

如中国建筑业增加值占GDP比重一般是7%多点，美国是4.0%-4.3%，两国建筑业增加值中国要稍高一点。2023年一季度，中国建筑业增加值1982亿美元，占GDP比例跌到4.8%，美国占比4.0%，增加值2655亿美元，比中国还高三分之一。但是中国每年新建住宅数量约是美国6-8倍，钢铁、水泥用量是美国13倍、22倍。两国建筑业增加值相当，是因为美国增加值里包含了太多人工成本、附加成本，实际产出并不高。

再如2022年中国工业用电占全部用电比例是64.8%，全球是约40%。因此，中国工业用电占全球比例是约50%，与许多工业产出的数据就相符了。美国工业用电占比是26%，工业用电只有中国的五分之一到六分之一，2023年美国工业用电还在下滑。但是美国制造业增加值有中国的一半，说明单位用电的增加值比中国高不少。

不少发达国家都是如此，很多制造业产品在中国看来也没啥，技术上还能看看的不是太多了，但是增加值就非常高。如近来看到一款外国冲牙器700多元，中国160元的替代产品性能体验还要更好。这样震撼的产品价格对比已经有过多次，未来肯定还会继续发生。

以上多类数据能说明，中国工业生产力应该占到全球的50%了。这是靠多年来持续投资实现的，是中国经济增长的最大绝招。可以说，投资本身就是在滚动指数增长的，前面的投资让后面的投资能力更强，其增速还高于以GDP为代表的经济增长率。如2022年固定资产投资57万亿元，是1990年的126倍，而名义GDP只有64倍。

笔者早就发现，中国经济增长模式并不是凯恩斯式的“经济低谷时增加投资”，而是持续30多年都是投资高增长。不可能几十年都是凯恩斯刺激经济，投资高增长本身就是一个模式。在这个阶段，投资和消费的关系很简单，消费是投资的结果，投资形成产能与基础设施，消费才有基础。虽然中国消费增长也是全球最高远超其它国家，但其根源是投资。

1990-2022年，中国年均名义经济增长率是13%（以汇率计），而印度是7.6%。当初几乎一样的GDP数据，30多年长期下来，区别是五六倍。这样的长期经济增长，只可能用投资拉动实现，靠消费拉动绝对做不到。

这个道理以前争议很大，中国投资、印度消费，谁的经济模式更优秀，到2010年还是挺印的声音更大。中国内部容易看不起印度，其实印度的长期增长在发展中国家中算得上优秀（32年能持续每年7.6%），国际上看好印度并不是没有道理。中国主要还是创造了投资拉动的绝招，这是发展中国家学不了的。

但是也要注意到，投资拉动这个道理，真的已经过了它适用的阶段了。道理很简单：工业产出都占全球50%了，规模太大了，量变导致质变。当然还要大力投资，但是每年50万亿以上的固定资产投资即使不增长，也是极大的规模，完成的建设会让别国无比震撼。投资本身的增长已经到尾声了，增长率不断下滑，从高峰期的20%到4%以下。就如房地产投资，中央判断“市场供求关系发生重大变化”，要转入新阶段了。

投资拉动经济增长的原理非常好，功劳很大，创造了极为震撼的发展奇迹。但是我们发现，要和它说再见了。这有个心态问题，往坏里说，客气点是投资“边际效应递减”，过去管用的经济模式不行了，不客气就说投资造成的大问题要“爆发”，提出“中国经济见顶论”。换位思考，任何发展中国家要有中国这个产能，都会是很幸福的事，但只能流口水。即使美西方也不时表示忧虑或者羡慕，害怕一个个产业被中国统治。

对投资的性质，可以果断地判断。一是我国还会有极大的绝对投资规模，不能否定投资的重要性，更不应该唱衰。投资会一直是我们的看家本事，哪里有机会，投资扑上去多半能占领行业或成为最大玩家，哪里需要优化，哪里就会有投资。例如房地产也不是不要投资了，建筑业会一直是重要经济部门，中国人改善居住的需求会一直有，而且会非常巨大。

二是投资规模本身应该就这样了，相对整体经济规模的比例会不断下降。投资规模不再需要大幅上升，因为主要的基建、产能，已经大体成型，工业产出规模也够了。近来外国人到中国到处拍视频流行起来，我们自己也惊讶地发现，所有地区的基建都不错了，看上去比发达国家不差。新基建、高新技术还需要大力投资，但从规模上不可能带动整体投资加速增长，也会饱和。

如果投资无法拉动经济增长，那么经济增长靠什么？很简单，就是靠消费。这个道理一定不要想太复杂了，越简单越好。中国投资出了占全球50%的工业产能，中国人的消费就有坚实的基础。手里抓着这么大的投资成果，不少人却在哀嚎“消费不行”，这是被一些不利的短期因素影响了，不是主要逻辑。一般人容易被短期信息影响，忽视长期趋势。

我们来看看，中国极为明显的长期趋势是什么，看看消费的情况。

消费概况

前一节论证了，中国的生产力极为强大，消费的物质基础没有问题。不要小看这个成就，意义之大怎么说都不为过。发展中国家只有我们是这个状态，一些所谓的发达国家是靠透支借债进口商品维持生活水平的。再考虑到我们占了全球工业产出的半壁江山，可以说地球唯一了。

中国、美国、日本、印度、越南最终消费占GDP比例，1990-2021

国际上用“最终消费占GDP比例”来评估消费占比，又分为居民最终消费以及政府最终消费两类。中国近年来的最终消费占比在55%左右，在大国里是最低的，只比爱尔兰、卡塔尔、新加坡、文莱、卢森堡等人口不多又情况特殊的小国低。美国是82%左右，日本约75%，印度约72%，越南约65%。除中国以外，不管是发展中国家还是发达国家，经济规模稍大的国家，最终消费占比基本在64%以上。中国固定资产形成与最终消费占比两个图，形成了一上一下的鲜明对比。

中国在90年代消费占比60%-65%，算是“相对正常”些的时期。后来投资力度上来了，消费占比就不断下跌，2010年到了48.9%的惊人低点。到2016年消费占比回升到55%，这几年上升势头受了影响，主要是房地产投资热潮，以及疫情压制了消费占比。