【观察者网汽车频道 文/王宇波】据美国有线电视新闻网（CNN）北京时间5月3日报道，特斯拉汽车公司于当天公布了2018财年第一季度财报：总营收34.09亿美元，净亏损7.1亿美元，而对特斯拉来说，最重要的现金流储备从2017年底的34亿美元降低到了27亿美元，这是特斯拉连续第五个季度现金流为负值。

财务业绩

特斯拉一季度总营收34.09亿美元，比去年同期的26.96亿美元增长26%。

其中汽车业务营收27.35亿美元，比去年同期增长19%，实现19.7%的毛利润，毛利润相比去年下降7.7个百分点。发电和储能业务营收4.1亿美元，相比去年同期的2.14亿美元几乎翻番，毛利润为8.5%，比去年同期下降20.6个百分点。其他类业务营收2.63亿美元，比去年同期增长37%

可以看到的是，特斯拉的总体营收在增长，毛利润却在大幅下降。在扣除9.3亿美元的总营业费用之后，特斯拉2018年一季度的净亏损为7.1亿美元，比去年同期的3.3亿美元扩大115%。

目前身处产能地狱的特斯拉Model 3

一季度的运营活动现金支出为3.98亿美元，主要在于汽车库存增加和应收账款余额的增长。相比去年年底，一季度在途的Model S和Model X增加了不少，这一部分增加了大约1.2亿美元的运营成本。

固定资产支出方面，特斯拉一季度用去了6.56亿美元，大头仍然是与Model 3的产能提升有关，超过一半以上的资金被用来增加费利蒙工厂和超级电池1号工厂的产能。

在这一系列操作之后，特斯拉的现金流从2017年底的34美元变为目前的27亿美元，净减少7亿美元。

各种影响

尽管最终公布的财报相比此前的外界预期要好，特斯拉的股价在盘后交易中仍然跌了5%，此前一天的交易中，特斯拉开盘价298.57美元，收盘后上涨1.23美元，收于301.15美元，涨幅0.41%。而在财报公布之后，特斯拉直接在盘后交易中下跌了13.69美元，跌幅达到4.55%.

受到财报影响的特斯拉股价

在财报发布前，美国多家媒体就已经开始对特斯拉发难，例如彭博社就直接发文称“特斯拉每分钟烧掉6500美元，年底就将破产。”支撑“年底破产”这一说法的核心数据是目前特斯拉剩余的27亿美元资金和一季度7亿美元的现金净流出水平，以及后续特斯拉继续为增产Model 3而继续增加固定资产支出的预期。那么钱用完确实应该只是时间问题。

不过根据此前创始人马斯克的说法，特斯拉已经不再需要额外的股权或者债务性融资，仅仅依靠产能提升带来的车辆交付现金流和正常经营性贷款就能保证特斯拉后续的资金需求，甚至在今年下半年扭亏为盈。

鉴于目前前两款车型的交付量已经进入一个相对平稳的状态，因此马斯克关于特斯拉现金流的说法还是主要与Model 3有关。根据此前公布的信息，Model 3的订单近50万辆，而在4月份的时候，该车型的周产能已经达到2270辆，并且还在稳步上升，目标是在今年7月达到5000辆的周产能。大量交付的Model 3将会给特斯拉带来可观的现金收入。与此同时，马斯克还在着手提升Model 3的毛利润水平，目标是长期毛利率达到25%。

也就是说，“跑量”依旧是解决目前特斯拉财务困境的唯一法门。

本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn，每日阅读趣味文章。