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派林生物45亿被收编，“国家队”主导血制品整合潮
牌照争夺战，血制品行业壁垒高筑，“国家队” 主导整合潮
血制品行业的特殊性，使得派林生物成为资本争夺的焦点。该行业具有 “三高一低” 的典型特征，即准入门槛高、技术壁垒高、盈利水平高，且参与者数量少。
自 2001 年起，国家便不再批准新的血制品生产企业，导致现存企业数量不足 30 家，政策壁垒构筑了行业的第一道护城河，对于新进入者而言，只能通过收购现有企业来获取 “入场券”，这使得每张血制品牌照都成为了稀缺资源。
单采血浆站的设立也有着极为严格的规定。它们只能由血液制品企业 “一对一” 设立供浆，并且一个采浆区域内只能设置一个单采血浆站，这直接限制了浆站数量的快速扩张。同时，血制品行业作为国家重要战略物资领域，受到从生产到质量、安全等全方位的严格监管。这种种因素叠加，导致了行业的进入壁垒极高，呈现出存量博弈的特性，企业间的竞争愈发激烈，市场集中度不断提升。
在这样的行业背景下，“国家队” 的整合行动显得尤为重要。以国药集团和华润医药为代表的 “国家队” 成员，在血制品行业的布局动作频繁且力度大。国药集团通过旗下天坛生物进行了一系列整合，如以 1.85 亿美元收购中原瑞德，进一步强化了其在行业内的领先地位。天坛生物作为国内采浆量的佼佼者，2024 年采浆量超 2000 吨，拥有 50 余个浆站，营收 41.83 亿元，净利润 9.75 亿元，其规模优势在整合中得到充分发挥，有助于优化行业资源配置，提升行业集中度。
华润医药也不甘示弱，2023 年收购博雅生物，随后 2024 年博雅生物又收购绿十字中国，这一系列动作不仅扩大了华润医药在血制品领域的版图，还增强了其市场竞争力。此外，2024 年上海莱士以 42 亿元现金收购南岳生物 100% 股权，国药集团控股卫光生物，这些整合案例都表明 “国家队” 在重塑行业竞争格局方面发挥着关键作用。
从业绩来看，2024 年，国内几大血制品龙头企业在业绩和采浆量、采浆站方面各有亮点，千吨级采浆企业仅天坛生物、上海莱士、华兰生物与派林生物四家。天坛生物以超2000吨采浆量、50余个浆站稳居规模榜首；上海莱士采浆量逾1600吨，浆站44个；华兰生物采浆量约1586吨，浆站34个；派林生物则以超1400吨采浆量、38个浆站紧随其后。业绩维度上，上海莱士以48.41亿元营收、17.18亿元净利润领跑；天坛生物营收60.32亿元，净利润15.49亿元；华兰生物营收43.79亿元，净利润10.88亿元；派林生物营收26.55亿元，净利润7.45亿元。资源与业绩的高度集中，凸显行业“强者恒强”的马太效应。
国资主导的整合有着诸多优势，有助于优化行业资源配置，提升行业集中度，增强企业的规模效应和市场竞争力，保障国家在战略物资领域的安全和稳定供应。对于头部企业而言，通过整合能够进一步强化垄断地位，实现技术、研发、生产、销售等各环节的协同发展，推动行业向高质量、规模化、集约化的方向迈进。在行业壁垒高筑、资源稀缺的背景下，“国家队” 的整合行动，无疑将引领血制品行业进入新的发展阶段，重塑行业竞争格局，开启更广阔的发展空间。
从国内外行业发展情况来看，国外血制品行业经过多年整合，已经形成了较高集中度的市场格局，如龙沙、武田等巨头在全球市场占据重要份额。而我国血制品行业目前正处于快速发展和整合阶段，与国际先进水平相比，在行业集中度、技术水平等方面仍有差距。但随着 “国家队” 主导的整合持续推进，我国血制品行业有望缩小与国际的差距，提升整体竞争力。
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- 责任编辑: 王力
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